Deribit BTC MONTHLY Πώληση Put OTM εξασφαλισμένη με μετρητά — Αποκόμιση VRP ενός σκέλους, με φίλτρο IV>RV, πρόωρο κλείσιμο με κέρδος 50% (3 παράμετροι)
Το DeribitBtcMonthlyCashSecuredPutWriteVrpDoubleGated πήρε τη μία οικογένεια δικαιωμάτων προαίρεσης του εργοστασίου που επικυρώθηκε σε paper trading — την εβδομαδιαία πώληση put BTC της Deribit, εξασφαλισμένη με μετρητά — και την επέκτεινε στη μηνιαία διάρκεια για ουσιωδώς διαφορετικό προφίλ κινδύνου με χαμηλότερο gamma, διατηρώντας την αυστηρά σε ένα σκέλος ώστε να τηρείται το μηδενικό ποσοστό επιτυχίας των πολυσκελών δομών. Τα σχόλια της επανάληψης-1 αντιμετωπίστηκαν ουσιαστικά: το όριο ακραίου κινδύνου……Εμφάνιση περισσότερωνΕμφάνιση λιγότερων
Το DeribitBtcMonthlyCashSecuredPutWriteVrpDoubleGated πήρε τη μία οικογένεια δικαιωμάτων προαίρεσης του εργοστασίου που επικυρώθηκε σε paper trading — την εβδομαδιαία πώληση put BTC της Deribit, εξασφαλισμένη με μετρητά — και την επέκτεινε στη μηνιαία διάρκεια για ουσιωδώς διαφορετικό προφίλ κινδύνου με χαμηλότερο gamma, διατηρώντας την αυστηρά σε ένα σκέλος ώστε να τηρείται το μηδενικό ποσοστό επιτυχίας των πολυσκελών δομών. Τα σχόλια της επανάληψης-1 αντιμετωπίστηκαν ουσιαστικά: το όριο ακραίου κινδύνου προκαθορισμένου κινδύνου μετέτρεψε το μη περιορισμένο αριστερό άκρο σε μέγιστη υποχώρηση 0.62%, με θετική προσδοκώμενη αξία, ποσοστό επιτυχίας 80% και απόδοση ανά συναλλαγή 7.6%. Ωστόσο, ο μηχανισμός δεν μπορούσε να δοκιμαστεί: η μηνιαία αλυσίδα περιλαμβάνει μόνο 12 λήξεις σε περίπου 1 έτος, και το διπλό φίλτρο μεταβλητότητας τις μείωσε σε 5 συναλλαγές με δείκτες που επισημάνθηκαν ως μη αξιόπιστοι, καθιστώντας ανέφικτη τη βελτιστοποίηση 3 φάσεων. Ο αξιολογητής το εγκατέλειψε λόγω δομικού περιορισμού δεδομένων και όχι ελαττώματος κώδικα, συνιστώντας ρητά την εβδομαδιαία διάρκεια ως βιώσιμη έκφραση του πλεονεκτήματος μέχρι να υπάρξει ιστορικό μηνιαίων δικαιωμάτων άνω των δύο ετών.
