تصميم محافظ مرتدة إلى المتوسط بخوارزمية التعظيم والتصغير

الملخص

تتناول هذه الورقة بناء المحافظ للمراجحة الإحصائية عبر البحث عن محافظ تُظهر عوائدها أو فروقها ارتدادًا قويًا إلى المتوسط. وتوازن عملية التحسين بين معيار لقوة الارتداد إلى المتوسط وتباين المحفظة وقيد ميزانية الاستثمار. ويجعل هذا التصور مسألة التصميم أكثر عملية من تحسين الارتداد وحده، إذ تؤثر المخاطر واستخدام رأس المال أيضًا في المحفظة الناتجة.

يستخدم الحل المقترح خوارزمية التعظيم والتصغير، وهي طريقة تحسين تكرارية تهدف إلى حل مسألة تصميم المحفظة بكفاءة. وتفيد الورقة بنتائج عددية تتفوق فيها المحفظة المصممة على كل فرق منفرد أساسي وعلى معيار مرجعي من الأدبيات. ولا يحدد الوصف المقدم الصيغة الرياضية الدقيقة للدالة الهدف، أو البيانات ومجموعة الأصول، أو أفق التقييم، أو تفاصيل المعيار المرجعي. كما لا يذكر ما إذا كانت النتائج تشمل تكاليف التداول أو اختبارًا خارج العينة؛ لذا لا ينبغي اعتبار المقارنة المبلغ عنها وحدها دليلًا على ربحية قابلة للتطبيق للمراجحة الإحصائية.

الأفكار الرئيسية

• تبني الطريقة محافظ من الفروق بهدف تحقيق سلوك أقوى للارتداد إلى المتوسط.
• تراعي الدالة الهدف قوة الارتداد إلى المتوسط وتباين المحفظة وقيد الميزانية.
• يُقترح استخدام خوارزمية التعظيم والتصغير لحل مسألة التصميم.
• تفيد المقارنات العددية بتحسن الأداء على الفروق الفردية ومعيار منشور.
• لا يثبت الوصف المتاح الأداء بعد التكاليف أو خارج العينة.

الوسوم

# Mean-Reverting Portfolio Design via Majorization-Minimization Method


# Mean-Reverting Portfolio Design via Majorization-Minimization Method









This paper considers the mean-reverting portfolio design problem arising from statistical arbitrage in the financial markets. The problem is formulated by optimizing a criterion characterizing the mean-reversion strength of the portfolio and taking into consideration the variance of the portfolio and an investment budget constraint at the same time. An efficient algorithm based on the majorization-minimization (MM) method is proposed to solve the problem. Numerical results show that our proposed mean-reverting portfolio design method can significantly outperform every underlying single spread and the benchmark method in the literature.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.