توسيع نموذج أسعار الغذاء لاختبار أثر المضاربة والإيثانول

الملخص

يوسّع هذا التحديث نموذجًا كميًا لأسعار الغذاء حتى يناير 2012 من دون تغيير بنيته. وقد طُبّق النموذج الأصلي على مؤشر أسعار الغذاء الصادر عن FAO من يناير 2004 حتى مارس 2011. ويشمل اتباع المستثمرين للاتجاه، وتحويل الاستثمارات بين السلع والأسهم والسندات استجابة للعوائد المتوقعة، وتحويل الإيثانول. وينسب المؤلفون الزيادات في أسعار الغذاء خلال الفترة أساسًا إلى المضاربة وتحويل الإيثانول.

يفيد التحديث بأن النموذج من دون تغيير ما زال يطابق المشاهدات المضافة عن كثب، ويعرض المؤلفون ذلك دليلًا على صلاحيته الوصفية والتنبؤية. كما يتوقع احتمال حدوث فقاعة مضاربة أخرى ويدعو إلى اتخاذ إجراءات سياسية. ولا يتضمن النص المقدم معادلات النموذج أو مقارنة بتفسيرات بديلة أو تقديرات لعدم اليقين أو تفاصيل تحقق مستقل. لذا ينبغي فهم استنتاجاته السببية وتوقعاته بوصفها ادعاءات الورقة المستندة إلى هذا النموذج، لا نتائج محسومة أو إشارة تداول.

الأفكار الرئيسية

• يختبر التحديث نموذج أسعار الغذاء القائم بتمديد سلسلته الزمنية حتى يناير 2012 دون تعديل النموذج.
• يشمل النموذج مستثمرين يتبعون الاتجاه وتحويلات بين السلع والأسهم والسندات وفق العوائد المتوقعة.
• تحويل الإيثانول آلية أخرى في النموذج ويُذكر بوصفه عاملًا مؤثرًا في أسعار الغذاء.
• يفيد المؤلفون بأن النموذج دون تغيير يواصل مطابقة البيانات الموسعة عن كثب.
• تعتمد توقعات فقاعة المضاربة وتبعات السياسات على افتراضات النموذج، ولا يثبتها النص المقدم بصورة مستقلة.

الوسوم

# 1203.1313


# UPDATE February 2012 - The Food Crises: Predictive validation of a quantitative model of food prices including speculators and ethanol conversion









Increases in global food prices have led to widespread hunger and social unrest---and an imperative to understand their causes. In a previous paper published in September 2011, we constructed for the first time a dynamic model that quantitatively agreed with food prices. Specifically, the model fit the FAO Food Price Index time series from January 2004 to March 2011, inclusive. The results showed that the dominant causes of price increases during this period were investor speculation and ethanol conversion. The model included investor trend following as well as shifting between commodities, equities and bonds to take advantage of increased expected returns. Here, we extend the food prices model to January 2012, without modifying the model but simply continuing its dynamics. The agreement is still precise, validating both the descriptive and predictive abilities of the analysis. Policy actions are needed to avoid a third speculative bubble that would cause prices to rise above recent peaks by the end of 2012.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.