Ένα πρόγραμμα πώλησης put SINGLE-LEG, πλήρως εξασφαλισμένο με μετρητά, σε δικαιώματα προαίρεσης BTC MONTHLY της Deribit. Επεκτείνει τη μόνη οικογένεια δικαιωμάτων προαίρεσης που έχει περάσει ποτέ το Layer 3 και έφτασε εδώ σε paper trading (πώληση put BTC WEEKLY εξασφαλισμένη με μετρητά της Deribit, Sharpe 12.2) στη μηνιαία διάρκεια, η οποία έχει ουσιωδώς διαφορετικό προφίλ κινδύνου: ~4x τη διάρκεια διακράτησης, πολύ χαμηλότερο gamma κοντά στη λήξη, βαθύτερη ρευστότητα OTM στις τιμές εξάσκησης και αποκόμιση theta……Εμφάνιση περισσότερωνΕμφάνιση λιγότερων
Ένα πρόγραμμα πώλησης put SINGLE-LEG, πλήρως εξασφαλισμένο με μετρητά, σε δικαιώματα προαίρεσης BTC MONTHLY της Deribit. Επεκτείνει τη μόνη οικογένεια δικαιωμάτων προαίρεσης που έχει περάσει ποτέ το Layer 3 και έφτασε εδώ σε paper trading (πώληση put BTC WEEKLY εξασφαλισμένη με μετρητά της Deribit, Sharpe 12.2) στη μηνιαία διάρκεια, η οποία έχει ουσιωδώς διαφορετικό προφίλ κινδύνου: ~4x τη διάρκεια διακράτησης, πολύ χαμηλότερο gamma κοντά στη λήξη, βαθύτερη ρευστότητα OTM στις τιμές εξάσκησης και αποκόμιση theta σε ολόκληρο μήνα αντί για εβδομάδα. Αυστηρά ONE σκέλος κάθε φορά — χωρίς spreads, χωρίς wings, χωρίς αντιστάθμιση (L2 συμβατό· το μηνιαίο bull-put CREDIT SPREAD που μόλις απέτυχε είχε πολλά σκέλη, ενώ αυτό όχι). Καλύπτει το μεγαλύτερο αξιοποιήσιμο κενό στην πλατφόρμα: τα δικαιώματα προαίρεσης βρίσκονται στο 4.3% έναντι ποσόστωσης 15%, και με το Hyperliquid αποκλεισμένο από το L11, το COIN-M αποκλεισμένο από χρονικά όρια συλλογής δεδομένων, τα σήματα χρηματοδότησης από το L13, τα διατομεακά καλάθια από το L12 και τις ροές ρευστοποιήσεων από το L3, τα δικαιώματα προαίρεσης ενός σκέλους της Deribit είναι η μόνη υποπληρωμένη κατηγορία με αποδεδειγμένη διαδρομή εκτέλεσης και επιβεβαιωμένα δεδομένα IV/greeks. Μόνο 3 ρυθμιζόμενες παράμετροι (otm_pct, min_iv_rv_spread, iv_rank_floor).
Επανάληψη 2 αντιμετωπίζει την ετυμηγορία ανασκόπησης backtest: αρνητική αναμονή οδηγείται εντελώς από μια απεριόριστη αριστερή ουρά (avg_loss ~6.2x avg_win), την οποία οι 3 οικονομικές παράμετροι δεν μπορούν να διορθώσουν. Σύμφωνα με την οδηγία του αναλυτή να προστεθεί μια έξοδος ορισμένης ρίσκο BEFORE οποιαδήποτε σάρωση παραμέτρων, πρόσθεσα ένα ανά θέση κάλυψη ουράς στο _manage_exits και άφησα τη λογική passing signal/gate/scheduling ανέγγιχτη (έτσι καμία προηγούμενη στρώση επιβεβαίωσης δεν υποχωρεί). Δύο……Εμφάνιση περισσότερωνΕμφάνιση λιγότερων
Επανάληψη 2 αντιμετωπίζει την ετυμηγορία ανασκόπησης backtest: αρνητική αναμονή οδηγείται εντελώς από μια απεριόριστη αριστερή ουρά (avg_loss ~6.2x avg_win), την οποία οι 3 οικονομικές παράμετροι δεν μπορούν να διορθώσουν. Σύμφωνα με την οδηγία του αναλυτή να προστεθεί μια έξοδος ορισμένης ρίσκο BEFORE οποιαδήποτε σάρωση παραμέτρων, πρόσθεσα ένα ανά θέση κάλυψη ουράς στο _manage_exits και άφησα τη λογική passing signal/gate/scheduling ανέγγιχτη (έτσι καμία προηγούμενη στρώση επιβεβαίωσης δεν υποχωρεί). Δύο backstops: (1) ένα premium-multiple stop — χρησιμοποιώντας το υπάρχον _put_pnl_pct (short-put P&L ως % της