بناء المراكز بنظرية الألعاب وأثر السوق

الملخص

تنمذج الورقة متداولين يبنون مراكز في الأسهم خلال فترة محددة بينما يتنافسون مع متداولين آخرين يسعون إلى المهمة نفسها. ويختار كل متداول استراتيجية تداول ويسعى إلى أفضل استجابة لاستراتيجيات منافسيه، ما يجعل المسألة لعبةً على خيارات الاستراتيجيات.

تعكس تكاليف التداول أثر السوق المؤقت والدائم الناجم عن النشاط الإجمالي لجميع المشاركين. وتحدد الورقة استراتيجيات التوازن، وتثبت وجود توازنات، وتقدم حلولًا بصيغ مغلقة. ولا يذكر الوصف المتاح الافتراضات وراء هذه النتائج، أو يعرض الحلول، أو يقدم اختبارات تجريبية؛ لذا فهو يقدم عرضًا عامًا لا تفاصيل كافية لتقييم أداء الإطار في الأسواق الفعلية.

الأفكار الرئيسية

• يمكن صياغة بناء المراكز بوصفه لعبة يستجيب فيها المتداولون لاستراتيجيات المنافسين.
• تشمل تكاليف التداول أثر السوق المؤقت والدائم للنشاط الإجمالي.
• تثبت الورقة وجود استراتيجيات توازن وتقدم حلولًا بصيغ مغلقة.
• لا يحدد الوصف المتاح افتراضات النموذج أو التحقق التجريبي.

الوسوم

# Optimal position-building strategies in competition


# Optimal position-building strategies in competition









This paper develops a mathematical framework for building a position in a stock over a fixed period of time while in competition with one or more other traders doing the same thing. We develop a game-theoretic framework that takes place in the space of trading strategies where action sets are trading strategies and traders try to devise best-response strategies to their adversaries. In this setup trading is guided by a desire to minimize the total cost of trading arising from a mixture of temporary and permanent market impact caused by the aggregate level of trading including the trader and the competition. We describe a notion of equilibrium strategies, show that they exist and provide closed-form solutions.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.