المراجحة الإحصائية عالية الأبعاد بنماذج العوامل والتحكم العشوائي

الملخص

تجمع الورقة البحثية بين نماذج العوامل المبنية إحصائيًا والتحكم العشوائي لدراسة المراجحة الإحصائية عالية الأبعاد. ويفترض النموذج أن البواقي تعود إلى المتوسط، ويوضح كيفية بناء محافظ محايدة للسوق تحليليًا. ثم يشتق استراتيجيات مثلى مغلقة الصيغة للاستثمار المستمر خلال أفق زمني محدود، وفق معياري المنفعة الأُسّية ومتوسط التباين.

يتناول الإطار أيضًا قيود الحياد الدولاري وتكاليف المعاملات التربيعية المؤقتة. وتوضح محاكاة مونت كارلو التي تشمل 100 أصلًا الاستراتيجيات، ويصف المؤلفون امتدادات محتملة. ولا يقدم المقتطف نتائج المحاكاة أو تفاصيل معايرة النموذج أو أدلة من الأسواق الفعلية؛ لذا فإن الدعم المذكور حسابي لا تجريبي.

الأفكار الرئيسية

• يمثل نموذج العوامل العوائد المتبقية على أنها تعود إلى المتوسط.
• تنتج عمليات البناء التحليلية محافظ محايدة للسوق في بيئة عالية الأبعاد.
• يفضي التحكم العشوائي إلى استراتيجيات مغلقة الصيغة لأفق محدود وفق منفعتي الأُسّي ومتوسط التباين.
• يمكن أن يتضمن الإطار حيادًا دولاريًا وتكاليف معاملات تربيعية مؤقتة.
• توضح محاكاة مونت كارلو الاستراتيجيات عبر 100 أصلًا.

الوسوم

# High-dimensional statistical arbitrage with factor models and stochastic control


# High-dimensional statistical arbitrage with factor models and stochastic control









The present paper provides a study of high-dimensional statistical arbitrage that combines factor models with the tools from stochastic control, obtaining closed-form optimal strategies which are both interpretable and computationally implementable in a high-dimensional setting. Our setup is based on a general statistically-constructed factor model with mean-reverting residuals, in which we show how to construct analytically market-neutral portfolios and we analyze the problem of investing optimally in continuous time and finite horizon under exponential and mean-variance utilities. We also extend our model to incorporate constraints on the investor's portfolio like dollar-neutrality and market frictions in the form of temporary quadratic transaction costs, provide extensive Monte Carlo simulations of the previous strategies with 100 assets, and describe further possible extensions of our work.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.