الاستثمار الأمثل للنمو المتين في ظل عدم يقين التغاير
الملخص
تتناول الورقة اختيار المحفظة عندما يفتقر المستثمر إلى معرفة دقيقة ببنية التغاير للأصول الأساسية. وتسعى إلى استراتيجية تعظم النمو التقاربي بمتانة عبر فئة مناسبة من بُنى التغاير المقبولة. لذلك يركز العمل على كيفية اختيار الاستثمارات عندما لا يمكن التعامل مع تقديرات التغاير على أنها معلومة بيقين.
يحدد المؤلفون الاستراتيجية المثلى باستخدام قيمة ذاتية رئيسية معممة ودالتها الذاتية المرتبطة بمؤثر إهليلجي غير خطي بالكامل. ويُثبت هذا التحديد بعد تقييد مجموعة مقاييس الاحتمال غير المهيمن عليها بمقياس مشترك تقييدًا طفيفًا. ويعرض المستند نتيجة نظرية لا دليلًا على أداء تجريبي: فهو لا يحدد مجموعات الأصول أو النتائج العددية أو إجراءات التقدير العملية، وتعتمد النتيجة على إطار المقبولية المذكور وعلى تقييد مقاييس الاحتمال.
الأفكار الرئيسية
- المسألة هي تعظيم النمو بمتانة في ظل عدم اليقين بشأن تغاير الأصول.
- تُحدد الاستراتيجية ضمن فئة مناسبة من بُنى التغاير المقبولة.
- تحدد القيمة الذاتية الرئيسية المعممة ودالتها الذاتية لمؤثر إهليلجي غير خطي بالكامل هذا التوصيف.
- تعتمد النتيجة على تقييد طفيف لمقاييس الاحتمال غير المهيمن عليها التي يجري النظر فيها.
- يقدم المستند توصيفًا رياضيًا بدلًا من أداء تجريبي مُبلغ عنه.
الوسوم
النص الكامل
# Robust maximization of asymptotic growth under covariance uncertainty # Robust maximization of asymptotic growth under covariance uncertainty This paper resolves a question proposed in Kardaras and Robertson [Ann. Appl. Probab. 22 (2012) 1576-1610]: how to invest in a robust growth-optimal way in a market where precise knowledge of the covariance structure of the underlying assets is unavailable. Among an appropriate class of admissible covariance structures, we characterize the optimal trading strategy in terms of a generalized version of the principal eigenvalue of a fully nonlinear elliptic operator and its associated eigenfunction, by slightly restricting the collection of nondominated probability measures.
يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0
أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.