BTC-ETH Ωριαίο funding rate: backtest

Υπόθεση

Στρατηγική RELATIVE-VALUE ουδέτερη ως προς την αγορά, που διαπραγματεύεται τη διαφορά μεταξύ των ωριαίων επιτοκίων χρηματοδότησης των perpetual συμβολαίων BTC και ETH στο Hyperliquid. Αυτή η υπόθεση EXPLICITLY απαντά στην εκ των υστέρων ανάλυση της εγκαταλειφθείσας στρατηγικής `BTC Coin-M Inverse Perp Extreme Funding Rate Mean-Reversion`, η οποία πρότεινε: «Οι μελλοντικές στρατηγικές που βασίζονται στη χρηματοδότηση θα πρέπει να εξετάζουν: (α) τον εντοπισμό αλλαγών καθεστώτος στα επιτόκια χρηματοδότησης, (β) τα……Εμφάνιση περισσότερωνΕμφάνιση λιγότερων

Στρατηγική RELATIVE-VALUE ουδέτερη ως προς την αγορά, που διαπραγματεύεται τη διαφορά μεταξύ των ωριαίων επιτοκίων χρηματοδότησης των perpetual συμβολαίων BTC και ETH στο Hyperliquid. Αυτή η υπόθεση EXPLICITLY απαντά στην εκ των υστέρων ανάλυση της εγκαταλειφθείσας στρατηγικής `BTC Coin-M Inverse Perp Extreme Funding Rate Mean-Reversion`, η οποία πρότεινε: «Οι μελλοντικές στρατηγικές που βασίζονται στη χρηματοδότηση θα πρέπει να εξετάζουν: (α) τον εντοπισμό αλλαγών καθεστώτος στα επιτόκια χρηματοδότησης, (β) τα περιθώρια χρηματοδότησης μεταξύ περιουσιακών στοιχείων (η διαφορά χρηματοδότησης BTC έναντι ETH ως σήμα σχετικής αξίας) ή (γ) τη δυναμική των επιτοκίων χρηματοδότησης». Αυτή η πρόταση υλοποιεί την επιλογή (β) — έναν θεμελιωδώς διαφορετικό μηχανισμό από την αποτυχημένη αναστροφή ενός μεμονωμένου περιουσιακού στοιχείου «fade-the-spike». Κεντρική θέση: τα επιτόκια χρηματοδότησης perpetual των BTC και ETH αποτελούν αμφότερα δείκτες σε πραγματικό χρόνο της ζήτησης για μόχλευση στην ίδια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, επομένως μοιράζονται τους περισσότερους κοινούς παράγοντες και η DIFFERENCE τους είναι στάσιμη σειρά που επανέρχεται στον μέσο όρο, ακόμη κι όταν τα μεμονωμένα επιτόκια χρηματοδότησης παρουσιάζουν τάση. Όταν το περιθώριο χρηματοδότησης BTC-ETH γίνει ακραίο (z > 2σ σε κυλιόμενο παράθυρο 168 ωρών), οι θέσεις long στο ένα περιουσιακό στοιχείο είναι υπερβολικά μεγάλες σε σχέση με το άλλο → διαπραγματευτείτε τη σύγκλιση της σχετικής αξίας, παίρνοντας θέση long στο σκέλος με τις λιγότερες θέσεις και short στο σκέλος με τις περισσότερες. Επιλέγεται το Hyperliquid επειδή (α) ο κύκλος χρηματοδότησής του HOURLY (έναντι 8 ωρών στο Binance) παρέχει στο 8x περισσότερα δείγματα σημάτων και επιτρέπει τη διαπραγμάτευση ενδοημερήσιας μεταβολής σχετικής αξίας, (β) το HL υποεκπροσωπείται σημαντικά (4.3% έναντι στόχου 20%), (γ) το HL διαθέτει perpetual συμβόλαια τόσο για BTC όσο και για ETH, με εκτενές ιστορικό. Οι εκτελέσεις FOUR καλύπτουν ταυτόχρονα τις ποσοστώσεις για υποεκπροσωπούμενες κατηγορίες: HYPERLIQUID πλατφόρμα, εύρος ζευγών, κατεύθυνση long-short και χρήση δεδομένων επιτοκίων χρηματοδότησης (διαφορετική κατηγορία δεδομένων από τις στρατηγικές μοτίβων που βασίζονται μόνο σε κεριά και έχουν κατακλύσει το αρχείο αποτυχιών). NOT ένα κλασικό μοτίβο γραφήματος, NOT ακραία τιμή χρηματοδότησης ενός μεμονωμένου περιουσιακού στοιχείου (απορρίφθηκε), NOT ένα στοίχημα κατεύθυνσης σε οποιοδήποτε από τα δύο περιουσιακά στοιχεία.

