استراتيجيات التداول المثلى للعائد المتوقع ونسبة المعلومات

الملخص

تعرض الورقة إطارًا عامًا لاشتقاق استراتيجية تداول مثلى من مؤشر تاريخي. وتنشئ استراتيجية تهدف إلى تعظيم العائد المتوقع، وأخرى منفصلة تهدف إلى تعظيم نسبة المعلومات. ويمكن تنفيذ استراتيجية العائد المتوقع المثلى مباشرةً أو استخدامها معيارًا للحكم على استراتيجيات أخرى مبنية على المؤشر نفسه. ويوفر ذلك للباحثين طريقة لمقارنة استراتيجية مقترحة ببديل أمثل نظريًا وفق افتراضات الإطار.

تفيد الوثيقة بأن الفجوة في الأداء بين الحلين الأمثلين صغيرة اقتصاديًا عندما يكون عائد الورقة المالية المتداولة قريبًا من الصفر والارتباطات معقولة. لكن مع اقتراب الارتباط من الواحد، تقترب نسبة المعلومات للاستراتيجية التي تعظم العائد المتوقع من 1.32، بينما تنمو نسبة الاستراتيجية التي تعظم نسبة المعلومات بلا حدود. ولا يحدد المقتطف افتراضات الإطار أو اشتقاقه أو التحقق التجريبي، لذا ينبغي فهم هذه الاستنتاجات ضمن النموذج المذكور، لا بوصفها ضمانات عامة للأداء المحقق.

الأفكار الرئيسية

• يشتق الإطار استراتيجية تعظم العائد المتوقع لمؤشر تاريخي محدد.
• ويشتق بشكل منفصل استراتيجية تعظم نسبة المعلومات.
• يمكن أن يكون الحل الأمثل للعائد المتوقع معيارًا لتقييم استراتيجيات أخرى تستخدم المؤشر نفسه.
• تقول الوثيقة إن فرق الأداء صغير قرب عائد صفري للأصل في ظل ارتباطات معقولة.
• عندما يقترب الارتباط من الواحد، ينتج هدفا التحسين سلوكًا متباينًا بشدة لنسبة المعلومات.

الوسوم

# Constructing the Best Trading Strategy: A New General Framework


# Constructing the Best Trading Strategy: A New General Framework









We introduce a new general framework for constructing the best trading strategy for a given historical indicator. We construct the unique trading strategy with the highest expected return. This optimal strategy may be implemented directly, or its expected return may be used as a benchmark to evaluate how far away from the optimal other proposed strategies for the given indicators are. Separately, we also construct the unique trading strategy with the highest information ratio. In the normal case, when the traded security return is near zero, and for reasonable correlations, the performance differences are economically insignificant. However, when the correlation approaches one, the trading strategy with the highest expected return approaches its maximum information ratio of 1.32 while the trading strategy with the highest information ratio goes to infinity.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.