تداول الأزواج في أسهم US: الأداء عبر أنظمة السوق
الملخص
تقيّم هذه الدراسة ما إذا كانت قواعد تداول الأزواج الشائعة تظل فعالة في أسواق الأسهم الحديثة في US. وتطبق أساليب قائمة على المسافة وأخرى قائمة على التكامل المشترك على الأسهم خلال الفترة من 1990 إلى 2020، بما يشمل أزمة كوفيد-19. وتسعى الاستراتيجية إلى الاستفادة من ارتداد الأسعار إلى المتوسط بين الأوراق المالية التي تتحرك أسعارها معًا، كما يحلل البحث ما إذا كان ضبط المعلمات يغير نتائجها.
الأدلة المعروضة متباينة: إجمالًا، لا تتفوق الاستراتيجية على معيار السوق، حتى بعد ضبط المعلمات الفائقة، لكنها تحقق أداءً قويًا في الأسواق الهابطة. ويجد المؤلفون أيضًا علاقة قوية بين عوامل السوق والاختيارات المثلى لمعلمات الاستراتيجية، ما يشير إلى أن الإعدادات المناسبة لبيئة سوق واحدة قد لا تلائم أخرى. وتحذر هذه النتائج من افتراض أن قواعد تداول الأزواج التقليدية تحقق عوائد زائدة مستمرة. ولا تقدم الوثيقة تفاصيل عن الأداء أو خيارات التنفيذ أو تعريفات العوامل، لذا فهي لا تحدد الإعدادات المناسبة عمليًا ولا تثبت قابلية تعميم الأنماط المرصودة خارج أسهم US والفترة المدروسة.
الأفكار الرئيسية
- تقيّم الدراسة أساليب المسافة والتكامل المشترك لتداول الأزواج في أسهم US من 1990 إلى 2020.
- لا تتفوق الاستراتيجية إجمالًا على معيار السوق، حتى بعد ضبط المعلمات الفائقة.
- حقق تداول الأزواج أداءً قويًا في الأسواق الهابطة ضمن التحليل المعروض.
- ترتبط عوامل السوق بالاختيارات المثلى لمعلمات الاستراتيجية.
- تشير النتائج إلى احتمال الحاجة لتعديل إعدادات تداول الأزواج مع تغير ظروف السوق.
الوسوم
النص الكامل
# Gold Standard Pairs Trading Rules: Are They Valid? # Gold Standard Pairs Trading Rules: Are They Valid? Pairs trading is a strategy based on exploiting mean reversion in prices of securities. It has been shown to generate significant excess returns, but its profitability has dropped significantly in recent periods. We employ the most common distance and cointegration methods on US equities from 1990 to 2020 including the Covid-19 crisis. The strategy overall fails to outperform the market benchmark even with hyperparameter tuning, but it performs very strongly during bear markets. Furthermore, we demonstrate that market factors have a strong relationship with the optimal parametrization for the strategy, and adjustments are appropriate for modern market conditions.
يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0
أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.