Cross-Sectional Short-Term Reversal, dollar-neutral na long/short basket ng likidong US large-cap (USEQ, daily bars, 3-5 araw na holding, walang komisyon)
Resulta: Inabandona
UsLargeCapShortTermReversalDollarNeutralLS
Buod ng Resulta
Umasa ang strategy na dahil walang komisyon ang USEQ, makaliligtas ang maliit na cross-sectional reversal spread sa 3-5 araw. Sa mapagpasyang sample na 36 taon, positibo ang Sharpe pero 1.0156 ang profit factor; nilamon ng market impact ang 64.5% ng gross PnL, ~$240k lang ang kapasidad, at nakapokus sa stressed vol tercile ang drawdown na 71.4% — tail bet na pinalakas ng leverage, hindi neutral na edge. Inabandona ito ng analyst bago mag-optimize, at binanggit na kamakailan lang ay inabandona ang kapatid nitong strategy sa parehong 0/84 dollar-neutral basket family sa PF~1.03.
Isang DOLLAR-NEUTRAL, MULTI-INSTRUMENT, cross-sectional na panandaliang REVERSAL stat-arb sa basket na may ~16 likidong malalaking stock ng US (USEQ). Tuwing N araw-araw na bar, ira-ranggo ang mga asset sa universe batay sa trailing na 3-5-araw na kita; mag-LONG sa quintile na pinakamahina ang performance at mag-SHORT sa quintile na pinakamalakas ang performance, na pantay ang gross weighting ng bawat panig para maging halos market-neutral ang portfolio. Sadyang NOT ito sa pamilya ng momentum-confluence (ang……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti
Isang DOLLAR-NEUTRAL, MULTI-INSTRUMENT, cross-sectional na panandaliang REVERSAL stat-arb sa basket na may ~16 likidong malalaking stock ng US (USEQ). Tuwing N araw-araw na bar, ira-ranggo ang mga asset sa universe batay sa trailing na 3-5-araw na kita; mag-LONG sa quintile na pinakamahina ang performance at mag-SHORT sa quintile na pinakamalakas ang performance, na pantay ang gross weighting ng bawat panig para maging halos market-neutral ang portfolio. Sadyang NOT ito sa pamilya ng momentum-confluence (ang LTC/BTC/ADA dual-timeframe na trend recipe na patuloy na pumapalya o na-promote na) -- ikinakalakal nito ang OPPOSITE na kabaligtarang direksyon sa mas maikling horizon at sa ibang klase ng asset, market-neutral sa halip na directional. Sinasamantala nito ang short-term reversal anomaly nina Lehmann/Lo-MacKinlay: sa loob ng 3-5 araw, bumababa muli ang mga cross-sectional winner at bumabawi ang mga loser, dahil sa kabayarang kapalit ng pagbibigay ng liquidity at pressure sa presyo na hindi dulot ng impormasyon. DEAD ang mekanismong ito sa crypto (0.10-0.20% RT ang kumakain sa 0.2-0.4% reversal spread) ngunit VIABLE sa USEQ, kung saan zero ang komisyon at ~0.02-0.05% RT spread+impact lang ang gastos sa mga stock na ito. Naiiba ito sa mga inabandunang USEQ klasikong anomaly (L74: dual-TF trend, seasonality sa kalendaryo, pagbabalik sa mean ng single-name/sector-ETF, at mga pares na cointegration ng staples) -- isa itong malawak na cross-sectional decile spread portfolio, ang kanonikong anyo ng anomaly, na may edge na higit na malakas at mas diversified kaysa sa iisang pares o pagbabalik sa mean ng sector-ETF, at isinasagawa ito sa ACROSS ~16 stock kaya walang iisang stock na bumubuhat sa portfolio.
