قياس لاانعكاسية سوق العملات المشفرة بإحصاءات أنماط الاتجاه

الملخص

تقترح هذه الورقة مقياسًا إحصائيًا للاانعكاسية الزمنية يستند إلى مقارنة مقاطع الاتجاه الصاعد والهابط في سلسلة العوائد. وتعرّف مؤشر اللاانعكاسية بأنه تباعد كولباك-لايبلر بين توزيعات أنماط الاتجاه الصاعد ونظيراتها الهابطة. ويُطبّق المؤشر بمرور الوقت على العوائد اللوغاريتمية لبيتكوين وإيثيريوم وريبل ولايتكوين وبيتكوين كاش.

يذكر التحليل أدلة قوية على اللاانعكاسية في العملات المشفرة الخمس جميعًا، مع تغير هذه الخاصية المقاسة بمرور الوقت. كما تقيّم الورقة كفاءة السوق باستخدام مقياس معلوماتي نظري مقترح حديثًا، ثم تقارن عدم الكفاءة باللاانعكاسية. وتجد أن العلاقة بين الخاصيتين ليست مباشرة. وتصف هذه النتائج خصائص إحصائية لا استراتيجية تداول أو مصدرًا مثبتًا للعوائد. ولا يحدد المستند فترة أخذ العينات أو تفاصيل بناء الأنماط أو الاختبارات التنبؤية، لذا ينبغي ألا تُفسر اللاانعكاسية المعلنة وحدها على أنها دليل على عدم كفاءة قابلة للاستغلال.

الأفكار الرئيسية

• يقارن مؤشر اللاانعكاسية المقترح توزيعات مقاطع الاتجاه الصاعد والهابط باستخدام تباعد كولباك-لايبلر.
• يُطبق المقياس بمرور الوقت على العوائد اللوغاريتمية لخمس عملات مشفرة مسماة.
• يذكر التحليل لاانعكاسية قوية في الأصول المدروسة، مع تغيرها بمرور الوقت.
• تقارن الورقة اللاانعكاسية بعدم كفاءة السوق المقاسة بمنهج معلوماتي نظري.
• العلاقة بين اللاانعكاسية وعدم الكفاءة معقدة، ولا تثبت وحدها وجود فرصة تداول.

الوسوم

# Trend patterns statistics for assessing irreversibility in cryptocurrencies: time-asymmetry versus inefficiency


# Trend patterns statistics for assessing irreversibility in cryptocurrencies: time-asymmetry versus inefficiency









In this paper, we present a measure of time irreversibility using trend pattern statistics. We define the irreversibility index as the Kullback-Leibler divergence between the distribution of uptrends subsequences (increasing trends) and the corresponding downtrends subsequences distribution (decreasing trends) in a time series. We use this index to analyze the degree of irreversibility in log return series over time, specifically focusing on five cryptocurrencies: Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, and Bitcoin Cash. Our analysis reveals a strong indication of irreversibility in all these cryptocurrencies and the characteristic evolves over time. We additionally evaluate the market efficiency for these cryptocurrencies based on a recently proposed information-theoretic measure. By comparing inefficiency and irreversibility, we explore the relationship between these statistical features. This comparison provides insight into the non-trivial relationship between inefficiency and irreversibility.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.