تقارب القيمة النسبية لنسبة ETH/BTC، أزواج محايدة للسوق (شراء المتأخر / بيع المتصدر عندما تنحرف الدرجة المعيارية لنسبة اللوغاريتم بمقدار ≥2σ عن متوسطها المتحرك، عقود USD-M الدائمة، شموع 4 ساعات، متوسط تكيفي + وقف تباعد صارم، 3 معلمات)

صفقة أزواج MARKET-NEUTRAL إحصائية-تحكيمية على أكثر عملتين رئيسيتين تكاملًا في سوق العملات المشفرة: ETHUSDT.BINANCE وBTCUSDT.BINANCE (عقود USD-M الدائمة، شموع 4 ساعة). الإشارة = الدرجة المعيارية z لنسبة السعر اللوغاريتمية لـ(ETH/BTC) مقابل متوسطها المتحرك على مدى نافذة استرجاع (افتراضيًا ~180 شموع ≈ 30 أيام). عندما تمتد النسبة ≥ entry_z (افتراضيًا 2.0) ABOVE متوسطها المتحرك (ETH يتفوق بفارق ملموس على BTC)، SHORT عقد ETH الدائم + عقد LONG الدائم بنفس القيمة الاسمية لـBTC، رهانًا على التقارب؛ متماثل عندما تمتد ≥2σ BELOW (شراء ETH / بيع على المكشوف BTC). الصفقة محايدة دلتا من حيث الدولارات (أرجل بنفس القيمة الاسمية)، لذلك لا تحمل بيتا للعملات المشفرة — أرباحها وخسائرها هي حركة RELATIVE لـETH مقابل BTC، وليس اتجاه السوق. الخروج عند التقارب إلى |z| ≤ exit_z (افتراضيًا 0.5). هذه عائلة DIFFERENT بشكل متعمد من سلة حمل التمويل التي اصطدمت للتو (تم التخلي عنها مرتين fee_edge): حافزها ليس تدفقًا نقديًا للتمويل بأقل من نقطة أساس لا تستطيع الأرجل البديلة تجاوزه، بل ارتداد نسبة بمعدلات مئوية متعددة — انحرافات ETH/BTC 2σ تكون عادةً 2–4%، أكبر بمقدار رتبة من حجم رحلة الذهاب والإياب بساقين والبالغة ~0.20% لـUSD-M (4 تنفيذ × ~0.05%)، لذلك فهي مجدية هيكليًا من حيث الرسوم حيث لا تكون سلال الحمل ذات الأرجل N ولا سلال الانعكاس المستعرضة (L12). متوسط ROLLING (تكيّفي) يمتص إعادة التقييمات الهيكلية البطيئة للنسبة، ووقف تباعد صارم عند |z| ≥ 3.5 يُفعّل الخروج عندما يبدو أن التكامل ينكسر بدلاً من أن يرتد، مما يحد من ذيل الإحصاء-التحكيم الكلاسيكي. تُحقق العوائد في كل نظام تتأرجح فيه النسبة (المدى والاتجاه ثم إعادة التقارب)، لذلك لا يوجد تركيز في نظام واحد/2021 لارتفاع الثيران — القاتل لكل شقيق اتجاهي في هذه الجلسة — ولا جدار لعدد صفقات الخيارات.