Ipinatutupad nito ang short-term reversal anomaly nina Lehmann at Lo-MacKinlay sa canonical na anyo nito: cross-sectional decile(quintile)-spread portfolio sa halip na iisang pangalan o iisang pares na reversion. Nagbabalik ang calculate_signal ng reversal score na CONTINUOUS bawat session — ang NEGATED cross-sectional z-score ng trailing formation-window return ng pangunahing pangalan (positibo = mas mahina ito kaysa basket at inaasahang babalik pataas) — habang sa orasan ng rebalance na nakaangkla sa kalendaryo……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti
Ipinatutupad nito ang short-term reversal anomaly nina Lehmann at Lo-MacKinlay sa canonical na anyo nito: cross-sectional decile(quintile)-spread portfolio sa halip na iisang pangalan o iisang pares na reversion. Nagbabalik ang calculate_signal ng reversal score na CONTINUOUS bawat session — ang NEGATED cross-sectional z-score ng trailing formation-window return ng pangunahing pangalan (positibo = mas mahina ito kaysa basket at inaasahang babalik pataas) — habang sa orasan ng rebalance na nakaangkla sa kalendaryo nagaganap ang desisyon sa book. Ang pagbaligtad ng direksiyon ang dahilan kung bakit ito reversal, kabaligtaran ng momentum family na tahasang inihihiwalay ng hypothesis. Ipinatutupad sa mismong estruktura ang dollar-neutrality (kinukuha ang laki ng magkabilang panig mula sa iisang per_name notional at parehong k), kaya hindi maaaring maanod ang book tungo sa leveraged directional bet — ang naging sanhi ng pagkabigo ng mga dating -100% 'market-neutral' book. Tunay na ginagamit ang leverage=2.0: pinararami ng gross notional ang self.config.leverage. Ang venue ay USEQ dahil hindi kaya ng mekanismo ang mga bayarin sa crypto (0.10-0.20% RT kumpara sa reversal spread na 0.2-0.4%) at nalalampasan lang ang mga gastos kung zero ang komisyon; kailangan ng long+short sa 2x Reg-T margin ang MARGIN equity venue, hindi ang CASH. Mga mega-cap na kasalukuyang nakalista ang lahat ng 16 leg at may buong daily history sa catalog, kaya natutupad na sa simula ng window ang hadlang sa pag-align ng maraming leg at nagbibigay ang ~73 rebalance/taon ng malaking sample ng trade.
Inabandona sa backtest review dahil breakeven o nasa drag band ang inaasahang kita, na walang maisasagawang edge sa mapagpasyang sample na 11,753 trade / 36 taon. Nasa drag band na [0.85,1.10] ang profit_factor 1.0156 at mas mababa sa linyang L75 USEQ PF<1.2 — sa venue na walang komisyon, wala mismo ang reversal spread; hindi ito kinain ng bayarin. Ang pangunahing gastos ay IMPACT: kinakain ng impact_cost_pct 64.5% ang dalawang-katlo ng gross PnL at capacity_usd $240k lang ang kapasidad, kaya nananatili lang sa……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti
Inabandona sa backtest review dahil breakeven o nasa drag band ang inaasahang kita, na walang maisasagawang edge sa mapagpasyang sample na 11,753 trade / 36 taon. Nasa drag band na [0.85,1.10] ang profit_factor 1.0156 at mas mababa sa linyang L75 USEQ PF<1.2 — sa venue na walang komisyon, wala mismo ang reversal spread; hindi ito kinain ng bayarin. Ang pangunahing gastos ay IMPACT: kinakain ng impact_cost_pct 64.5% ang dalawang-katlo ng gross PnL at capacity_usd $240k lang ang kapasidad, kaya nananatili lang sa napakaliit na sukat ang nominal na netong return bawat trade na 0.109% at nawawala sa anumang maisasagawang laki (QA usapin sa smoke test na 31.4% impact ay nakumpirma at mas malala sa buong history). Hindi ang diversified market-neutral edge na inaangkin ang book: max_drawdown 71.4% at lubos na nakapokus ang return sa stressed vol tercile (kalmado -100%, normal -89%, stressed +2807%) = tail bet na pinalakas ng leverage. Ito ang dollar-neutral cross-sectional basket family (L45, 0/84) na ang kapatid na UsSectorEtfCrossSectionalMomentumDollarNeutralLS ay kamakailan lang inabandona sa PF~1.03; hindi maiaangat ng dalawang formation/rebalance parameter ang PF-1.02 signal na 65% nang kinain ng impact lampas breakeven. Hindi numerikal na maisasagawa ang backtest (PF<1.05, DD>60%). abandon_class=negative_expectancy.
Implementasyon
Cross-sectional na short-term REVERSAL stat-arb sa 16 likidong US large-cap gamit ang USEQ daily session bar (AAPL MSFT JNJ JPM XOM PG KO PFE WMT CVX MRK PEP CSCO INTC VZ T). Tuwing bucket na 5 araw sa kalendaryo (~3-4 session, nakaangkla sa sariling timestamp ng bar kaya hindi nagbabago ang iskedyul kapag nag-restart), niraranggo ang basket ayon sa trailing na return sa 4 session: binibili ang 3 WORST nangungunang performer at sini-short ang 3 BEST pinakamahina, pantay ang dolyar bawat pangalan at magkapareho ang notional sa bawat panig, kaya dollar-neutral ang book mula sa disenyo. Gross = equity x 0.60 x leverage 2.0 = 1.2x equity (0.6x long + 0.6x short) sa ilalim ng USEQ Reg-T margin. Isinasagawa ang rebalancing bilang NETTING delta order sa buong share, kaya nananatili ang posisyon ng mga pangalang nasa parehong bucket at nilalaktawan ang delta na mas mababa sa $500, upang mapanatiling mababa ang turnover kumpara sa round-trip spread+impact na ~0.02-0.05% ng USEQ.
