أدلة تجريبية على تأثير الأقران في تداول العملات الرقمية

الملخص

تبحث هذه الدراسة تجريبيًا فيما إذا كان سلوك التداول الظاهر يؤثر في النشاط اللاحق بأسواق العملات الرقمية. ونشر الباحثون روبوتات لإجراء صفقات منخفضة التكلفة عبر 217 عملة رقمية على مدى ستة أشهر، ونفذوا أكثر من مئة ألف صفقة. ويفيدون بأن عمليات الشراء الفردية أعقبتها زيادات قصيرة الأجل في نشاط الشراء تجاوزت تدخلاتهم بمئات المرات.

تشير النتائج إلى أن تأثير الأقران قد يشكل نشاط التداول، وأن خيارات تصميم منصات التداول قد تؤثر في هذه الديناميكيات. وتقدم التجربة أدلة على الاستجابات السلوكية في الأسواق والمنصة المحددة محل الدراسة، لا تقديرًا عامًا لجميع منصات العملات الرقمية. ولا يوضح النص كيفية قياس الزيادة أو استبعاد الأسباب الأخرى أو ما إذا كان النشاط المرصود قد أدى إلى تغيرات في الأسعار أو أرباح تداول. وتتمثل المساهمة الأساسية في تقديم أدلة على احتمال وجود تأثير اجتماعي في سلوك السوق، مع الإشارة إلى أهمية واجهات المنصات وقواعدها.

الأفكار الرئيسية

• تختبر التجربة ما إذا كان المتداولون يستجيبون لعمليات التداول التي يجريها المشاركون الآخرون.
• نفذت الروبوتات صفقات منخفضة التكلفة في 217 عملة رقمية على مدى ستة أشهر.
• يفيد المؤلفون بزيادة كبيرة في نشاط الشراء قصير الأجل عقب عمليات الشراء الفردية.
• تتعلق النتائج بتأثير الأقران في منصة واحدة مدروسة، ولا تثبت وجود إشارات مربحة.
• قد يؤثر تصميم منصة التداول في السلوك الاجتماعي والاقتصادي بالأسواق الرقمية.

الوسوم

# An Experimental Study of Cryptocurrency Market Dynamics


# An Experimental Study of Cryptocurrency Market Dynamics









As cryptocurrencies gain popularity and credibility, marketplaces for cryptocurrencies are growing in importance. Understanding the dynamics of these markets can help to assess how viable the cryptocurrnency ecosystem is and how design choices affect market behavior. One existential threat to cryptocurrencies is dramatic fluctuations in traders' willingness to buy or sell. Using a novel experimental methodology, we conducted an online experiment to study how susceptible traders in these markets are to peer influence from trading behavior. We created bots that executed over one hundred thousand trades costing less than a penny each in 217 cryptocurrencies over the course of six months. We find that individual "buy" actions led to short-term increases in subsequent buy-side activity hundreds of times the size of our interventions. From a design perspective, we note that the design choices of the exchange we study may have promoted this and other peer influence effects, which highlights the potential social and economic impact of HCI in the design of digital institutions.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.