تقدير العوائد المحققة للمستثمرين من تداولات السوق

الملخص

تطور هذه الورقة إطارًا لوصف متوسط العوائد المحققة للمستثمرين وتقلبها من مبيعات السوق. وتربط خصائص العوائد هذه بالعزوم الإحصائية لقيم التداولات، بما فيها تقلباتها وارتباطاتها عبر التداولات الحالية والسابقة. ويجري التحليل على ثلاثة مستويات: عوائد عملية بيع منفردة تلي مشتريات سابقة، والعائد الذي يحققه مستثمر واحد خلال يوم تداول، والعوائد بين مستثمرين مختلفين في ذلك اليوم.

ويُقترح التوزيع الناتج معيارًا مرجعيًا قائمًا على السوق للمستثمرين الذين يجرون عمليات شراء. ويشير الوصف إلى اشتقاق علاقات بين إحصاءات التداول والعوائد المحققة، لا إلى تقييم تجريبي أو استراتيجية تداول. ولا يحدد افتراضات أو صيغًا أو بيانات أو أداء المعيار عمليًا. لذا تعتمد فائدته في مقارنة المستثمرين أو تقييم النتائج على تفاصيل تتجاوز ما ورد في الوثيقة.

الأفكار الرئيسية

• يربط الإطار عوائد البيع المحققة بعزوم قيم التداولات الحالية والسابقة.
• يتناول متوسط العائد وتقلبه على مستوى عملية البيع المنفردة.
• يمتد التحليل من المبيعات المنفردة إلى عوائد المستثمر على مدى يوم تداول.
• ويصف أيضًا العوائد بين المستثمرين المختلفين بالاستناد إلى تقلب قيم التداولات وارتباطاتها.
• قد يكون توزيع العوائد المقترح معيارًا مرجعيًا للمستثمرين الذين يجرون عمليات شراء.

الوسوم

# Market-Based "Actual" Returns of Investors


# Market-Based "Actual" Returns of Investors









We describe how the market-based average and volatility of the "actual" return, which the investors gain within their market sales, depend on the statistical moments, volatilities, and correlations of the current and past market trade values. We describe three successive approximations. First, we derive the dependence of the market-based average and volatility of a single sale return on market trade statistical moments determined by multiple purchases in the past. Then, we describe the dependence of average and volatility of return that a single investor gains during the "trading day." Finally, we derive the market-based average and volatility of return of different investors during the "trading day" as a function of volatilities and correlations of market trade values. That highlights the distribution of the "actual" return of market trade and can serve as a benchmark for "purchasing" investors.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.