قياس التسرب في استراتيجيات المحافظ المعتمدة على الترتيب

الملخص

تدرس هذه الورقة التسرب في استراتيجيات التداول الناتجة عن دوال المحافظ المعتمدة على الترتيب. ويشير التسرب إلى الثروة المفقودة عند تجديد الأسهم المدرجة في المحفظة أو استبدالها. ويشتق المؤلفون صيغة نظرية لهذا الأثر بوصفه حدًا ذا تغير محدود، ويذكرون أن حسابهم يختلف عن الطرق المقترحة في أبحاث سابقة. ثم يقدمون طريقة تقدير بزمن متقطع ويناقشون اعتبارات عملية لتطبيقها.

يوضح مثال تجريبي التسرب في استراتيجيات تستخدم قوائم مكونات بأحجام مختلفة. وهذا يجعل دوران المكونات اعتبارًا مهمًا عند تقييم المحافظ المبنية على رتب أسهم متغيرة: فقد يلزم أن يأخذ تحليل الأداء أثر استبدال الحيازات في الحسبان. ولا يذكر المستند مقدار التسرب، أو يحدد فترات سوق بعينها، أو يثبت استمرار ربحية الاستراتيجيات بعد احتسابه. وتتمثل مساهمته في إطار لتعريف الأثر وتقديره، لا في دليل على تفوق قاعدة محددة للمحفظة.

الأفكار الرئيسية

• يُعرّف التسرب بأنه خسارة الثروة المرتبطة بتجديد الأسهم المكونة للاستراتيجية.
• بالنسبة إلى الاستراتيجيات المنشأة وظيفيًا والمعتمدة على الترتيب، يُعبّر عن التسرب النظري بحد ذي تغير محدود.
• تقدم الورقة طريقة بزمن متقطع لتقدير التسرب وتشير إلى اعتبارات عملية.
• يقارن مثال التسرب بين أحجام مختلفة لقوائم المكونات.
• لا يقدم المستند نتائج منشورة كافية لتقييم الربحية الصافية بعد احتساب التسرب.

الوسوم

# Leakage of rank-dependent functionally generated trading strategies


# Leakage of rank-dependent functionally generated trading strategies









This paper investigates the so-called leakage effect of trading strategies generated functionally from rank-dependent portfolio generating functions. This effect measures the loss in wealth of trading strategies due to renewing the portfolio constituent stocks. Theoretically, the leakage effect of a trading strategy is expressed explicitly by a finite-variation term. The computation of the leakage is different from what previous research has suggested. The method to estimate leakage in discrete time is then introduced with some practical considerations. An empirical example illustrates the leakage of the corresponding trading strategies under different constituent list sizes.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.