Crypto Top-Tercile LONG-ONLY Risk-Parity Momentum Portfolio (15-simbolong Binance Universe, 90-araw na Formation, Volatility-Weighted, Buwanang Rebalance, -15% Stop-Loss)

Hypothesis

Ang hypothesis na ito ang FAITHFUL muling pagsasakatuparan na tahasang hiniling ng analyst sa post-mortem tungkol sa inabandunang estratehiyang `Crypto Cross-Sectional Momentum Top-Bottom Tercile`. Lubos na nawasak ang estratehiyang iyon (-98% sa 2021 alt-season) dahil nilipol ang SHORT LEG na may pantay na notional sizing nang pumaimbulog ang DOGE/XRP/ADA. Tiyak at maisasagawa ang mga rekomendasyon ng analyst: (a) “Isaalang-alang ang momentum na LONG-ONLY sa halip na long-short. Paulit-ulit na winasak ng short……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti

Ang hypothesis na ito ang FAITHFUL muling pagsasakatuparan na tahasang hiniling ng analyst sa post-mortem tungkol sa inabandunang estratehiyang `Crypto Cross-Sectional Momentum Top-Bottom Tercile`. Lubos na nawasak ang estratehiyang iyon (-98% sa 2021 alt-season) dahil nilipol ang SHORT LEG na may pantay na notional sizing nang pumaimbulog ang DOGE/XRP/ADA. Tiyak at maisasagawa ang mga rekomendasyon ng analyst: (a) “Isaalang-alang ang momentum na LONG-ONLY sa halip na long-short. Paulit-ulit na winasak ng short leg sa crypto momentum ang mga kita ng long leg sa iba’t ibang regime; lubusang naiiwasan ito ng long-only habang nakukuha pa rin ang dokumentadong epekto.” (b) “Gumamit ng volatility-weighted (risk-parity) sizing” ayon kina Liu-Tsyvinski 2021 at Bianchi-Dickerson 2023. (c) “Magdagdag ng stop-loss bawat posisyon sa -15% (nagpoprotekta sa equity, hindi nagbabago ng signal).” (d) “Gumamit ng mas malawak na universe (20-30 simbolo, top-30 ayon sa market cap) para mabawasan ang panganib ng konsentrasyon.” Ipinatutupad ng panukalang ito ang mga rekomendasyong ALL FOUR: 15-simbolong universe (BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, ADA, DOGE, AVAX, LINK, DOT, MATIC, TRX, LTC, UNI, ATOM — top-15 ayon sa market cap na may datos sa loob ng maraming taon), LONG-ONLY (walang short leg, walang panganib na mawasak sa alt-season), mga volatility-weighted na posisyon (pantay ang ambag ng bawat asset sa portfolio variance sa pamamagitan ng inverse-vol sizing), at -15% stop-loss bawat posisyon. Mas akma sa dokumentadong abot-tanaw na “sustained narrative cycle” para sa crypto ang 90-araw na formation (kumpara sa 60-araw sa nabigong bersyon). Buwanang rebalance. Pinupunan nito ang kakulangan sa quota para sa abot-tanaw na MACRO 1w+ (0.5% — sa ngayon, ito ang pinakakulang na bucket) at sa saklaw na maraming instrumento (8.1%). Sobra ang long-only sa kabuuan, pero ayon sa post-mortem ng inabandunang estratehiya, ang long-only na anyo ng cross-sectional momentum ang akademikong ONLY bersyong talagang gumagana sa crypto — may batayan ito at hindi basta pagpuno ng kakulangan.

Eksaktong iisang pagbabagong hinihingi ng QA ang ginagawa ng Iteration 2, at wala nang iba. Hindi na gumagamit ang buwanang cadence ng process-relative bar counter na may napakalaking negatibong sentinel (checklist #18): dahil dito, agad na nagkakaroon ng buong rebalance ng 15 pangalan ang unang bar pagkatapos ng anumang restart — magastos sa paulit-ulit na crash-restart — at nakabatay ang rotation grid sa uptime ng proseso kaya lumilihis ito sa anumang kalendaryong grid at hindi mare-reproduce sa walk-forward o……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti

Eksaktong iisang pagbabagong hinihingi ng QA ang ginagawa ng Iteration 2, at wala nang iba. Hindi na gumagamit ang buwanang cadence ng process-relative bar counter na may napakalaking negatibong sentinel (checklist #18): dahil dito, agad na nagkakaroon ng buong rebalance ng 15 pangalan ang unang bar pagkatapos ng anumang restart — magastos sa paulit-ulit na crash-restart — at nakabatay ang rotation grid sa uptime ng proseso kaya lumilihis ito sa anumang kalendaryong grid at hindi mare-reproduce sa walk-forward o paper replay. Ngayon, kinukuha lang ang grid mula sa sariling timestamp ng bar (`day_index = ts // 86_400_000_000_000`; mag-rebalance kapag `day_index % rebalance_days == 0` sa araw na hindi pa na-rebalance), kaya pareho ang mga petsa ng rotation sa lahat ng restart, window, holdout at paper. Pareho sa asal ang lahat ng iba pa, byte para sa byte — ranking na may magkakatugmang timestamp, inverse-vol risk-parity weights, gross exposure, stop na -15% kada bar, universe (kung saan pumapalit ang ETC sa na-delist na MATIC) at lahat ng parameter. Tahasang minarkahan bilang mga tanong para sa analyst sa buong backtest ang mga alalahanin sa beta-versus-alpha at drawdown na ibinangon ni QA, hindi bilang hadlang na QA, kaya sinadya kong huwag baguhin ang mekanismo para habulin ang mga iyon: desisyon ng analyst batay sa totoong datos ang paghuhusga sa alpha ng estratehiyang ito kumpara sa equal-weight basket benchmark.

Wastong inaalis ng long-only na muling disenyo ang pagsabog ng short leg sa alt-season, pero ang natitira ay beta sa alt-cycle na may leverage at drawdown na hindi papasa sa promosyon — hindi sulit ang 2 oras ng pag-optimize. Ang max_drawdown ay 70.2% (CI hanggang 91.4%), lampas na lampas sa mahigpit na hangganang L19 50%, at may mga stress window na -48% (rate shock 2022), -30% (Luna) at -33% (FTX); hindi nito maaabot ang minimum na drawdown kahit i-tune. Wala itong tunay na edge kumpara sa sarili nitong basket:……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti

Wastong inaalis ng long-only na muling disenyo ang pagsabog ng short leg sa alt-season, pero ang natitira ay beta sa alt-cycle na may leverage at drawdown na hindi papasa sa promosyon — hindi sulit ang 2 oras ng pag-optimize. Ang max_drawdown ay 70.2% (CI hanggang 91.4%), lampas na lampas sa mahigpit na hangganang L19 50%, at may mga stress window na -48% (rate shock 2022), -30% (Luna) at -33% (FTX); hindi nito maaabot ang minimum na drawdown kahit i-tune. Wala itong tunay na edge kumpara sa sarili nitong basket: alpha 0.08, beta 0.47, benchmark_correlation 0.68, information_ratio -0.44, at Sharpe 0.655 na may bootstrap na CI [-0.144, 1.412] na tumatawid sa zero — ang headline na 401% ay ang 2023/2024 alt-cycle (2022 -65%, 2025 -32%). Lalo pang pinalobo ang headline ng mark-to-market at artifact sa dulo: ibig sabihin ng end_unrealized_pct 193.9, halos kalahati ng total_return ay hindi pa naisasakatuparan sa mga bukas na posisyon, at ang huling araw na 2026-09-02 lamang ay nagpakita ng +45.5%; ang avg_trade_return_pct 13.2% at exposure_pct 436% ang palatandaan ng leverage/compounding na L36. Ito ang L45/L49 na long-only crypto momentum basket na nagdadala ng buong drawdown ng cycle. Walang pagbabago sa parameter ang makaaayos sa drawdown na 70% o makapagpapalit ng beta tungo sa alpha. Padron ng pagkabigo: risk_reject/no_edge long-only crypto momentum basket, >50% DD (L19/L45/L49).

