تداول ثلاثي متين في FX لتصفية مراكز عملات غير سائلة

الملخص

تطوّر هذه الدراسة استراتيجية تداول لوسيط FX يصفّي مركزًا كبيرًا في زوج عملات غير سائل. ويتداول الوسيط مجموعة ثلاثية تضم ذلك الزوج وزوجين سائلين، اختيرا بحيث يكون أحدهما زائدًا عن الحاجة. والإعداد محايد للمخاطر، لكنه يأخذ في الحسبان غموض نماذج أسعار الصرف لجعل قرارات التصفية متينة في مواجهة سوء التحديد.

يتغير اعتماد الاستراتيجية على المخزون بحسب تفضيلات التعامل مع الغموض: ففي ظل الحياد تجاه الغموض، يكون قرار التداول في كل زوج مستقلًا عن مخزون الزوجين الآخرين، بينما يجعل النفور من الغموض القرارات مترابطة. وتوضح المحاكاة الاستراتيجيات المتينة، وتفيد بأنه عبر نطاق من معلمات النفور من الغموض يرتفع متوسط الربح والخسارة وينخفض انحرافهما المعياري مع ازدياد النفور. وهذه نتائج محاكاة للنموذج الموصوف؛ ولا يحدد الملخص المقدّم الافتراضات أو الأسواق أو أدلة خارج العينة، لذا لا يثبت الأداء في العالم الحقيقي.

الأفكار الرئيسية

• يمكن للوسيط تصفية مركز FX غير سائل بالتداول فيه إلى جانب زوجين سائلين من العملات.
• اختير الزوجان السائلان بحيث يكون أحد أزواج المجموعة الثلاثية زائدًا عن الحاجة.
• تكون قرارات التداول المحايدة تجاه الغموض مستقلة عبر مخزونات الأزواج، بينما ينشئ النفور من الغموض اعتمادًا بينها.
• تُظهر المحاكاة ارتفاع متوسط الربح والخسارة وانخفاض تقلبهما مع زيادة النفور من الغموض عبر نطاق من المعلمات.

الوسوم

# Trading Foreign Exchange Triplets


# Trading Foreign Exchange Triplets









We develop the optimal trading strategy for a foreign exchange (FX) broker who must liquidate a large position in an illiquid currency pair. To maximize revenues, the broker considers trading in a currency triplet which consists of the illiquid pair and two other liquid currency pairs. The liquid pairs in the triplet are chosen so that one of the pairs is redundant. The broker is risk-neutral and accounts for model ambiguity in the FX rates to make her strategy robust to model misspecification. When the broker is ambiguity neutral (averse) the trading strategy in each pair is independent (dependent) of the inventory in the other two pairs in the triplet. We employ simulations to illustrate how the robust strategies perform. For a range of ambiguity aversion parameters, we find the mean Profit and Loss (P&L) of the strategy increases and the standard deviation of the P&L decreases as ambiguity aversion increases.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.