Hyperliquid: ασφάλιστρο επίμονης χαμηλής ρευστότητας, ημερήσιο καλάθι long–short Amihud — backtest

Προέκυψε από την έρευνα του Yakov Amihud για το ασφάλιστρο χαμηλής ρευστότητας, από τον Επικεφαλής Έρευνας: εξετάζει αν τα crypto perpetuals με σταθερά χαμηλότερη ρευστότητα, αλλά εκτελέσιμα, αποφέρουν υψηλότερες μελλοντικές αποδόσεις από τα πιο ρευστά perpetuals. Η αρχική μελέτη αφορά μετοχές· αυτή η επέκταση στα crypto δεν έχει επαληθευτεί και δεν αποτελεί δημοσιευμένη στρατηγική του συγγραφέα. Πηγές που διαβάστηκαν: [εργασία Amihud](https://archive.nyu.edu/jspui/bitstream/2451/27420/2/S-AM-00-10.pdf) και [δημοσιευμένη περίληψη](https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1386418101000246). Χρησιμοποιήστε ακριβώς μπάρες Hyperliquid 1-DAY, αγοράζοντας τα δύο ονόματα με την υψηλότερη υστερημένη μέτρηση χαμηλής ρευστότητας Amihud και πουλώντας short τα δύο με τη χαμηλότερη, σε μη επικαλυπτόμενες ομάδες 28 ημερών. Χρησιμοποιήστε όλο το διαθέσιμο επιλέξιμο ιστορικό χωρίς να θεωρείτε κοινές τις ημερομηνίες εισαγωγής. Οι εντολές αγοράς εκτελούνται στο κλείσιμο της μπάρας σήματος, το ισοδύναμο της εκτέλεσης στο άνοιγμα της επόμενης μπάρας σύμφωνα με το μητρώο δυνατοτήτων των συνεχών αγορών. Τα διαφορετικά μέσα χρησιμοποιούν συνήθεις καθαρές θέσεις και διαδοχικές εκτελέσεις. Διαδρομή ελέγχου κινδύνου (β): προγραμματισμένες έξοδοι με περιορισμένο μη μοχλευμένο μέγεθος θέσεων. Δεν εκτελέστηκε προκαταρκτικός έλεγχος απόδοσης.

Το παρεχόμενο corpus_concentration είναι κενό, επομένως δεν μπορούν να συναχθούν ποσοστά πρόσφατης συγκέντρωσης. Οι αριθμοί εκτελέσεων των στιγμιότυπων υποδεικνύουν σχετικά περιορισμένη χρήση αυτών των μέσων στο Hyperliquid. Αυτό αντιμετωπίζει τη μεγάλη ανισορροπία κατεύθυνσης — 77.5% μόνο long έναντι του ορίου 55% — και αυξάνει την εκπροσώπηση πολλών μέσων και του Hyperliquid. Τα options υπολείπονται περισσότερο του στόχου τους ως προς την πλατφόρμα, αλλά αυτή η πρόταση επιλέγει έναν απλό, εκτελέσιμο μηχανισμό χωρίς εξαρτήσεις από αλυσίδες options. Οι αναζητήσεις προγενέστερης εργασίας δεν εντόπισαν ονομασμένη υπόθεση για το ασφάλιστρο Amihud. Η πλησιέστερη αποτυχημένη πρόταση για ευθραυστότητα λόγω καθοδικής ρευστότητας κατέτασσε την ασυμμετρία καθοδικής/ανοδικής κίνησης μετά από αδυναμία της αγοράς και αγόραζε ανθεκτικά περιουσιακά στοιχεία. Αυτή η πρόταση ελέγχει την αποζημίωση για το επίπεδο ρευστότητας χωρίς όρους, με υστερημένες ημερήσιες μετρήσεις και πολυεβδομαδιαίες ομάδες. Η σειρά που αιτιολογείται ανεξάρτητα είναι long σε υψηλή έλλειψη ρευστότητας και short σε χαμηλή· δεν αντιστρέφει το σήμα της αποτυχημένης στρατηγικής. Διαφέρει επίσης από την αποτυχημένη συσχέτιση spot τζίρου–υπολειμματικής απόδοσης: δεν χρησιμοποιεί συσχέτιση υπογεγραμμένης απόδοσης/όγκου, επιβεβαίωση spot ή σήμα ζήτησης για ασφάλιστρο.

