BTC Perp Funding-Regime Persistence Directional (Single-Instrument USD-M, Arawan, Long-Short, Structural Carry batay sa Smoothed-Funding-Sign)

Isang long-SHORT, SINGLE-INSTRUMENT, iisang venue, LOW-TURNOVER na estratehiyang pang-direksiyon sa BTCUSDT.BINANCE USD-M perpetual futures gamit ang mga DAILY bar; ang SMOOTHED na funding rate ang senyas ng estruktural na rehimen (senyas lang, hindi kailanman itinatala bilang cash flow — ganap na nakabatay sa presyo at maaaring i-kredito ang P&L). Di-gaya ng mabilis/matinding mga estratehiya sa funding (spike-momentum, crowding-veto, settlement-reversion) na nakikipagkalakalan sa panandaliang pagpoposisyon, kinakalakal nito ang DURABLE na funding REGIME: patuloy na nagpapakita ng estruktural na demand/pagpoposisyon ang karaniwang funding rate sa loob ng maraming linggo — tanda ng matagal na demand sa long ang tuloy-tuloy na positibong funding, at tanda ng pagsuko/sobra ang short ang tuloy-tuloy na negatibong funding — at may tendensiyang sumunod ang galaw ng presyo WITH sa rehimeng iyon sa mga susunod na linggo. Nagho-hold ng long ang estratehiya kapag positibo ang pinakinis na funding regime, short kapag negatibo, at flat sa deadband malapit sa zero; nagpapalit lang kapag nagpalit mismo ang rehimen. Sadyang SLOW at simetrikong anyo ito ng carry-momentum edge: iilang beses lang nagpapalit sa loob ng mga taon ang turnover (halos hindi tinatablan ng bayarin), napakaliit ng hanay ng parameter (2-3 parameter, mababa ang panganib ng overfit), at dahil simetriko, puwede itong maging NET SHORT sa matagal na bear market (hal. 2022) — tuwirang nagbibigay ng diversification sa portfolio na 85.6% long-only. ONLY lamang sa dalawang feed na kumpirmadong siksik sa buong kasaysayan ang ginagamit (OHLCV + funding), sa malinis na landas na USD-M MARGIN para sa iisang instrumento. Iniiwasan nito ang lahat ng hadlang sa estruktura ngayong sesyon: NOT BINANCE_SPOT/CASH (bug sa metric/fill), NOT COIN-M (hindi maaaring i-backtest), NOT options/liquidations (kalat ang data), NOT cross-venue/Hyperliquid (artepakto ng basis), NOT pares ng maraming instrumento (bug sa feed ng dagdag na leg), NOT funding-carry (walang cash flow na hindi maaaring i-kredito), at NOT mabilis na pattern ng presyo (mga pangkat na overfit/walang edge). Naiiba ang senyas nito sa price time-series-momentum: nauuna/naiiba ang funding sa presyo MA, kaya hindi ito basta pinalitang tawag sa trend filter.

Ang pagkabigo sa Layer-3 ay “Walang trade / nagbalik ng side ang should_enter nang 0 beses sa 2326 bar”; ibig sabihin, palaging flat ang rehimen dahil laging None ang pinakinis na funding. Ugat ng problema: nagsala ang _build_funding ng mga key gamit ang `if not isinstance(k, int): continue`, pero gumagamit ang funding_rates supplementary dict ng dokumentadong format ng key na DUAL ({ns_int: rate, "ns_str": rate}); ginawang string ng subprocess JSON round-trip ang mga key, kaya bumagsak ang bawat key sa pagsusuring isinstance(int), naging walang laman ang _fund_ts, nagbalik ng None ang _smoothed_funding sa bawat bar, at hindi umalis ang rehimen sa 0. Minimal na ayos: i-parse ang bawat key sa pamamagitan ng int(k) sa try/except (tanggap ang timestamp na int at str), at mag-alis ng duplicate ayon sa timestamp gamit ang set na `seen`, para minsan lang mabilang ang magkapares na int/str entry para sa parehong 8h na event; tugma ito sa matibay na paraang ginagamit ng gumaganang mga estratehiya sa funding. Kapag may laman na ang serye, lumalampas sa 0.00002 deadband ang karaniwang funding ng BTC na ~0.01%/8h kapag pinakinis sa loob ng 14 araw, kaya nagiging long/short ang rehimen at lumilitaw ang mga trade. Eksaktong kapareho sa byte ang bawat iba pang linya — pagkinis sa lumilipas na window, pag-uuri ng rehimen gamit ang deadband, tuloy-tuloy na senyas (pinaghalo ang pinakinis na funding at maliit na ROC para mag-iba ito sa pagsusuri ng Layer-2), pagpasok/paglabas kapag nagpalit ang rehimen, at sizing na isinasaalang-alang ang precision — kaya pumapasa pa rin ang Layers 1-2 at napapanatili ang disiplina na walang fallback na presyo lang. Nananatili sa 1.0 ang leverage at ginagamit ito bilang tunay na notional multiplier kaya walang hindi nagamit na leverage gate; iniiwasan ng landas na iisang instrumento na USD-M MARGIN ang mga hadlang sa spot-CASH, COIN-M, options at multi-leg.

Walang edge ang palagay na nagbibigay ng direksiyon ang pagtitiyaga ng funding regime: hindi hinuhulaan ng direksiyon ng pinakinis na (maraming linggo) funding ang susunod na galaw ng presyo ng BTC. Ang CAGR ay 0.56% sa loob ng 6.5 taon (halos flat), Sharpe 0.08 na may CI -0.96 hanggang +0.61 (sumasaklaw sa 0), PF 1.06 (breakeven), at negatibo ang alpha na NEGATIVE (-0.042) kumpara sa buy-hold na may 0.82 correlation — ibig sabihin, mas mahina ito sa pasibong estratehiya at halos long lang, kabaligtaran ng sinasabing carry-momentum edge na nagbibigay ng diversification. Produkto lamang ng 2-3 araw na outlier ang maliit na kabuuang kitang +27% (return_kurtosis 485, skew 17.4, tail_ratio 0.027: 2024-08-17 +21.8%, 2021-06-23 +16.3%, 2023-08-31 +10.7%); kapag inalis ang mga ito, negatibo ang estratehiya. Nalulugi ito sa 3 sa 7 taon (2020 -13%, 2022 -19%, 2026 -10.7%) at may 38% max drawdown. Nabigo ang palagay; hindi makalilikha ng direksiyonal na edge na wala sa senyas ang anumang setting ng deadband o smooth-window. Sa 28 trade lamang sa loob ng 6.5 taon (~9 kada walk-forward window), aangkop lang sa ingay ang optimizer at sa pinakamainam ay pipiliin muli ang parehong 2-3 masuwerteng araw. FAILURE PATTERN: ang paggamit sa direksiyon ng pinakinis na funding rate bilang mabagal na senyas ng rehimen para sa isang pangunahing crypto ay nagbubunga ng halos serong Sharpe, negatibong alpha, at halos long lang na estratehiya na ang maliit na ipinakitang kita ay lubos na nagmula sa ilang araw na outlier na may sukdulang kurtosis. Hindi nauuna ang matagal na funding regime sa presyo sa paraang maaaring pagkakitaan; naiiba ito ngunit kabilang sa mas malawak na pangkat ng mga estratehiyang gumagamit sa funding bilang senyas ng direksiyon (settlement-reversion, extreme-momentum, extreme-contrarian) na paulit-ulit nang walang ipinakitang mapagsasamantalahang edge para sa direksiyon sa iisang instrumento.