استخدام نمو الأجور لتطوير التوجيه المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي

الملخص

تقيّم هذه الدراسة ما إذا كان نمو الأجور ونسبة التوظيف إلى السكان قد يحسّنان التوجيه المستقبلي القائم على الظروف في الاحتياطي الفيدرالي بموجب قاعدة إيفانز. وتحدد قيود استخدام معدلات البطالة والتضخم كحدود للسياسة، ومنها احتمال التحيز وأخطاء القياس. ويستخدم التحليل أساليب السلاسل الزمنية لمعايرة حدود بديلة، ويدرس ارتباط مقاييس أخرى لاستخدام العمالة بها.

ثم تطبق الدراسة صدمات في محاكاة FRB/US وتقارن المسارات الناتجة لثمانية متغيرات اقتصادية كلية عبر ثلاثة سيناريوهات. وتفيد النتيجة المعلنة بأن حدًا لنمو الأجور سيؤدي إلى بدء رفع سعر الأموال الفيدرالية في وقت أبكر من قاعدة إيفانز الحالية. ولا يقدم المستند قيم الحدود أو مواصفات الصدمات أو نتائج المحاكاة المفصلة، لذا فهو يقدم مقارنة عامة لا معلومات كافية لتقييم المعايرة أو إعادة التحليل.

الأفكار الرئيسية

• تدرس الدراسة بدائل لحدود البطالة والتضخم في قاعدة إيفانز.
• تستخدم تحليل السلاسل الزمنية لمعايرة حدود نمو الأجور والتوظيف إلى السكان.
• تقارن محاكاة FRB/US الاستجابات الاقتصادية الكلية عبر ثلاثة سيناريوهات للسياسة.
• ينتج سيناريو نمو الأجور بدءًا أبكر لرفع سعر الأموال الفيدرالية في المحاكاة المبلغ عنها.
• لا يقدم المستند تفاصيل المعايرة أو مواصفات المحاكاة.

الوسوم

# Reforming the State-Based Forward Guidance through Wage Growth Rate Threshold: Evidence from FRB/US Simulations


# Reforming the State-Based Forward Guidance through Wage Growth Rate Threshold: Evidence from FRB/US Simulations









I have analyzed the practicality of the Evans Rule in the state based forward guidance and possible ways to reform it. I examined the biases, measurement errors, and other limitations extant in the unemployment and the inflation rate in the Evans Rule. Using time series analysis, I calibrated the thresholds of ECI wage growth and the employment to population ratio and investigated the relationship between other labor utilization variables. Then I imposed various shocks and constructed impulse response functions to contrast the paths of eight macroeconomic variables under three scenarios. The results suggest that under the wage growth rate scenario, the federal funds rate lift off earlier than under the current Evans Rule.

يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0

أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.