إعادة دراسة مؤشرات النسب المالية باستخدام التحليل الطوبولوجي للبيانات

الملخص

يعيد المستند دراسة علاقة سبع نسب مالية شائعة للشركات بعوائد الأسهم. ويطبق التحليل الطوبولوجي للبيانات، وتحديداً خوارزمية بال مابر، لتمثيل المشاهدات في فضاء النسب المالية على رسم بياني ثنائي الأبعاد. ويهدف التصور إلى تسهيل تحديد الاعتماد بين العوامل وفحص ارتباطها بالعوائد.

تتمثل الملاحظة الرئيسية في أن العلاقات بين النسب والعوائد، وكذلك بين العوامل، غالباً ما تكون غير رتيبة. ويشير ذلك إلى أن التفسيرات الخطية البسيطة أو أحادية الاتجاه قد تغفل بنية مهمة لتسعير الأصول وأبحاث الاستثمار. ويرى المقتطف أن الأساليب الطوبولوجية قد تقدم منظوراً مختلفاً للمؤشرات المعروفة، لكنه لا يقدم تفاصيل العينة أو اختبارات التحقق أو عوائد تداول مقدرة أو ضمانات ضد التنقيب في البيانات. لذلك يظل ادعاء القيمة الاستثمارية المحتملة استكشافياً؛ فالطريقة تكشف أنماطاً لمزيد من البحث، ولا تثبت وجود استراتيجيات مربحة.

الأفكار الرئيسية

• تدرس الدراسة الارتباط بين سبع نسب مالية راسخة وعوائد الأسهم.
• تحول خوارزمية بال مابر بيانات النسب إلى رسم ثنائي الأبعاد لتصور البنية والاعتماد المتبادل بين العوامل.
• غالباً ما تكون الارتباطات المعلنة غير رتيبة، وقد تحجبها افتراضات أبسط عن طبيعة العلاقات.
• يعرض المقتطف TDA أداة استكشافية لأبحاث تسعير الأصول.
• لا يورد اختبارات تداول أو تفاصيل منهجية كافية لإثبات الربحية.

الوسوم

# Financial ratios and stock returns reappraised through a topological data analysis lens


# Financial ratios and stock returns reappraised through a topological data analysis lens









Firm financials are well established as return predictors, being the inspiration for a large set of anomalies in the asset pricing literature. Employing topological data analysis we revisit the question of association between seven of the most commonly studied financial ratios and stock returns. Specifically the TDA Ball Mapper algorithm is applied to visualise the point cloud of financial ratios as an abstract two-dimensional graph readily allowing for identification of interdependencies between factors. These relationships are seldom monotonic, opportunities for investors to profitably exploit this knowledge provided by TDA abound. Clear potential offered by the tools of TDA to shed new light on asset pricing models is demonstrated. Scope for benefit is limited only by the availability of information to the analyst.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.