انحرافات أثر إيبس والزخم قصير الأجل في FX والعملات الرقمية

الملخص

تقدم الوثيقة أثر إيبس: إذ ترتفع عمومًا الارتباطات بين عوائد الأصول ذات الصلة كلما طال أفق العائد. ثم تصف خروجًا مذكورًا عن هذا النمط في أسواق الصرف الأجنبي والعملات الرقمية. وتتمثل الملاحظة المحددة في ذروة محلية حادة للارتباط المتبادل بين عوائد EUR/USD وBTC/USD عند أفق معين. ويفسر المؤلفون هذه السمة على أنها قد تكون علامة على متداولي الزخم قصير الأجل.

هذه ملاحظة تجريبية وتفسير لها، وليست استراتيجية تداول مكتملة. ولا يذكر المقتطف قيم الآفاق أو فترة العينة أو الاختبارات الإحصائية أو فحوص المتانة أو أدلة على إمكان تداول النمط بعد احتساب التكاليف. كما لا يثبت أن نشاط الزخم هو التفسير الوحيد لذروة الارتباط. وقد تساعد النتيجة الباحثين على دراسة التفاعلات بين الأسواق وسلوك المتداولين، لكن يلزم مزيد من الأدلة للحكم على استقرارها واستخدامها العملي.

الأفكار الرئيسية

• يصف أثر إيبس ارتفاع ارتباطات العوائد عند الآفاق الأطول.
• تذكر الوثيقة ذروة محلية للارتباط المتبادل بين عوائد EUR/USD وBTC/USD.
• يربط المؤلفون الذروة بمتداولي الزخم قصير الأجل.
• لا يقدم المقتطف اختبارات للمتانة أو أدلة على الربحية بعد التكاليف.

الوسوم

# Epps Effect and the Signature of Short-Term Momentum Traders


# Epps Effect and the Signature of Short-Term Momentum Traders









It is a well-documented fact that the correlation function of the returns on two "related" assets is generally increasing as a function of the horizon $h$ of these returns. This phenomenon, termed the Epps Effect, holds true in a wide variety of markets, and there is a large body of literature devoted to its theoretical justification. Our focus here is to describe and understand a deviation to the Epps effect, observed in the context of the foreign exchange and cryptocurrency markets. Specifically, we document a sharp local maximum of the cross-correlation function of returns on the Euro EUR/USD and Bitcoin BTC/USD pairs as a function of $h$. Our claim is that this anomaly reveals the activity of short-term momentum traders.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.