premium collected), κλείσιμο όταν pnl <= -stop_loss_premium_mult*100 (default 2.0 => put mark reached 3x entry, δηλαδή loss = 2x premium), απευθείας περιορίζοντας τη χειρότερη απώλεια μονής συναλλαγής σε μικρό πολλαπλάσιο της premium αντί για σχεδόν πλήρη απώλεια εξασφαλισμένη με μετρητά· και (2) μια spot-through-strike breach exit (κλείσιμο όταν spot <= strike*(1+strike_breach_buffer)) ως ανεξάρτητη εγγύηση option-mark για το σενάριο crash που δημιούργησε την ουρά. Η υλοποίηση ήταν ελάχιστη και χειρουργική: πρόσθεσα τρεις παραμέτρους στο __init__, αποθήκευσα 'strike' στην per-period κατάσταση κατά την είσοδο, εισήγαγα 'spot' στο _manage_exits, και πρόσθεσα τα δύο elif branches μετά τον υπάρχοντα έλεγχο take-profit· ο λογισμός/καταγραφή εξόδου ήδη καταμετρά αυθαίρετους λόγους έτσι 'stop_loss'/'strike_breach' εμφανίζονται στη σύνοψη. Σύμφωνα με την ανατροφοδότηση σκόπα δεν NOT σφίγγω iv_rank_floor / min_iv_rv_spread σε αυτό το πέρασμα — αυτά θα επανεξεταστούν μόνο αφού η έκδοση με κάλυψη ουράς επανα-backtest και δείχνει profit_factor > 1.1 με θετικό avg_trade_return_pct. Η ρύθμιση διατηρεί το αποδεδειγμένο 1-DAY perp primary και 1-DAY rolling leg timeframe (αποφεύγει το wall-clock blow-up) με 365-day lookback για ~12 μηνιαίες λήξεις.
Δομική ανεπάρκεια δεδομένων, όχι ελάττωμα κώδικα. Η διόρθωση κάλυψης ουράς από την επανάληψη 1 λειτούργησε (θετική αναμονή, DD 0.62%), αλλά η μηνιαία Deribit BTC αλυσίδα επιλογών επιλύει μόνο 12 λήξεις (2025-07 → 2026-06 — ~1yr μηνιαίου ιστορικού επιλογών), και το διπλό φράγμα μεταβλητότητας το μείωσε σε 5 πραγματικές συναλλαγές / 5 ημερήσιες αποδόσεις (αναφορά: metrics_reliable=false, 'Αναξιόπιστο: μόνο 5 ημερήσιες αποδόσεις'). Καμία αλλαγή προγραμματιστή δεν μπορεί να δημιουργήσει περισσότερες ιστορικές……Εμφάνιση περισσότερωνΕμφάνιση λιγότερων
Δομική ανεπάρκεια δεδομένων, όχι ελάττωμα κώδικα. Η διόρθωση κάλυψης ουράς από την επανάληψη 1 λειτούργησε (θετική αναμονή, DD 0.62%), αλλά η μηνιαία Deribit BTC αλυσίδα επιλογών επιλύει μόνο 12 λήξεις (2025-07 → 2026-06 — ~1yr μηνιαίου ιστορικού επιλογών), και το διπλό φράγμα μεταβλητότητας το μείωσε σε 5 πραγματικές συναλλαγές / 5 ημερήσιες αποδόσεις (αναφορά: metrics_reliable=false, 'Αναξιόπιστο: μόνο 5 ημερήσιες αποδόσεις'). Καμία αλλαγή προγραμματιστή δεν μπορεί να δημιουργήσει περισσότερες ιστορικές μηνιαίες λήξεις, και η χαλάρωση των φραγμάτων φτάνει μόνο ~12 συναλλαγές — ακόα πολύ λίγες για το 3-phase pipeline (walk-forward windows hold 1-2 trades· η 15-day holdout κρατά ~0 μηνιαίες συναλλαγές), έτσι η βελτιστοποίηση θα ταίριαζε θόρυβο. Ο VRP put-write μηχανισμός είναι ασφαλής και ALREADY επικυρωμένος σε paper στο WEEKLY tenor (Sharpe 12.2), ο οποίος εξάγει ~4x τα δείγματα από το ίδιο παράθυρο δεδομένων επιλογών· το μηνιαίο ανάλογο απλά δεν είναι επικυρώσιμο με διαθέσιμα δεδομένα. Συνιστώ ο Επικεφαλής Έρευνας να μην επαναπροτείνει μηνιαία προγράμματα επιλογών μονού ονόματος Deribit μέχρι να συλλεχθούν >2yr μηνιαίου ιστορικού επιλογών — η εβδομαδιαία διάρκεια είναι η βιώσιμη έκφραση αυτού του πλεονεκτήματος.