Mga Resulta ng Beripikasyon
Ituring na bahagyang optimistiko ang PnL sa short side ng backtest; hindi ito hadlang para sa mga pangalang ito na lubhang likido.
Walang gastos sa paghiram ang short leg (3 pangalan bawat rebalance) sa backtest (hindi mino-modelo ang paghiram ng USEQ). Mura ang paghiram sa mga mega-cap na ito at dollar-neutral ang book (balanse ang long at short), kaya maliit ang epekto ng hindi pagsama rito, pero bahagya nitong pinalalaki ang natantiyang netong edge.
Walang kailangang baguhin; itinala para sa transparency.
Ino-override ng min_bars_required ang paraan ng base framework (babala sa static analysis na base_shadow). Sinasadya at dinokumento ito (ang tunay na warm-up ay ang naka-align na price buffer), at nagbabalik ito ng matinong 25, kaya tama ito sa paggana.
Ekonomiks sa hangganan sa smoke test: nasa bahagyang taas lang ng ~0.05% USEQ spread+impact floor ang avg_trade_return_pct 0.1107%; nasa drag band ang profit_factor 1.046; Sharpe 0.428 (CI [-0.37,1.20] na tumatawid sa zero); at kinakain na ng impact_cost_pct 31.4% ang sangkatlo ng gross sa kapasidad na ~$1M lang. Kamakailan ay inabandona ang cross-sectional dollar-neutral USEQ basket family sa breakeven na inaasahang kita (UsSectorEtfCrossSectionalMomentumDollarNeutralLS, PF ~1.03). Mas malawak itong reversal na may 16 pangalan (kabaligtarang sign, canonical na anyo ng anomaly) kaya mas patas itong pagsubok, pero dapat kumpirmahin ng analyst na nalalampasan talaga ng reversal spread pagkatapos ng impact ang mga gastos sa buong history bago mag-optimize. Payo lamang.
Pagsusuri ng Backtest
Sharpe
0.64
Kabuuang Return
137.71%
Max Drawdown
71.45%
Kabuuang Trade
11753
Win Rate
52.0%
Profit Factor
1.02
Malaki at maaasahang sample (11,753 trade, 36 taong saklaw) at talagang naiibang mekanismo kumpara sa kamakailang namatay na momentum-confluence family
Mababa ang Sharpe na CI 0.54, hindi tumatawid sa zero sa equity curve na MTM
Ang netong kita kada trade na 0.109% ay nominal na lumalampas sa prefer-threshold na USEQ
Nasa drag band na [0.85,1.10] ang profit_factor 1.0156 at mas mababa sa linyang L75 USEQ PF<1.2 (wala ang anomaly, hindi kinain ng bayarin) sa venue na walang komisyon
Kinakain ng impact_cost_pct 64.5% ang dalawang-katlo ng gross PnL; capacity_usd $240k lang ang kapasidad kaya totoo lang ang edge sa napakaliit na sukat
max_drawdown 71.4% sa book na dapat ay dollar-neutral; lubos na nakapokus ang return sa stressed vol regime (kalmado -100%, normal -89%, stressed +2807%) = tail bet na pinalakas ng leverage, hindi diversified na reversal edge
Dollar-neutral na cross-sectional basket family (L45 multi_instrument 0/84); inabandona ilang araw na ang nakaraang kapatid na UsSectorEtfCrossSectionalMomentumDollarNeutralLS sa PF~1.03
Buod ng Resulta
Kumikita lang ang reversal basket kung nalalampasan ng raw spread ang market impact sa laki ng posisyong maisasagawa; hindi mahuhubog bilang edge ang PF ~1.02 na may dalawang-katlo ng gross na kinakain ng impact at kapasidad na $240k.
Inabandona sa pagsusuri ng backtest dahil negatibo ang inaasahang kita — nasa drag band ang PF, mas mababa sa linyang USEQ 1.2, at lubos na nakapokus ang return sa stressed vol regime (kalmado -100%, normal -89%, stressed +2807%).
Dollar-neutral na cross-sectional short-term reversal stat-arb sa 16 likidong US large-cap (USEQ, daily bar); long sa pinakamahina / short sa pinakamahusay na performer sa 3-5 araw upang makuha ang reversal anomaly sa venue na walang komisyon.
Backtest sa loob ng 36 taon, 11,753 trade: kabuuang return na 137.7% (CAGR 2.37%), Sharpe 0.64, pero PF 1.0156, maximum drawdown na 71.4%, netong 0.109% bawat trade, gastos sa impact na 64.5% ng gross, at kapasidad na ~$240k lang.
Ang Stratmill ay isang tool para sa pananaliksik at paper trading, hindi payo sa pananalapi o isang broker. Ang mga resulta ng backtest at paper trading ay hypothetical. May panganib ng pagkalugi ang pangangalakal.