Maya,
Bumuo ka ng US equity strategy na nagsho-short kapag malaki ang agwat sa pagbubukas at hinahawakan ang posisyon nang hanggang 3 session. Sinisingil ng simulator mo ang mga komisyon, tumatawid ito sa spread at nililimitahan ang partisipasyon. Bago ka gumugol ng isa pang hapon sa pagsasaayos ng gap threshold, kailangan mong sagutin ang mas batayang tanong: nakahiram ba ang account mo ng mga share na iyon?
Kailangan ng short-selling backtest mo ng borrow model kapag nililimitahan ng securities lending ang pagpasok o binabago nito ang gastos sa paghawak ng posisyon. Kailangan ng modelong iyon ang makasaysayang availability, daming maa-access, singil sa pangungutang at tugon sa mga recall. Isang nakapirming taunang singil ay bahagi lang nito.
Sa sitwasyon mo, maaaring mabago ng pagkukulang na ito kung aling mga trade ang maisasagawa. Ang maliliit na pangalan na may kahanga-hangang gap ay maaari ring yaong mahirap o magastos hiraman. Hindi mo puwedeng ipagpalagay na kapag inalis ang mga trade na hindi available, mas maliit na bersyon lang ng parehong strategy ang matitira.
Dapat mauna ang unang order mo sa sell order
Isipin ang susunod mong simulated signal: magbenta ng 1,000 share sa halagang $10. Ayon sa price data mo, maraming volume ang na-trade sa stock. May sinasabi iyon tungkol sa kapasidad ng execution. Kaunti lang ang sinasabi nito tungkol sa imbentaryong maa-access ng broker mo para sa account mo.
Para sa karaniwang US equity short, karaniwang kailangang matugunan ng broker mo ang naaangkop na locate requirement bago isagawa ang bentahan. Panatilihing malinaw sa simulator mo ang mga pagkakaiba: nagbibigay ang locate ng batayan para maniwalang mahihiram ang mga share; hindi ito garantisadong reserbasyon ng mga share sa buong panahon ng paghawak mo.
| Makasaysayang tugon ng broker mo | Aksyon sa simulation mo |
|---|---|
| May 1,000 share na maa-access sa katanggap-tanggap na siniping rate | Payagang dumaan sa mga pagsusuri sa execution ang hinihinging dami |
| 300 share lang ang maa-access | Limitahan ang order sa 300 kung tumatanggap ang strategy mo ng bahagyang allocation |
| Walang maa-access na share | Tanggihan ang entry at itala ang pagtanggi dahil sa borrow |
| Walang makasaysayang obserbasyon | Itala na hindi alam ang pagiging eligible at isama ito sa sensitivity analysis |
Kailangan mo ng patakaran para sa sitwasyong 300 share bago mo makita ang kita nito. Kung hindi, baka tumanggap ka ng bahagyang allocation sa mga nanalo at sabihing napakaliit naman ng mga talo para pag-aksayahan ng pansin.
Panatilihing payak ang terminolohiya mo. Maaari mong tawaging locate_status ang isang column sa database at mauunawaan mo pa rin ito pagkalipas ng 6 na buwan. Tawagin mo itong shortable_magic at nagkaroon ka na ng munting problema sa maintenance. Mukhang nagkakaroon nito ang bawat research notebook.
Maaaring masaklaw ng 3 session mo ang weekend
Ipagpalagay na nagbukas ka ng short na nagkakahalaga ng $10,000 noong Biyernes at nag-cover noong Lunes. Para sa halimbawang ito, ipagpalagay na naniningil ang broker mo ng borrow para sa 3 araw sa kalendaryo, gumagamit ng 365-araw na denominator at nananatiling $10,000 ang balanseng sinisingil. Tahasang mga palagay ito sa pagmomodelo; kakailanganin mo ang aktuwal na mga tuntunin ng broker mo sa accrual at pagtatakda ng halaga para maging tumpak ang implementasyon.
| Taunang borrow rate | Arawang singil | Singil sa loob ng 3 araw | Bahagi ng notional sa entry |
|---|---|---|---|
| 30% | $8.22 | $24.66 | 0.247% |
| 100% | $27.40 | $82.19 | 0.822% |
| 360% | $98.63 | $295.89 | 2.959% |
Ang kalkulasyon mo ay balanseng sinisingil × taunang rate × mga araw ÷ 365. Maaaring mangailangan ang aktuwal mong ledger ng ibang batayan ng araw, araw-araw na muling pagtatakda ng presyo, mga tuntunin sa collateral o hiwalay na singil sa locate. Dapat mo ring isaalang-alang nang hiwalay ang anumang naaangkop na credit sa nalikom mula sa short sale.
