Isang market-neutral statistical-arbitrage pairs trade sa pagitan ng TWO DIFFERENT ngunit malakas na correlated na Layer-1 perpetuals sa Hyperliquid: SOLUSD.HYPERLIQUID at AVAXUSD.HYPERLIQUID. Pareho silang smart-contract L1s na co-move sa parehong beta sa malawak na alt market, kaya ang kanilang price RATIO ay isang stationary, mean-reverting spread — kapag ito ay humaba, ang idiosyncratic flow (isang SOL-specific pump, isang AVAX-specific dump) ay pansamantalang nag-decouple sa kanila, at ito ay bumabalik habang ang relative value ay muling nag-aassert. Ito ay fundamentally distinct sa bawat inabandunang spread strategy ng session na ito: ang mga iyon ay lahat SAME-ASSET (isang coin sa dalawang venue, o spot-vs-perp ng isang coin), na arbitrage-pinned sa loob ng ilang bps at samakatuwid sub-fee at hindi ma-trade. Ang isang cross-asset ratio sa pagitan ng dalawang SEPARATE coins ay NOT arbitrage-bounded — ito ay karaniwang lumilipat ng ilang porsyento — kaya ang nakuha na reversion (buong porsyento) ay mas malaki kaysa sa ~0.18% two-leg Hyperliquid round trip. Mahalaga, BOTH legs ay nag-trade sa SAME venue sa SAME bar timestamps, kaya walang cross-exchange fill-timing window at walang two-venue neutrality-leak artifact. Simpleng, few-parameter na z-score construction para labanan ang overfitting. Pumupuno sa under-represented na Hyperliquid venue, pairs scope, at market-neutral direction buckets sa isang strategy.