Ψηφιακός χρυσός έναντι χρυσού: εναλλαγή σχετικής ορμής ίσου κινδύνου BTC/XAU, long-short (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM αντίστροφο perpetual έναντι XAUUSD.SPOTMETAL, ημερήσια απόφαση στο κλείσιμο χρυσού 17:00 NY)

Διαπλατφορμιακή συναλλαγή ζεύγους μεταξύ Bitcoin, που διαπραγματεύεται ως το inverse perpetual COIN-M BTCUSD_PERP.BINANCE_CM, και spot χρυσού, XAUUSD.SPOTMETAL. Τα δύο σκέλη έχουν μέγεθος ώστε να φέρουν ίσο κίνδυνο. Και τα δύο περιουσιακά στοιχεία διεκδικούν τις ίδιες ροές αντιστάθμισης για διατήρηση αξίας, και οι κατανομείς κεφαλαίων εναλλάσσονται μεταξύ τους σε κύματα διάρκειας εβδομάδων. Η υπόθεση είναι ότι ένας βαθμός σχετικής ορμής κανονικοποιημένος ως προς τη μεταβλητότητα προβλέπει την απόδοση του spread τις επόμενες εβδομάδες. Ονομαστική αξία χρυσού = ονομαστική αξία BTC x sigma_btc/sigma_xau, ώστε να πρόκειται για πραγματικό spread και όχι για ακολούθηση τάσης BTC με αντιστάθμιση. Ρολόι αποφάσεων: μία φορά ανά ημέρα διαπραγμάτευσης χρυσού, στο κλείσιμο της μπάρας XAUUSD.SPOTMETAL 1-DAY (17:00 Νέα Υόρκη). Το BTC δειγματοληπτείται από μπάρες 1-HOUR στην τελευταία μπάρα που κλείνει κατά ή πριν από το κλείσιμο του χρυσού, άρα δεν υπάρχει μεροληψία μελλοντικής πληροφορίας. Εκτέλεση: η εντολή χρυσού εκτελείται στο άνοιγμα της επόμενης συνεδρίας (επανέναρξη 18:00 NY, next_open_fill). Η εντολή BTC είναι εντολή αγοράς στο κλείσιμο της μπάρας 17:00 NY· σε πλατφόρμα 24/7, αυτή η τιμή είναι το άνοιγμα της επόμενης μπάρας (use_equivalent υποκατάσταση, όπως ορίζεται εδώ). Γίνεται αποδεκτό το κενό 1 ωρών μεταξύ των εκτελέσεων των δύο σκελών. Πρόχειρη μεικτή βαθμονόμηση σε BTC CM έναντι δείκτη χρυσού PAXG, 2020-2026, πριν από χρηματοδότηση και προμήθειες: περίπου 25-45 εναλλαγές θέσης, Sharpe περίπου 0.8-0.9, περίπου 2-3.5% ανά μετ' επιστροφής συναλλαγή και 2023 ως ζημιογόνο έτος. Η χρηματοδότηση μοντελοποιείται: η αγορά χρυσού πληρώνει fed funds + 2.5%/έτος και η πώληση χρυσού εισπράττει fed funds - 2.5%/έτος· το σκέλος BTC πληρώνει ή εισπράττει χρηματοδότηση COIN-M. Ο έλεγχος κινδύνου είναι η διαδρομή (b): έξοδος βάσει σήματος με ανώτατο όριο μεγέθους. Το κοινό δείγμα αρχίζει 2020-08.