Implementasyon

Long-only na cross-sectional momentum sa pang-araw-araw na universe ng Binance na may 15 pangalan (USD-M, BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, ADA, DOGE, AVAX, LINK, DOT, ETC, TRX, LTC, UNI, ATOM). Tuwing 30 araw sa grid na nakabatay sa kalendaryo, niraranggo ang universe ayon sa trailing na balik sa loob ng 90 araw gamit ang mga closing price na nakaayon ang timestamp; hinahawakan nang long ang pinakamataas na tercile (5 pangalan), at binibigyan ng timbang na inverse sa natantiyang volatility sa loob ng 30 araw ng bawat pangalan upang pantay ang ambag ng bawat posisyon sa portfolio variance, sa gross exposure na 95%, walang leverage at walang short leg. Sinusuri sa bawat bar ang stop-loss na -15% sa bawat posisyon, hiwalay sa rebalance grid. Purong pang-araw-araw na OHLCV — walang funding, OI o datos ng long/short ratio.

Mga Resulta ng Beripikasyon

Nabigo ang beripikasyon (Layer 4 — pagsusuri sa QA) [class=code_defect]: - [edge_concern] Hindi ito ang dahilan ng pagkabigo, pero para sa analyst kapag naayos na ang depekto sa rebalance: karamihan sa headline ng sandbox (+935% kabuuang balik, Sharpe 0.72 CI [0.16, 1.35], PF 1.45) ay long crypto BETA, hindi ang cross-sectional momentum alpha na sinusubok ng hypothesis — beta 0.54, benchmark_correlation 0.65 kumpara sa equal-weight basket, information_ratio −0.12, at max drawdown na 73.7% (CI hanggang 89.6%).……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti

Nabigo ang beripikasyon (Layer 4 — pagsusuri sa QA) [class=code_defect]: - [edge_concern] Hindi ito ang dahilan ng pagkabigo, pero para sa analyst kapag naayos na ang depekto sa rebalance: karamihan sa headline ng sandbox (+935% kabuuang balik, Sharpe 0.72 CI [0.16, 1.35], PF 1.45) ay long crypto BETA, hindi ang cross-sectional momentum alpha na sinusubok ng hypothesis — beta 0.54, benchmark_correlation 0.65 kumpara sa equal-weight basket, information_ratio −0.12, at max drawdown na 73.7% (CI hanggang 89.6%). Lubhang magkakaugnay ang long-only top-tercile momentum sa basta paghawak lang ng basket; suriin ang alpha laban sa equal-weight benchmark at timbangin ang malalim na drawdown, hindi ang hilaw na balik. Tanong ito para sa buong backtest, hindi hadlang na QA. - Pinapagana ang buwanang cadence ng rebalance ng bar counter na PROCESS-RELATIVE at kritikal ang eksaktong sentinel na -(10**9) ayon sa checklist item 18. self._last_rebalance = -(10**9) at tumataas nang isa ang self._signal_bar_count sa bawat calculate_signal; nagkakaroon ng rebalance kapag (self._signal_bar_count - self._last_rebalance) >= self.rebalance_days. Mga resulta: (a) sa unang bar pagkatapos ng ANY (muling) pagsisimula, 0 - (-1e9) = 1e9 >= 30, kaya agad itong nagsasagawa ng buong rebalance ng 15 pangalan — at madalas mag-restart ang factory na ito (paglala ng Windows DLL, OOM, os._exit(99) ng health monitor), kaya pinapaikot ng crash-restart loop ang buong portfolio at sinisingil ng buong bayarin sa pagpasok at paglabas sa bawat restart; (b) nakabatay sa uptime ng proseso ang buwanang grid, hindi sa panahon sa kalendaryo, kaya lumilihis ito sa anumang nakapirming grid ng petsa at hindi kailanman mare-reproduce ng walk-forward/parity replay ang mga petsa ng rotation. Deterministiko ang single-run backtest kaya hindi nasira ang mga numero ng sandbox, pero isa itong totoong depekto sa kawastuhan ng live/paper at replay-parity.