Η αποτυχία οφειλόταν στη δομική επιβάρυνση από προμήθειες (22.2% επί του ακαθάριστου αποτελέσματος, Sharpe -6.66) από τη συνεχή εναλλαγή θέσεων στη ζώνη entry_z=1.5/exit_z=0.5, με συναλλαγές μετ’ επιστροφής διάρκειας περίπου 6.7h, όπου η κίνηση περίπου 1-sigma που αποκομίστηκε δεν μπορούσε να καλύψει τις περίπου 0.09% HL σκέλη της συναλλαγής μετ’ επιστροφής x2. Σύμφωνα με την οδηγία του αναλυτή #1, η μικρότερη δομική διόρθωση είναι η μείωση της συχνότητας, με τρεις περιορισμένες αλλαγές και χωρίς μεταβολή στο……Εμφάνιση περισσότερωνΕμφάνιση λιγότερων

Η αποτυχία οφειλόταν στη δομική επιβάρυνση από προμήθειες (22.2% επί του ακαθάριστου αποτελέσματος, Sharpe -6.66) από τη συνεχή εναλλαγή θέσεων στη ζώνη entry_z=1.5/exit_z=0.5, με συναλλαγές μετ’ επιστροφής διάρκειας περίπου 6.7h, όπου η κίνηση περίπου 1-sigma που αποκομίστηκε δεν μπορούσε να καλύψει τις περίπου 0.09% HL σκέλη της συναλλαγής μετ’ επιστροφής x2. Σύμφωνα με την οδηγία του αναλυτή #1, η μικρότερη δομική διόρθωση είναι η μείωση της συχνότητας, με τρεις περιορισμένες αλλαγές και χωρίς μεταβολή στο σήμα z-score (που ήδη περνούσε), στη δρομολόγηση των σκελών ή στη συμφωνία αντιστάθμισης ETH: (1) entry_z 1.5->2.5, ώστε να εισερχόμαστε μόνο σε πραγματικά ακραίες τιμές και να μειωθεί απότομα ο αριθμός συναλλαγών· (2) exit_z 0.5->0.25, ώστε κάθε συναλλαγή σύγκλισης να αποκομίζει περίπου 2.25-sigma αντί για περίπου 1-sigma, διευρύνοντας την κίνηση ανά συναλλαγή σε σχέση με τις σταθερές προμήθειες· (3) νέα πύλη min_hold_bars=12 που αποκλείει τη διαδρομή εξόδου σύγκλισης (την πηγή της συνεχούς εναλλαγής) έως ότου η συναλλαγή έχει επαρκή διάρκεια ώστε η σύγκλιση που αποκομίστηκε να υπερβαίνει το κόστος, ενώ οι σκληρές διακοπές ζημιών (stop_z, με επιμηκυμένο max_hold_bars=72) παραμένουν πάντοτε ενεργές, διατηρώντας τον έλεγχο κινδύνου. Οι εισαγωγές παραμένουν αμετάβλητες (χωρίς απαγορευμένες προσθήκες) και ο κώδικας υπολογισμού του σήματος είναι πανομοιότυπος σε επίπεδο byte, οπότε τα Layers 1-2 παραμένουν επιτυχή. Αυτή είναι η ελάχιστη αλλαγή που μπορεί να ανατρέψει τον υπολογισμό των προμηθειών· αν ένα βιβλίο συναλλαγών χαμηλής συχνότητας εξακολουθεί να καταγράφει ζημιές κάθε μήνα στο δείγμα περίπου 146 ημερών, αυτό επιβεβαιώνει ότι η διαφορά χρηματοδότησης BTC-ETH δεν προσφέρει εδώ διαπραγματεύσιμο πλεονέκτημα RV μετά τις προμήθειες και ότι η στρατηγική πρέπει τότε να εγκαταλειφθεί αντί να βελτιστοποιηθεί περαιτέρω.

Ζημιογόνο ζεύγος διαφορών χρηματοδότησης ουδέτερο ως προς την αγορά, σε δείγμα ενός καθεστώτος με περιορισμένα δεδομένα — δεν αξίζει 2 ώρες βελτιστοποίησης. Ο μηχανισμός πλέον καταγράφει τις πιστώσεις χρηματοδότησης (3,793 συμβάντα), άρα πρόκειται για πραγματικό οικονομικό αποτέλεσμα, και είναι ζημιογόνο: total_return -9.17%, profit_factor 0.773, avg_trade_return_pct -0.017% (αρνητικό), προσδοκώμενη απόδοση -$37/συναλλαγή σε 236 συναλλαγές, Sharpe -1.17 με CI [-3.32, 0.86] και PSR 0.22, με ζημίες σχεδόν κάθε……Εμφάνιση περισσότερωνΕμφάνιση λιγότερων