Εναλλαγή σχετικής ορμής ίσου κινδύνου BTC έναντι spot χρυσού, long-short σε δύο αγορές. Ώρα απόφασης: το κλείσιμο της μπάρας XAUUSD.SPOTMETAL 1-DAY (17:00 Νέας Υόρκης). Το BTC είναι BTCUSD_PERP.BINANCE_CM, με δειγματοληψία από μπάρες 1-HOUR στην τελευταία μπάρα με χρονική σήμανση έως το κλείσιμο χρυσού, και μόνο αν αυτή η μπάρα δεν είναι παλαιότερη από stale_bar_hours (26). Τα αντιστοιχισμένα ημερήσια δείγματα δίνουν sigma_btc και sigma_xau (τυπική απόκλιση ημερήσιων λογαριθμικών αποδόσεων σε vol_window=60 ημέρες), την απόδοση του spread ίσου κινδύνου d = rb/sigma_btc - rx/sigma_xau, και την τυπική του απόκλιση sd. score = (ln(B_t/B_t-L)/sigma_btc - ln(X_t/X_t-L)/sigma_xau) / (sd*sqrt(L)), με L = lookback_days, που έχει περίπου μοναδιαία διακύμανση. Αν score > z_entry: long BTC, short χρυσός. Αν score < -z_entry: short BTC, long χρυσός. Και τα δύο σκέλη κλείνουν όταν score*held_dir <= z_exit. Μέγεθος θέσης: ονομαστική αξία BTC = κεφάλαιο λογαριασμού x btc_notional_pct, σε ακέραια συμβόλαια inverse $100. Η ονομαστική αξία χρυσού = ονομαστική αξία BTC x sigma_btc/sigma_xau, με ανώτατο όριο το κεφάλαιο λογαριασμού x gold_notional_cap (ουγγιές, ακρίβεια 0.01). Όσο διατηρείται μια θέση, το μέγεθος σκέλους που αποκλίνει πάνω από resize_tolerance (25%) από τον στόχο του αναπροσαρμόζεται. Εκτέλεση: η εντολή χρυσού εκτελείται στο άνοιγμα της επόμενης συνεδρίασης (επανέναρξη 18:00 NY, next_open_fill). Η εντολή BTC είναι εντολή με εκτέλεση στην τρέχουσα τιμή της αγοράς κατά την απόφαση 17:00· στην αγορά 24/7 COIN-M αυτή η τιμή υποκαθιστά το άνοιγμα της επόμενης ωριαίας μπάρας (use_equivalent υποκατάσταση). Γίνεται αποδεκτό το διάστημα περίπου 1 ωρών μεταξύ των δύο εκτελέσεων. Αν σε μια απόφαση εντοπιστεί μόνο το ένα σκέλος (η είσοδος απορρίφθηκε ή η θέση έκλεισε), αυτό ρευστοποιείται.

Υλοποιεί την υπόθεση στα δηλωμένα μέσα: κύριο XAUUSD.SPOTMETAL 1D ως ρολόι αποφάσεων, επιπλέον BTCUSD_PERP.BINANCE_CM 1H. Κάθε όνομα παραμέτρου στο σχέδιο βελτιστοποίησης χρησιμοποιείται αυτούσιο. Τα vol_window, stale_bar_hours, btc_notional_pct, resize_tolerance και gold_notional_cap διατηρούν τις σταθερές τιμές τους. Οι μεταβλητές lookback_days (40), z_entry (0.5) και z_exit (0.1) αρχίζουν εντός των δηλωμένων πεδίων τιμών. Δεν εφαρμόζονται όρια αποκοπής, επομένως δεν δηλώνεται το _param_bounds. Ευθυγράμμιση ως προς τον χρόνο: μπάρα BTC με χρονική σήμανση μετά το κλείσιμο του χρυσού δεν συνεισφέρει ποτέ. Διαδρομή κινδύνου (b): έξοδος βάσει σήματος και περιορισμός μεγέθους. Το BTC είναι 25% των ιδίων κεφαλαίων. Ο χρυσός περιορίζεται στο 100% των ιδίων κεφαλαίων του λογαριασμού SPOTMETAL, που με τη σειρά του είναι έως περίπου 50% του συνδυασμένου κεφαλαίου των δύο πλατφορμών. Η μόχλευση είναι 1.0. Ο υπολογισμός μεγέθους του inverse χρησιμοποιεί τον πολλαπλασιαστή του μέσου CM για ακέραιο αριθμό συμβολαίων. Η contracts_for_notional() διαβάζει το κύριο μέσο (χρυσό), άρα δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί εδώ. Οι αντιστροφές χρειάζονται δύο αποφάσεις: έξοδο σε ένα κλείσιμο χρυσού και έπειτα επανείσοδο προς την αντίθετη κατεύθυνση στο επόμενο κλείσιμο, αν το |score| εξακολουθεί να υπερβαίνει το z_entry. Έτσι αποφεύγεται η αναστροφή με μία εντολή σε δύο πλατφόρμες με διαφορετικούς χρόνους εκτέλεσης. Η χρηματοδότηση και το κόστος διακράτησης χρυσού αφήνονται στα μοντέλα κόστους της πλατφόρμας. Επιφύλαξη: το βήμα αναπροσαρμογής προσθέτει στην ανοικτή θέση ή τη μειώνει, επομένως το καθολικό θέσεων καταγράφει μία θέση με αναπροσαρμοσμένο μέγεθος ως μία συναλλαγή (δίδαγμα 175). Με ανοχή 25%, αυτό θα πρέπει να συμβαίνει σπάνια.