علاقة الأخبار وظروف السوق بتداول المستثمرين في نوكيا

الملخص

تبحث هذه الدراسة كيفية تداول مجموعات مختلفة من المستثمرين لأسهم نوكيا من 2003 إلى 2008، وتقارن دور ظروف السوق والأخبار. وتتعامل مع العوائد والتقلب بوصفهما عاملين داخليين، بينما يُستخدم حجم الأخبار اليومي ومقياس للمشاعر مستمد من الأخبار بوصفهما عاملين خارجيين. ويُستخدم الانحدار الخطي وتحليل الارتباط الجزئي لتقييم علاقة هذه المتغيرات بسلوك التداول عبر فئات المستثمرين.

تختلف العلاقات المعلنة باختلاف المجموعة. وتُظهر المؤسسات الحكومية وغير الربحية حساسية ضعيفة نسبيًا للعوامل المقاسة، وترتبط بالأخبار أكثر من ارتباطها بالعوائد أو التقلب. أما الأسر والشركات فحساسيتها الإجمالية أكبر، إذ تكون العوائد والتقلب أكثر صلة من حجم الأخبار والمشاعر على التوالي. وتقع المؤسسات المالية والمنظمات الأجنبية بين هذين النمطين. تصف هذه النتائج ارتباطات في سهم واحد وفترة تاريخية واحدة؛ ولا تثبت الوثيقة آثارًا سببية أو أن الإشارات المستندة إلى الأخبار تحقق صفقات مربحة. كما لا تقدم النصوص المعطاة تقديرات للمعاملات أو تفاصيل عن طريقة قياس المشاعر.

الأفكار الرئيسية

• يشمل التحليل تداول المستثمرين لأسهم نوكيا خلال الفترة 2003–2008.
• يقارن التحليل العوائد والتقلب بحجم الأخبار ومقياس لمشاعر الأخبار.
• يُستخدم الانحدار الخطي والارتباط الجزئي لدراسة العلاقات على مستوى المجموعات.
• الأسر والشركات أكثر حساسية للعوامل المقاسة من المؤسسات الحكومية وغير الربحية.
• النتائج رصدية ولا تثبت آثارًا سببية أو ربحية التداول.

الوسوم

# How news affect the trading behavior of different categories of investors in a financial market


# How news affect the trading behavior of different categories of investors in a financial market









We investigate the trading behavior of a large set of single investors trading the highly liquid Nokia stock over the period 2003-2008 with the aim of determining the relative role of endogenous and exogenous factors that may affect their behavior. As endogenous factors we consider returns and volatility, whereas the exogenous factors we use are the total daily number of news and a semantic variable based on a sentiment analysis of news. Linear regression and partial correlation analysis of data show that different categories of investors are differently correlated to these factors. Governmental and non profit organizations are weakly sensitive to news and returns or volatility, and, typically, they are more correlated with the former than with the latter. Households and companies, on the contrary, are very sensitive to both endogenous and exogenous factors, and volatility and returns are, on average, much more relevant than the number of news and sentiment, respectively. Finally, financial institutions and foreign organizations are intermediate between these two cases, in terms of both the total explanatory power of these factors and their relative importance.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.