Ζημιογόνο ζεύγος διαφορών χρηματοδότησης ουδέτερο ως προς την αγορά, σε δείγμα ενός καθεστώτος με περιορισμένα δεδομένα — δεν αξίζει 2 ώρες βελτιστοποίησης. Ο μηχανισμός πλέον καταγράφει τις πιστώσεις χρηματοδότησης (3,793 συμβάντα), άρα πρόκειται για πραγματικό οικονομικό αποτέλεσμα, και είναι ζημιογόνο: total_return -9.17%, profit_factor 0.773, avg_trade_return_pct -0.017% (αρνητικό), προσδοκώμενη απόδοση -$37/συναλλαγή σε 236 συναλλαγές, Sharpe -1.17 με CI [-3.32, 0.86] και PSR 0.22, με ζημίες σχεδόν κάθε μήνα. Η απόδοση είναι αντεστραμμένη (avg_loss $322 > avg_win $262 με ποσοστό επιτυχίας 48.7%) και η προμήθεια εξακολουθεί να είναι 16.95% των μικτών — η σύγκλιση του spread χρηματοδότησης BTC-ETH HL δεν καλύπτει το κόστος των δύο σκελών, ακόμη και μετά τη μείωση της συχνότητας συναλλαγών κατά την επανάληψη -2. Επίσης δεν μπορεί να επικυρωθεί: το ωριαίο ιστορικό του Hyperliquid BTCUSD/ETHUSD καλύπτει μόνο ~11 μήνες (2025-10 → 2026-09, only_one_regime αληθές), επομένως η ανάλυση walk-forward/holdout θα περιοριζόταν σε ένα καθεστώς. Αυτή είναι η διασταύρωση της οικογένειας σχετικής αξίας χρηματοδότησης μεταξύ τόπων διαπραγμάτευσης L57/L44 με την κατηγορία ζευγών ουδέτερων ως προς την αγορά L45 (0/84, σχεδόν μηδενική πιθανότητα επιβίωσης)· το benchmark_meaningful είναι ορθώς false. Καμία ρύθμιση παραμέτρων δεν αντιστρέφει ένα ζεύγος χρηματοδότησης με αρνητική προσδοκώμενη απόδοση και αντεστραμμένο RR, ενώ η υπόθεση (κερδοφόρα επαναφορά στον μέσο όρο του spread χρηματοδότησης BTC-ETH) διαψεύδεται από τα διαθέσιμα δεδομένα. Μοτίβο αποτυχίας: ζεύγη διαφορών χρηματοδότησης ουδέτερα ως προς την αγορά no_edge/fee_edge, περιορισμένα δεδομένα ενός καθεστώτος (L44/L45/L57).

Υλοποίηση

Ζεύγος σχετικής αξίας BTC-ETH ουδέτερο ως προς την αγορά σε διαρκή συμβόλαια Hyperliquid (1H μπάρες), που διαπραγματεύεται τη διαφορά ωριαίων επιτοκίων χρηματοδότησης (BTC_funding - ETH_funding). Υπολογίζει το z-score του spread έναντι κυλιόμενου παραθύρου 168h· σε ακραία τιμή 2.5-σίγμα ποντάρει στην αποκλιμάκωση της απόκλισης (short στο σκέλος με υψηλή χρηματοδότηση, long στο σκέλος με χαμηλή χρηματοδότηση), ουδέτερα ως προς το δολάριο. Η επανάληψη 2 αντιμετωπίζει την επιβάρυνση προμηθειών που έριξε την επανάληψη 1: είσοδος στα 2.5-σίγμα, έξοδος πιο κοντά στον μέσο όρο (0.25-σίγμα) ώστε κάθε συναλλαγή να αποκομίζει ~2.25-σίγμα σύγκλισης, και αυστηρή ελάχιστη διακράτηση 12 μπαρών που απαγορεύει τις γρήγορες συνεχείς συναλλαγές, ενώ τα stop αλλαγής καθεστώτος (4-σίγμα) και χρόνου 72 μπαρών παραμένουν πάντα ενεργά.

Αποτελέσματα Επαλήθευσης

CLEAN RESTART 2026-09-04 — το ιστορικό ετυμηγοριών και τα αρχεία μάθησης αυτής της εκτέλεσης αφαιρέθηκαν και η διαδικασία ξεκίνησε ξανά από την επαλήθευση. Η προηγούμενη εγκατάλειψη οφειλόταν στη διαδικασία, όχι στην αγορά: ο μηχανισμός Layer-2 συνέδεσε λάθος τους βοηθητικούς @staticmethod (διορθώθηκε), το QA εξέδιδε οριστικές ετυμηγορίες απόδοσης σε μη βελτιστοποιημένη δοκιμή καπνού (αφαιρέθηκε — το QA αξιολογεί πλέον μόνο την ορθότητα), και οι λήξεις χρόνου στο sandbox οφείλονταν σε έλλειψη διαθέσιμων θέσεων backtest (διορθώθηκε). Η υπόθεση και ο κώδικας της στρατηγικής παραμένουν αμετάβλητα. Επαληθεύστε τον κώδικα με βάση την αξία του· η απόδοση θα κριθεί αργότερα από το πλήρες backtest και τον βελτιστοποιητή.