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe: 0.65
Kabuuang Return: 401.27%
Max Drawdown: 70.22%
Kabuuang Trade: 170
Win Rate: 37.6%
Profit Factor: 1.20

Tapat na ipinatutupad ang mga pagwawasto sa post-mortem (long-only, inverse-vol, stop na -15%, mas malawak na universe); inaalis ang pagsabog ng short leg sa -98% alt-season

Malinis at nakabatay sa kalendaryo ang rebalance na ligtas sa restart; mababa ang bawas ng bayarin (0.86% ng gross); sapat ang sample na 170 trade sa loob ng 6.6 taon

max_drawdown 70.2% (CI hanggang 91.4%) — lampas na lampas sa mahigpit na hangganan ng pag-abandona na L19 50%; malulubhang stress window (rate shock -48%, Luna -30%, FTX -33%)

Walang tunay na edge kumpara sa basket: alpha 0.08, beta 0.47, benchmark_correlation 0.68, information_ratio -0.44 — beta sa alt-cycle na may leverage, hindi alpha

Sharpe na 0.655 at bootstrap na CI [-0.144, 1.412] na tumatawid sa zero; malalaking galaw kada taon (2022 -65%, 2024 +209%, 2025 -32%)

Pinalobo ang headline: end_unrealized_pct 193.9 (halos kalahati ng 401% ay bukas na posisyon na MTM) at may outlier sa huling araw na +45.5%; mga artifact ng leverage/compounding ang avg_trade_return_pct 13.2% at 436% na exposure (L36)

L45/L49 long-only crypto momentum basket na may buong drawdown ng cycle

Buod ng Resulta

Maingat na ipinatupad ng estratehiyang ito ang lahat ng apat na rekomendasyon ng analyst sa post-mortem tungkol sa inabandunang long-short momentum strategy — long-only upang alisin ang pagsabog ng short sa alt-season, inverse-vol risk-parity sizing, stop na -15% sa bawat posisyon, at pagpapalawak sa universe na may 15 pangalan at formation window na 90 araw. Umabot ito sa yugto ng backtesting, pero 0 pang-araw-araw na bar lang ang nakuha ng engine para sa bahagi ng ATOMUSDT.BINANCE kumpara sa minimum na kailangan, at matapos ang 5 pagsubok ay iniwan ang run dahil sa problema sa availability ng datos, hindi dahil may depekto ang estratehiya. Dahil nasa data layer ang hadlang, walang naganap na backtest, pag-optimize o pagsusuri ng analyst, at itinatala ng abandon note na dapat itong suriin muli kapag naayos ang pagkolekta o naibalik sa backfill ang simbolo. Kaya hindi pa nasusubok ang bagong momentum thesis, sa halip na mapabulaanan.

Nakadepende ang kakayahang patakbuhin ang portfolio na maraming instrumento sa datos ng pinakamahinang bahagi nito; tiyaking makokolekta o maibabalik sa backfill ang bawat simbolo sa basket bago magpasya, dahil kapag may isang bahaging nawawala (dito, isang pang-araw-araw na bahagi ng ATOM), maa-abort ang buong backtest at magiging data_unavailable.

Iniwan ito sa yugto ng datos/backtesting dahil sa hadlang sa data layer, hindi dahil may mali sa estratehiya — hindi nakolekta ang datos ng backtest matapos ang 5 pagsubok — kaya hindi naabot ang mga yugto ng pagsusuri ng backtest, pag-optimize, analyst at panganib.

Long-only, OHLCV-only na cross-sectional momentum portfolio sa universe ng Binance USD-M na may 15 simbolo. Buwanang niraranggo ang mga pangalan ayon sa trailing na balik sa loob ng 90 araw, hinahawakan ang pinakamataas na tercile (5 pangalan) gamit ang inverse-volatility (risk-parity) sizing at stop-loss na -15% sa bawat posisyon — tapat na muling pagpapatupad ng mga pagwawasto sa post-mortem ng analyst para sa naunang long-short tercile strategy na bumagsak nang -98% sa alt-season ng 2021.

Walang datos ng performance: hindi tumakbo ang backtest dahil hindi nakolekta ang kinakailangang pang-araw-araw na bar data (iniulat ng data layer ang 0 bar para sa ATOMUSDT.BINANCE na 1-araw na bahagi, kumpara sa kailangang minimum na 50 / saklaw na 90+ araw). Walang nailabas na sukatan, pag-optimize o pagsusuri ng analyst.