الذاكرة طويلة الأجل لعوائد بيتكوين والتشابه الذاتي متعدد المقاييس
الملخص
تبحث الورقة الخصائص الإحصائية لعوائد بيتكوين، وتقارن ديناميكياتها بديناميكيات العملات التقليدية، وتتناول سلوكها عبر المقاييس الزمنية. وتتكون عينتها التجريبية من بيانات معاملات منصة بيتكوين واحدة خلال الفترة المدروسة. ولتقييم الاعتماد بعيد المدى، تطبق تحليل التقلبات بعد إزالة الاتجاه وتحسب أسس هيرست ضمن نوافذ منزلقة، مما يسمح بتغير تقدير الاستمرارية بمرور الوقت.
تتغير التقديرات المعلنة بدرجة كبيرة خلال السنوات الأولى لبيتكوين، وتميل إلى أن تصبح أكثر استقرارًا لاحقًا في العينة. وتُظهر نتائج المقاييس المتعددة سلوكًا متشابهًا لأس هيرست، ويفسره المؤلفون على أنه دليل على التشابه الذاتي. وتصف هذه النتائج أنماطًا إحصائية تاريخية؛ فهي لا تثبت وجود إشارة تداول مربحة ولا أن الاعتماد المرصود سيستمر. كما تحد بيانات المنصة الواحدة والفترة التاريخية المحدودة من مدى تعميم النتائج على أسواق بيتكوين أو الظروف المستقبلية.
الأفكار الرئيسية
- تقارن الدراسة ديناميكيات عوائد بيتكوين بديناميكيات العملات التقليدية.
- يُستخدم تحليل التقلبات بعد إزالة الاتجاه لتقدير الاعتماد بعيد المدى.
- تتابع النوافذ المنزلقة تغير أسس هيرست خلال العينة.
- تتغير التقديرات خلال السنوات الأولى لبيتكوين، ثم تميل إلى الاستقرار لاحقًا.
- تُظهر تقديرات المقاييس المتعددة سلوكًا متشابهًا يُفسر بأنه تشابه ذاتي.
الوسوم
النص الكامل
# Some stylized facts of the Bitcoin market # Some stylized facts of the Bitcoin market In recent years a new type of tradable assets appeared, generically known as cryptocurrencies. Among them, the most widespread is Bitcoin. Given its novelty, this paper investigates some statistical properties of the Bitcoin market. This study compares Bitcoin and standard currencies dynamics and focuses on the analysis of returns at different time scales. We test the presence of long memory in return time series from 2011 to 2017, using transaction data from one Bitcoin platform. We compute the Hurst exponent by means of the Detrended Fluctuation Analysis method, using a sliding window in order to measure long range dependence. We detect that Hurst exponents changes significantly during the first years of existence of Bitcoin, tending to stabilize in recent times. Additionally, multiscale analysis shows a similar behavior of the Hurst exponent, implying a self-similar process.
يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0
أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.