Ελάχιστη διόρθωση υλοποίησης Επιπέδου -4: προσθέστε point_in_time_universe=true στην προηγούμενη διαμόρφωση, ώστε οι ενάρξεις πρόσθετων σκελών να μη συντομεύουν το κύριο ιστορικό· ελέγξτε το is_listed στην κατάταξη και στις δύο διαδρομές εισόδου. Διατηρήστε την ανεξάρτητη υστερημένη επιλεξιμότητα, τον χρονισμό ομάδων, το μέγεθος θέσεων, τις διαδοχικές εκτελέσεις καθαρών θέσεων, τη λογική σήματος και όλα τα δικαιώματα παραμέτρων της έρευνας. Η επιθεώρηση της πηγής επιβεβαιώνει ότι ο φορτωτής περνά αυτή τη σημαία στο barrier_legs πριν από το common_leg_start· η επιβεβαίωση του πραγματικά φορτωμένου παραθύρου αναμένει επαλήθευση της ροής εργασιών, η οποία δεν εκτελέστηκε εδώ. Η αναφορά smoke test με οκτώ συναλλαγές δεν τεκμηριώνει οικονομικό συμπέρασμα: η απόδοση χαρτοφυλακίου και η μη σταθμισμένη μέση απόδοση συναλλαγών απαιτούν συμφιλίωση με το καθολικό σταθμισμένο ως προς την ονομαστική αξία, ενώ τα μηδενικά διαθέσιμα συμβάντα funding αφήνουν ανεξέταστα τα κόστη funding για διακράτηση perpetual πολλών εβδομάδων. Αυτές οι συμβουλευτικές επισημάνσεις αναφοράς δεν επιτρέπουν αλλαγή της υπόθεσης.

Η επαλήθευση απέτυχε (Επίπεδο 4 — αξιολόγηση QA) [κλάση=hypothesis_mismatch]: - [edge_concern] Το smoke test αναφέρει απόδοση χαρτοφυλακίου +0.22179%, αλλά μέση απόδοση ανά συναλλαγή -3.79435% σε οκτώ κλειστές θέσεις. Συμφιλιώστε τη στάθμιση ως προς την ονομαστική αξία και το καθολικό συναλλαγών προτού ερμηνεύσετε τα οικονομικά αποτελέσματα. Το funding δεν έχει μοντελοποιηθεί στην αναφορά (μηδενικά διαθέσιμα συμβάντα), κάτι που έχει σημασία για διακράτηση perpetual πολλών εβδομάδων. Πρόκειται για συμβουλευτικές επισημάνσεις, όχι για λόγους αποτυχίας. - [critical] Η διαγραφή του _sync_extra_iids αίρει το εμπόδιο ευθυγράμμισης κατά την εκτέλεση της στρατηγικής, αλλά το config.parameters παραλείπει το point_in_time_universe=true. Πριν εκτελεστεί η στρατηγική, το BacktestRunner χρησιμοποιεί τα barrier_legs(..., point_in_time=point_in_time_universe(config)) και common_leg_start για να περιορίσει το παράθυρο δεδομένων στην πιο πρόσφατη πρώτη μπάρα μεταξύ και των οκτώ σκελών με το ίδιο χρονικό πλαίσιο (src/backtesting/runner.py:869). Συνεπώς, η στρατηγική δεν μπορεί να αξιοποιήσει προγενέστερο ιστορικό, όπου έξι ή επτά ονόματα είναι ανεξάρτητα επιλέξιμα, αντίθετα με τη ρητή απαίτηση της υπόθεσης να χρησιμοποιηθεί όλο το διαθέσιμο επιλέξιμο ιστορικό χωρίς να θεωρούνται κοινές οι ημερομηνίες εισαγωγής. Η εκκαθάριση κατά την εκτέλεση δεν μπορεί να ανακτήσει μπάρες που απέκλεισε ο φορτωτής. (γραμμή 30) — διόρθωση: Ορίστε config.parameters.point_in_time_universe=true, ώστε μόνο το κύριο ιστορικό να καθορίζει την έναρξη του runner. Διατηρήστε την ανεξάρτητη υστερημένη επιλεξιμότητα και το ημερολογιακό πλέγμα ομάδων· χρησιμοποιήστε is_listed(iid) ή universe_at() για εμπορευσιμότητα στο εκάστοτε χρονικό σημείο. Εκτελέστε ξανά την επαλήθευση και επιβεβαιώστε ότι το φορτωμένο παράθυρο αρχίζει από το διαθέσιμο ιστορικό του κύριου σκέλους και όχι από την έναρξη του πιο πρόσφατου πρόσθετου σκέλους.