إدارة مثلى لمحفظة أصول متعددة مرتدة إلى المتوسط

الملخص

تدرس هذه الوثيقة كيفية إدارة المراكز في عدة أصول ترتد أسعارها إلى المتوسط، بما في ذلك إمكان إدراج أصل لا يرتد إلى المتوسط في المحفظة. وتصوغ إدارة المراكز مسألة تحكم أمثل لمستثمر ذي دالة منفعة من نوع القوة، وتعرض حلاً شبه صريح.

يُستخدم الحل لدراسة أثر سوء تحديد المعلمات في الاستراتيجية المثلى، واستخلاص خصائص المراكز الناتجة. ولا يذكر النص المقدم افتراضات النموذج بالتفصيل، ولا يقدم اختبارات تجريبية أو أداءً رقمياً؛ لذا فهو يدعم استنتاجات نظرية عن المحافظ، لا نتيجة تداول مثبتة.

الأفكار الرئيسية

• تُدرس كيفية بناء محفظة من أصول متعددة تتبع أسعارها ديناميكيات الارتداد إلى المتوسط.
• تعتمد غاية إدارة المراكز على دالة منفعة من نوع القوة.
• لمسألة التحكم الأمثل حل شبه صريح.
• يتيح الحل تحليل سوء تحديد المعلمات وخصائص المحفظة المثلى.
• قد يظل الأصل الذي لا يرتد إلى المتوسط جديراً بالنظر عند بناء محفظة.

الوسوم

# Trading multiple mean reversion


# Trading multiple mean reversion









How should one construct a portfolio from multiple mean-reverting assets? Should one add an asset to portfolio even if the asset has zero mean reversion? We consider a position management problem for an agent trading multiple mean-reverting assets. We solve an optimal control problem for an agent with power utility, and present a semi-explicit solution. The nearly explicit nature of the solution allows us to study the effects of parameter mis-specification, and derive a number of properties of the optimal solution.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.