استراتيجية شراء وبيع على المكشوف وفق درجات الأسهم ESG
الملخص
ترتب الاستراتيجية أسهم أمريكا الشمالية حسب درجات البيئة والمجتمع والحوكمة، ثم تشتري الخُمس الأعلى درجة وتبيع الخُمس الأدنى لكل بُعد. تشمل مجموعة الأسهم كندا والولايات المتحدة، وتستبعد الأسهم التي يقل سعرها عن دولار واحد، وتستخدم تحديثات سنوية للدرجات تظل ثابتة بين التقييمات. وتقاس العوائد مقابل مؤشرات مرجعية مماثلة تضبط الحجم والقيمة الدفترية إلى السوق والزخم. وتوزع أوزان محافظ الدرجات الثلاث بالتساوي ويعاد توازنها سنويًا.
تفيد الدراسة العالمية المذكورة بعوائد غير عادية إيجابية على أفق طويل لنهج الشراء والبيع على المكشوف المجمّع في أمريكا الشمالية وأوروبا، مع نتائج أقوى في أمريكا الشمالية؛ كما تجد تفاوتًا إقليميًا كبيرًا. ويرى المستند أن المنافع المرتبطة بالاستدامة قد تظهر بمرور الوقت، ويحذر من اختلاف أساليب مزودي التصنيفات. لا يثبت ملخص المصدر المتاح استمرار الأثر، وتقول الصفحة إن الأدلة على علاقة الاستراتيجية بمخاطر سوق الأسهم غير متاحة، لذلك تظل قيمتها كتحوط أثناء الأزمات مجهولة.
الأفكار الرئيسية
- رتّب الأسهم بصورة منفصلة حسب درجات البيئة والمجتمع والحوكمة، واشترِ الخُمس الأعلى وبِع الخُمس الأدنى على المكشوف.
- النطاق الموصوف هو أسهم أمريكا الشمالية ذات الدرجات المتاحة، مع استبعاد الأسهم التي يقل سعرها عن دولار واحد.
- تظل تصنيفات ESG السنوية ثابتة بين التحديثات، وتُعاد موازنة المحافظ سنويًا.
- تضبط المؤشرات المرجعية المماثلة الحجم والقيمة الدفترية إلى السوق والزخم عند احتساب العوائد غير العادية.
- تختلف النتائج المذكورة حسب المنطقة، كما تحد أساليب تصنيف ESG غير المتسقة من إمكانية التعميم.
الوسوم
أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.