تحليل كسوري لاستمرارية بيتكوين وبنية سوق العملات الرقمية

الملخص

تطبق هذه الدراسة الهندسة الكسورية والتحليل الإحصائي على عوائد بيتكوين لفحص الاستمرارية وقابلية التنبؤ وبنية السوق. وتقارن تسع عملات رقمية، تمثل مجتمعة ما يقارب ثلاثة أرباع القيمة السوقية، بأصول تقليدية تشمل السلع الفورية والآجلة والسندات الحكومية ومؤشرات الأسهم وأسهم النمو والقيمة. كما تبحث الورقة فيما إذا كانت الاختلافات في التكنولوجيا الأساسية تنعكس في ديناميكيات الأسعار.

يفيد المؤلفون بوجود درجة عالية من الاستمرارية في أسعار بيتكوين، ويربطونها بانخفاض الكفاءة وارتفاع قابلية التنبؤ. كما يجدون أن التشابه الذاتي عبر المقاييس الزمنية يظهر فقط في العملات الرقمية اللامركزية بالكامل، ما يشير إلى أن التكنولوجيا قد تشكل الديناميكيات المرصودة. وهذه استنتاجات من الأصول والتحليل الموصوفين؛ ولا يحدد النص المتاح فترة العينة أو الاختبارات الإحصائية أو تقييم التوقعات. والاستمرارية والأنماط الكسرية وحدها لا تثبت وجود ميزة قابلة للتداول، كما لا يقدم الملخص أدلة بشأن تكاليف المعاملات أو استمرار النتائج في أنظمة السوق اللاحقة.

الأفكار الرئيسية

• تستخدم الورقة الهندسة الكسورية لدراسة الخصائص الإحصائية لعوائد بيتكوين.
• تقارن الورقة تسع عملات رقمية بمجموعة من الأصول التقليدية.
• يفيد المؤلفون باستمرارية أسعار بيتكوين، ويفسرونها بانخفاض الكفاءة وارتفاع قابلية التنبؤ.
• يفيد المؤلفون بوجود تشابه ذاتي عبر المقاييس الزمنية للعملات الرقمية اللامركزية بالكامل فقط.
• لا تثبت النتائج المذكورة وحدها وجود توقعات أو تداول مربح.

الوسوم

# Chance or Chaos? Fractal geometry aimed to inspect the nature of Bitcoin


# Chance or Chaos? Fractal geometry aimed to inspect the nature of Bitcoin









The aim of this paper is to analyse the Bitcoin in order to shed some light on its nature and behaviour. We select 9 cryptocurrencies that account for almost 75\% of total market capitalisation and compare their evolution with that of a wide variety of traditional assets: commodities with spot and futures contracts, treasury bonds, stock indices, growth and value stocks. Fractal geometry will be applied to carry out a careful statistical analysis of the performance of the Bitcoin returns. As a main conclusion, we have detected a high degree of persistence in its prices, which decreases the efficiency but increases its predictability. Moreover, we observe that the underlying technology influences price dynamics, with fully decentralised cryptocurrencies being the only ones to exhibit self-similarity features at any time scale.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.