Ο αναλυτής να αποφασίσει αν θα την εγκαταλείψει (σύσταση προγραμματιστή) ή θα επανεξετάσει τη δομή (να διευρύνει το stop ώστε να έχει περιθώριο η αποκλιμάκωση ή να επιβεβαιώσει ότι ο χρόνος ημιζωής του spread υποστηρίζει την περίοδο διακράτησης), αντί για σάρωση entry_z που δεν μπορεί να δημιουργήσει επαναφορά στον μέσο όρο την οποία δεν δείχνουν τα δεδομένα.

Η υπόθεση σύγκλισης διαψεύδεται από τη συμπεριφορά των συναλλαγών: οι είσοδοι στο 2.5-σίγμα συχνά κλείνουν με stop στο επίπεδο αλλαγής καθεστώτος των 4-σίγμα (η μόνη έξοδος που μπορεί να ενεργοποιηθεί πριν από την ελάχιστη διακράτηση 12 μπαρών, εξ ου και μέση διακράτηση 10h33m < 12h), πράγμα που σημαίνει ότι το spread χρηματοδότησης συνεχίζει να αποκλίνει μετά την είσοδο αντί να επιστρέφει στον μέσο όρο. Μια στρατηγική σχετικής αξίας που ποντάρει στην αποκλιμάκωση λειτουργεί μόνο αν η σειρά επιστρέφει στον μέσο όρο μέσα στην περίοδο διακράτησης· εδώ δεν καλύπτει τις σταθερές προμήθειες, άρα avg_loss ($342) > avg_win ($305), PF 0.745. Δεν πρόκειται για σφάλμα κώδικα — η λογική εισόδου/εξόδου/stop είναι σωστά υλοποιημένη — αλλά το πλεονέκτημα απουσιάζει σε αυτό το καθεστώς.

Έλεγχος Backtest

Sharpe: -1,17
Συνολική Απόδοση: -9,17%
Μέγιστη Υποχώρηση: 9,89%
Σύνολο Συναλλαγών: 236
Ποσοστό Επιτυχίας: 48,7%
Δείκτης κέρδους: 0,77

Καθαρή κατασκευή ουδέτερη ως προς το δολάριο· ο μηχανισμός πλέον καταγράφει τις πιστώσεις χρηματοδότησης, άρα το αποτέλεσμα είναι οικονομικά πραγματικό, και η πύλη ελάχιστης διακράτησης της επανάληψης -2 μείωσε πράγματι τις συνεχείς συναλλαγές

Μικρό drawdown (9.9%), χωρίς ρευστοποίηση

Αρνητική προσδοκώμενη απόδοση: total_return -9.17%, PF 0.773, avg_trade_return_pct -0.017%, προσδοκώμενη απόδοση -$37/συναλλαγή, Sharpe -1.17 (CI [-3.32, 0.86]), PSR 0.22 — ζημιογόνα σχεδόν κάθε μήνα

Αντεστραμμένη απόδοση: avg_loss $322 > avg_win $262 με ποσοστό επιτυχίας 48.7%· η προμήθεια παραμένει 16.95% των μικτών

Περιορίζεται σε καθεστώς 11 μηνών (HL BTC/ETH ωριαία 2025-10 → 2026-09, only_one_regime αληθές) — δεν μπορεί να επικυρωθεί σε διαφορετικά καθεστώτα

L57/L44 σχετική αξία χρηματοδότησης μεταξύ τόπων διαπραγμάτευσης + L45 ζεύγη ουδέτερα ως προς την αγορά (0/84)· το benchmark_meaningful ορθώς false

Ιστορικό Επαναλήψεων

data_unavailable: δεν ήταν δυνατή η συλλογή δεδομένων backtest για το BTCUSD.HYPERLIQUID μετά από 5 προσπάθειες: - μπάρες (bar_type=BTCUSD.HYPERLIQUID-1-HOUR-LAST-EXTERNAL): λήφθηκαν 0, απαιτούνταν 200, ή εύρος 30+ ημερών Το επίπεδο δεδομένων (όχι η στρατηγική) είναι το εμπόδιο — επανεξετάστε αυτή την υπόθεση όταν διορθωθεί η συλλογή / συμπληρωθούν τα δεδομένα του συμβόλου.