كيف يتغير أداء زخم الأسعار الكوري باختلاف مجموعة الأسهم
الملخص
تبحث هذه الدراسة ما إذا كان أداء زخم الأسعار في الأسهم الكورية يتغير عند تضييق مجموعة الأسهم المؤهلة إلى مجموعات فرعية من KOSPI 200. وتقارن عوائد الزخم عبر الأسواق الفرعية، وتتحقق من النمط بمقارنته بمحافظ مرتبة حسب حجم الشركة والسيولة. ويبرز التحليل أن نتائج الاستراتيجية تعتمد على الأسهم المشمولة، ولا تبقى موحدة عبر مجموعات الأسهم المختبرة.
تحقق بعض الأسواق الأضيق عوائد زخم أعلى، بينما يشار إلى أن مكونات الشركات الكبيرة مثل KOSPI 50 تضعف أداء الاستراتيجية. ويُقترح نشاط مجموعات المستثمرين، وخاصة أنماط تداول المستثمرين الأجانب، مصدراً محتملاً لأثر تضييق مجموعة الأسهم هذا. وتقدم الوثيقة نتائج من هذه المقارنة الخاصة بسوق معين، لكنها لا تذكر الفترة أو تقديرات العوائد أو معالجة تكاليف المعاملات أو النتائج المعدلة حسب المخاطر. لذلك لا تثبت نتائجها أن استبعاد الشركات الكبيرة سيحسن الزخم في أسواق أخرى أو سيظل فعالاً بعد تكاليف التنفيذ.
الأفكار الرئيسية
- تختلف عوائد الزخم عند تقييد مجموعة الأسهم الكورية إلى أسواق فرعية مختلفة من KOSPI 200.
- تظهر بعض المجموعات الأصغر أو الأضيق عوائد زخم أعلى من مجموعات أخرى مختبرة.
- يُذكر أن الشركات الكبيرة، ومنها مكونات KOSPI 50، تعوق أداء الاستراتيجية.
- تتحقق الدراسة من النمط باستخدام محافظ مرتبة حسب الحجم والسيولة.
- يُقترح تداول المستثمرين الأجانب محركاً محتملاً لأثر مجموعة الأسهم.
الوسوم
النص الكامل
# Momentum universe shrinkage effect in price momentum # Momentum universe shrinkage effect in price momentum We test the price momentum effect in the Korean stock markets under the momentum universe shrinkage to subuniverses of the KOSPI 200. Performance of the momentum strategy is not homogeneous with respect to change of the momentum universe. It is found that some submarkets generate the higher momentum returns than other universes do but large-size companies such as the KOSPI 50 components hinder the performance of the momentum strategy. The observation is also cross-checked with size portfolios and liquidity portfolios. Transactions by investor groups, in particular, the trading patterns by foreign investors can be a source of the momentum universe shrinkage effect in the momentum returns.
يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0
أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.