Kung bumaba nang 2% ang stock, $200 ang gross na kita mo mula sa paggalaw ng presyo. Sa halimbawang 360%, mas malaki na ang nagastos mo sa borrow kaysa roon, bago pa isama ang mga gastos sa execution. Hindi mo kailangan ng masalimuot na argumentong estadistikal para tanggihan ang trade na iyon batay sa mga palagay na iyon.
Pero hindi itinatakda ng rate filter sa oras ng entry ang gastos sa paghawak. Maaaring magbago ang borrow rate mo habang bukas ang posisyon. Mag-accrue gamit ang mga naaangkop na tuntunin sa bawat araw; gamitin ang siniping rate sa entry para lang sa mga desisyong tunay mong magagawa sa oras ng entry.
Kailangan ng data mo ang pananaw ng broker
Kailangan mo ng mga rekord na may timestamp para sa simbolo, broker o pinagmumulan ng lending, status ng availability, ipinahiwatig na dami at rate. Itago kung kailan mo natanggap ang obserbasyon. Hindi makapagbibigay-katwiran sa desisyon mo sa umaga ang gabing file na naihatid pagkatapos ng entry mo sa umaga.
Kailangan mo ring alamin ang ibig sabihin ng dami. Maaaring ipakita ng indicative inventory feed ang imbentaryong pinagsasaluhan ng mga customer. Hindi nito kinakailangang ipinapangako ang allocation na iyon sa account mo. Kung mayroon kang aktuwal na mga kahilingan at tugon sa locate, itago rin ang mga iyon kasama ng feed.
Kung wala kang makasaysayang borrow data, maaari mo pa ring pag-aralan ang signal. Lagyan ng label ang resulta bilang nakabatay sa kondisyon ng borrow, at ipakita kung paano ito naaapektuhan ng mga palagay sa eligibility at rate. Hindi mo mapapatunayan ang dating pagiging posible ng short gamit ang listahan ngayon ng mga madaling hiraman.
Pumili ng kapaki-pakinabang na stress test. Alisin o limitahan ang mga trade sa mga pangalang pinakamalamang na maapektuhan ng mga limitasyon sa borrow, at baguhin-baguhin ang mga rate ng mga ito. Maaaring hindi makita ng basta-bastang pagbura ng 10% ng mga entry ang problema: maaaring nakasentro mismo sa mahihirap hiraman ang pinakamagagandang galaw ng presyo mo.
Hindi ikaw ang may kontrol sa bawat exit
Nagtakda ka ng maximum na paghawak na 3 session. Hindi pumirma sa dokumento ng strategy mo ang nagpapahiram at broker mo.
Maaaring mauwi ang recall sa pagpapalit ng hiniram na share, o maaari itong humantong sa sapilitang pagsasara ayon sa proseso ng broker mo. Hindi mo dapat itumbas ang bawat recall sa agarang pagbili sa merkado. Irepresenta ang mga posibleng kalalabasan at, kung may mga rekord, ulitin ang aktuwal na mga abiso at deadline.
Kung wala ang mga rekord na iyon, mag-ulat ng hiwalay na stress scenario na may tahasang palagay na hindi magtatagumpay ang pagpapalit ng hiniram na share at may takdang oras ng sapilitang pag-cover. Isama ang mga gastos sa execution ng cover. Ihiwalay ang scenario na iyon sa rekonstruksiyong sinusuportahan ng makasaysayang ebidensya.
Sa susunod mong run, bigyan ang bawat kandidato ng masusubaybayang daloy: hinihinging share, desisyon sa borrow, naitalagang share, naisagawang share, araw-araw na singil sa pangungutang at dahilan ng exit. Isama sa output ang mga tinanggihang kandidato para makita mo kung inaalis ng borrow ang inaakalang pinagmumulan ng edge ng strategy.
Pagkatapos, buksan ulit ang 10 pinakamalalaking simulated winner mo. Itabi sa bawat isa ang ebidensyang maa-access mo ang mga share at mapananatiling bukas ang posisyon. Kung saan blangko ang bahaging iyon, naroon ang susunod mong gawain sa research.
← Lahat ng post