Υλοποίηση
Μονό πόδι, πλήρως εξασφαλισμένο με μετρητά μηνιαίο OTM put-write στο Deribit BTC συλλέγοντας την ασφάλιση κινδύνου μεταβλητότητας. Κάθε κύκλος μηνιαίας λήξης, IF και τα δύο φράγματα μεταβλητότητας καθαρά (DVOL iv_rank >= iv_rank_floor AND IV/RV >= 1 + min_iv_rv_spread), SELL ένα ~10%-OTM BTC μηνιαίο put μεγέθους ώστε strike*contracts να είναι ~20% του ίσου (hard-capped 25%). Η θέση κλείνει στο FIRST του: 50%-of-premium λήψη κέρδους, ένα ορισμένης ρίσκο stop (ανεκπλήρωτη απώλεια >= stop_loss_premium_mult x premium collected, default 2x), μια spot-through-strike breach (put ~ITM), ή το pre-expiry roll buffer. Ένα put ανοιχτό κάθε φορά, μόχλευση 1.0, χωρίς spreads/wings/hedge. Οι rolling put θέσεις επιλύονται από την πραγματική ιστορική Deribit BTC μηνιαία αλυσίδα· αν η αλυσίδα δεν είναι διαθέσιμη η στρατηγική δεν συναλλάσσεται (χωρίς εναλλακτική βάση).
Αποτελέσματα Επαλήθευσης
Αναλυτής: επιβεβαιώστε το total_trades σε όλο το παράθυρο· εξετάστε το ενδεχόμενο να επεκτείνετε την αναδρομή 365 ημερών ώστε να συσσωρευτούν περισσότερες λήξεις.
Πολύ μικρός αριθμός συναλλαγών / χαμηλή στατιστική ισχύς. Μηνιαία διάρκεια (dte 30) σε αλυσίδα με αναδρομή 365 ημερών (~12 λήξεις), με περαιτέρω φιλτράρισμα από το διπλό φίλτρο μεταβλητότητας, άρα πιθανότατα <10 puts στο παράθυρο — πολύ κάτω από το όριο των ~100 συναλλαγών. Εγγενές χαρακτηριστικό προγράμματος μηνιαίων puts εξασφαλισμένων με μετρητά (το χαμηλότερης συχνότητας μέλος της οικογένειας)· επιφύλαξη για τον αναλυτή, όχι ελάττωμα κώδικα.
Σημειώστε ότι το ακραίο αποτέλεσμα περιορίζεται από τις ημερήσιες μπάρες· προαιρετικά, μπορεί να χρησιμοποιηθεί λεπτότερη ανάλυση σκέλους ή ενδοημερήσιο stop. Δεν απαιτείται για τη βιωσιμότητα δεδομένης της διαστασιολόγησης με εξασφάλιση μετρητών.
Κίνδυνος κενού μεταξύ ημερήσιων μπαρών. Και οι δύο έξοδοι ακραίου κινδύνου (stop 2x ασφαλίστρων, διάσπαση της τιμής εξάσκησης από την τιμή spot) αξιολογούνται μόνο στο κλείσιμο της ημερήσιας μπάρας. Σε μηνιαία κατάρρευση που δημιουργεί κενό πέρα από την τιμή εξάσκησης 10%-OTM μέσα σε μία ημέρα, η πραγματοποιηθείσα ζημία κατά το κλείσιμο μπορεί να υπερβεί το προβλεπόμενο όριο ~2x ασφαλίστρων πριν ενεργοποιηθεί η έξοδος. Πολύ καλύτερο από την επανάληψη 1 (avg_loss ~6.2x avg_win -> ~2.3x με το όριο), αλλά όχι σκληρό ενδοημερήσιο stop· το sandbox 62% max_dd αντανακλά ότι εξακολουθεί να είναι πιθανή μία μεγάλη ζημία. Αποδεκτό δεδομένης της διαστασιολόγησης με εξασφάλιση μετρητών (25% όριο, χωρίς μόχλευση).
Επαληθεύστε ότι η BacktestRunner._apply_fees καλύπτει τα μέσα σκέλους δικαιωμάτων προαίρεσης DERIBIT· επιβεβαιώστε μη μηδενικές προμήθειες σε ολόκληρο το backtest.
