رسوم بيانية للتفضيلات لمحافظ المراجحة الإحصائية متعددة الأزواج

الملخص

تعالج الورقة مشكلة في إنشاء المحافظ ضمن المراجحة الإحصائية: فقد تتعارض إشارات أزواج كثيرة، ما يصعّب جمع الفرص عبر مجموعة كبيرة من الأوراق المالية. وتقترح تمثيل علاقات التفضيل بين الأوراق المالية كرسم بياني، ثم استخدام هذا البناء للتوفيق بين إشارات تداول الأزواج المتناقضة وإنشاء محفظة مشتركة.

تستخدم التجارب المذكورة عوائد تاريخية لنحو ثلاثة عقود لحوالي 500 سهمًا من S&P 500. ويفيد المؤلفون بتحقيق عوائد متينة في ظل تكاليف معاملات مرتفعة وتحسن الأداء مع زيادة عدد الأوراق المالية المدروسة. وتشير هذه النتائج إلى أن تجميع المعلومات الزوجية عبر علاقات التفضيل قد يساعد على توسيع نطاق المراجحة الإحصائية إلى ما يتجاوز الأزواج المنفردة. ولا يحدد المقتطف بروتوكول التقييم أو ضوابط المخاطر أو تصميم الاختبار خارج العينة، لذا لا تثبت النتائج وحدها أن النهج سيحقق أداءً مماثلًا في أسواق أو فترات أخرى.

الأفكار الرئيسية

• قد تولّد استراتيجيات الأزواج إشارات متناقضة عند استخدام أزواج كثيرة من الأوراق المالية معًا.
• يُقترح استخدام رسوم بيانية لعلاقات التفضيل للتوفيق بين هذه الإشارات عند إنشاء المحافظ.
• يهدف النهج إلى استغلال فرص المراجحة بصورة مشتركة عبر أوراق مالية عديدة.
• استخدمت التجارب عوائد طويلة الأجل لنحو 500 سهمًا من S&P 500.
• ظلت نتائج المحفظة المذكورة متينة في ظل تكاليف معاملات مرتفعة وتحسنت مع زيادة عدد الأوراق المالية.

الوسوم

# Statistical arbitrage portfolio construction based on preference relations


# Statistical arbitrage portfolio construction based on preference relations









Statistical arbitrage methods identify mispricings in securities with the goal of building portfolios which are weakly correlated with the market. In pairs trading, an arbitrage opportunity is identified by observing relative price movements between a pair of two securities. By simultaneously observing multiple pairs, one can exploit different arbitrage opportunities and increase the performance of such methods. However, the use of a large number of pairs is difficult due to the increased probability of contradictory trade signals among different pairs. In this paper, we propose a novel portfolio construction method based on preference relation graphs, which can reconcile contradictory pairs trading signals across multiple security pairs. The proposed approach enables joint exploitation of arbitrage opportunities among a large number of securities. Experimental results using three decades of historical returns of roughly 500 stocks from the S\&P 500 index show that the portfolios based on preference relations exhibit robust returns even with high transaction costs, and that their performance improves with the number of securities considered.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.