اختبار ارتداد الأسعار إلى المتوسط باستخدام ADF ومُعامل هيرست
الملخص
تقدم هذه المقالة أدوات إحصائية لتقييم ما إذا كانت سلسلة الأسعار ترتد إلى المتوسط أو تتبع مساراً عشوائياً أو تتجه. وتشرح اختبار ديكي-فولر المعزز باعتباره اختباراً لجذر الوحدة: تمثل الفرضية الصفرية مساراً عشوائياً، وتدعم إحصائية اختبار سالبة بما يكفي مقارنة بالقيم الحرجة رفض تلك الفرضية. ويطبق المثال الاختبار على أسعار الإغلاق المعدلة لـGoogle، ويذكر تعذر رفض الفرضية الصفرية للعينة المدروسة.
كما تصف المقالة مُعامل هيرست وسيلةً لتحديد كيفية تغير مقياس تباين الأسعار عبر فترات الإزاحة الزمنية. وتربط القيم دون 0.5 بارتداد المتوسط، والقيم القريبة من 0.5 بسلوك المسار العشوائي، والقيم فوق 0.5 بالاتجاه. وتشمل أمثلتها سلاسل محاكاة وGoogle، حيث يقترب التقدير المبلغ عنه من 0.5. لا تثبت هذه المؤشرات وجود ميزة قابلة للتداول: وتشير المقالة إلى أن الدلالة الإحصائية لتقدير هيرست لا تزال بحاجة إلى تقييم، وتطرح التكامل المشترك وبناء الاستراتيجية موضوعين لاحقين. وتعتمد نتائج الاختبار على خيارات النمذجة والعينة المستخدمة.
الأفكار الرئيسية
- يصف ارتداد المتوسط ميلاً في سلسلة زمنية إلى العودة نحو متوسط تاريخي.
- يختبر ADF فرضية صفرية لجذر الوحدة مرتبطة بسلوك المسار العشوائي، ويتطلب رفضها إحصائية تتجاوز القيمة الحرجة ذات الصلة.
- لا يرفض مثال ADF في المقالة فرضية المسار العشوائي لسلسلة أسعار Google في العينة.
- يصف مُعامل هيرست سلوك التحجيم؛ وترتبط القيم الأدنى من 0.5 أو القريبة منه أو الأعلى منه، على التوالي، بارتداد المتوسط أو المسار العشوائي أو الاتجاه.
- لا يثبت التقدير التشخيصي وحده أن السلسلة تُظهر ارتداداً إلى المتوسط ذا دلالة إحصائية أو قابلاً للتداول.
الوسوم
أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.