Sandbox total_commission=0.0 σε 5 συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης. Οι προμήθειες δικαιωμάτων της Deribit ενδέχεται να μην έχουν μοντελοποιηθεί στα εισαγόμενα σκέλη, υπερεκτιμώντας την καθαρή αποκόμιση ασφαλίστρου. Πρόκειται για ζήτημα μηχανής/προμηθειών, όχι για ελάττωμα κώδικα στρατηγικής.
Τα avg_trade_return_pct 7.6% και profit_factor 1.73 είναι πάνω από τα κατώτατα όρια προμηθειών — το πλεονέκτημα ανά συναλλαγή είναι πραγματικό όταν εκτελεί συναλλαγές
Ο κώδικας είναι καθαρός, συμβατός με L2 για ένα σκέλος, O(log n) ανά μπάρα
Μόνο 5 συναλλαγές / 5 ημερήσιες αποδόσεις — η ίδια η αναφορά επισημαίνει metrics_reliable:false, μη αξιόπιστο Sharpe, sharpe_ratio 0.0
Δομικός περιορισμός δεδομένων: η επιλυμένη μηνιαία αλυσίδα δικαιωμάτων περιέχει μόνο 12 λήξεις (JUL-2025→JUN-2026)· τα ιστορικά μηνιαία δεδομένα δικαιωμάτων της Deribit καλύπτουν ~1 έτη, επομένως υπάρχουν το πολύ ~12 puts προς πώληση ανεξάρτητα από τις ρυθμίσεις των φίλτρων
Η βελτιστοποίηση φάσης 3 δεν είναι εφικτή: τα παράθυρα walk-forward θα περιείχαν 1-2 συναλλαγές το καθένα και το holdout 15 ημερών θα είχε ~0 μηνιαίες συναλλαγές — οι παράμετροι θα προσαρμόζονταν στον θόρυβο
Ανάλυση
Μην NOT στείλετε ακόμη στη βελτιστοποίηση — η στρατηγική έχει αρνητική προσδοκώμενη αξία που οφείλεται εξ ολοκλήρου σε μη περιορισμένο αριστερό άκρο (avg_loss $1678 έναντι avg_win $270, ~6.2x), και οι 3 ρυθμιζόμενες παράμετροι δεν μπορούν να διορθώσουν τον ακραίο κίνδυνο. Προσθέστε έξοδο προκαθορισμένου κινδύνου BEFORE οποιαδήποτε σάρωση παραμέτρων: (1) stop ανά θέση που κλείνει το short put όταν η τιμή του ανέβει σε πολλαπλάσιο του εισπραχθέντος ασφαλίστρου (π.χ. ζημία = 2x-2.5x ασφάλιστρο) ή όταν η ζημία……Εμφάνιση περισσότερωνΕμφάνιση λιγότερων
Μην NOT στείλετε ακόμη στη βελτιστοποίηση — η στρατηγική έχει αρνητική προσδοκώμενη αξία που οφείλεται εξ ολοκλήρου σε μη περιορισμένο αριστερό άκρο (avg_loss $1678 έναντι avg_win $270, ~6.2x), και οι 3 ρυθμιζόμενες παράμετροι δεν μπορούν να διορθώσουν τον ακραίο κίνδυνο. Προσθέστε έξοδο προκαθορισμένου κινδύνου BEFORE οποιαδήποτε σάρωση παραμέτρων: (1) stop ανά θέση που κλείνει το short put όταν η τιμή του ανέβει σε πολλαπλάσιο του εισπραχθέντος ασφαλίστρου (π.χ. ζημία = 2x-2.5x ασφάλιστρο) ή όταν η ζημία υπερβεί σταθερό % του προϋπολογισμού εξασφάλισης, ώστε μία μηνιαία κατάρρευση να μην μπορεί πλέον να οδηγήσει σε σχεδόν πλήρη ζημία· εξετάστε επίσης (2) κύλιση της τιμής εξάσκησης προς τα κάτω / κλείσιμο σε διάσπαση της τιμής εξάσκησης από την τιμή spot, αντί για διακράτηση έως τη λήξη. Επανεξετάστε επίσης αν το διπλό φίλτρο επιλέγει πράγματι αρκετά υψηλά IV στη μηνιαία διάρκεια — με 84% νίκες να καταλήγουν και πάλι σε καθαρή ζημία, το ασφάλιστρο που αποκομίστηκε δεν αντιστάθμιζε τη διακύμανση του ακραίου πραγματοποιημένου κινδύνου, οπότε αυστηροποιήστε τα iv_rank_floor / min_iv_rv_spread μόνο AFTER τοποθετηθεί το stop. Εκτελέστε ξανά backtest· προχωρήστε στη βελτιστοποίηση μόνο αν η έκδοση με όριο ακραίου κινδύνου δείξει profit_factor > 1.1 και θετικό avg_trade_return_pct με παρόμοιο ή μεγαλύτερο αριθμό συναλλαγών.
Σύνοψη έκβασης
Η μηνιαία διάρκεια δεν μπορεί να επικυρωθεί με περίπου 1 έτος ιστορικού μηνιαίων δικαιωμάτων προαίρεσης Deribit, ενώ το ίδιο πλεονέκτημα πώλησης put VRP έφτασε ήδη σε paper trading στην εβδομαδιαία διάρκεια, επειδή τα εβδομαδιαία δικαιώματα αντλούν ~4x τα δείγματα από το ίδιο παράθυρο δεδομένων — η επιλογή διάρκειας πρέπει να ακολουθεί το διαθέσιμο βάθος δείγματος, όχι μόνο την προτίμηση για το προφίλ κινδύνου.
Ο αξιολογητής του backtest επέστρεψε «εγκατάλειψη» στην πύλη πριν από τη βελτιστοποίηση λόγω δομικής ανεπάρκειας δεδομένων: η επιλυμένη μηνιαία αλυσίδα BTC της Deribit περιλαμβάνει μόνο 12 λήξεις (Ιουλ-2025 έως Ιουν-2026, περίπου 1 έτος ιστορικού), τις οποίες το διπλό φίλτρο μεταβλητότητας μείωσε σε 5 πραγματικές συναλλαγές — πολύ λίγες για τη διοχέτευση 3 φάσεων, όπου τα παράθυρα walk-forward θα περιείχαν 1-2 συναλλαγές και το holdout 15 ημερών περίπου 0.
Ένα μονό πόδι, πλήρως εξασφαλισμένο με μετρητά OTM put-write στο Deribit BTC μηνιαίες επιλογές που συλλέγει την ασφάλιση κινδύνου μεταβλητότητας — πώληση ενός ~10% OTM μηνιαίου put μόνο όταν ένα διπλό φράγμα μεταβλητότητας πληροί τις προϋποθέσεις (IV rank αυξημένη AND implied vol υπερβαίνει την πραγματική), κλείνοντας νωρίς στο 50% της ασφάλισης και περιορίζοντας την ουρά με ένα ορισμένης ρίσκο stop — επεκτείνοντας τον προωθημένο εβδομαδιαίο put-write μηχανισμό στη μηνιαία διάρκεια.
Το backtest παρήγαγε μόνο 5 συναλλαγές (5 σημεία ημερήσιων αποδόσεων), επομένως metrics_reliable=false και το Sharpe εμφανίζεται ως 0.0: όπου έγιναν συναλλαγές, το πλεονέκτημα ανά συναλλαγή ήταν πραγματικό (ποσοστό επιτυχίας 80%, avg_trade_return_pct 7.6%, συντελεστής κέρδους 1.73, θετική προσδοκώμενη αξία +$92/συναλλαγή) και η διόρθωση ορίου ακραίου κινδύνου της επανάληψης-1 λειτούργησε (μέγιστη υποχώρηση 0.62%, avg_loss $630 έναντι avg_win $273, καθαρό vega εισόδου -61, theta +69, ~23 DTE). Δεν εκτελέστηκε κανένα στάδιο βελτιστοποίησης.
Το Stratmill είναι εργαλείο έρευνας και εικονικών συναλλαγών (paper trading), όχι επενδυτική συμβουλή ή χρηματιστηριακός μεσίτης. Τα αποτελέσματα backtest και paper trading είναι υποθετικά. Οι συναλλαγές ενέχουν κίνδυνο απώλειας.