Mga Estratehiya

ETH BTC Ratio Mean Reversion na Pairs Trade

Resulta: Inabandona

EthBtcRatioMeanReversionPairsLS4H

Buod ng Resulta

Naglatag ang EthBtcRatioMeanReversionPairsLS4H ng malinis at neutral-sa-merkadong relative-value trade—pumupusta laban sa mga paglihis ng z-score sa ratio ng ETH/BTC—bilang tunay na diversification mula sa mga directional strategy ng portfolio. Napanatili ng konstruksyon ang neutrality (beta na -0.013, balanseng legs, walang artifact), pero tiyak na wala ang edge: -60.5% return, Sharpe na -1.51 na may ganap na negatibong CI, profit factor na 0.816, at pagkalugi sa 6 sa 7 taon sa loob ng 616 trade. Mali ang batayang palagay: nagte-trend ang ratio ng ETH/BTC sa mga rehimeng tumatagal nang ilang buwan sa halip na bumalik sa mean, kaya nalulugi ang fade at nakararanas ito ng matinding left tail habang nagdaragdag ng bayarin ang churn sa 4H. Iniwan ito ng reviewer bago ang optimization bilang mekanismong walang bisa sa pares na ito. Binanggit din niyang nabigo na ang kaparehong konstruksyon sa kapareha nitong 4H sa Hyperliquid, at walang pag-aayos sa z-threshold ang makakagawa ng edge mula sa fade ng trending ratio sa 0.816-PF.

Ulat ng estratehiya

Hypothesis

Market-neutral na pairs trade na umaasa sa mean-reverting na katangian ng price ratio na ETH/BTC. Magkakaugnay nang ~85% ang ETH at BTC, ngunit umiikot ang ratio ng mga ito sa loob ng mga rehimen — kapag matindi ang pag-angat ng ETH kumpara sa BTC (tumataas ang ratio), may tendensiya itong bumalik, at kabaliktaran. Naglo-long ang strategy sa asset na hindi mahusay ang performance at nagsho-short sa mas mahusay ang performance kapag malaki ang paglihis ng ratio sa rolling mean nito. Nagbibigay ito ng tunay na diversification mula sa kasalukuyang pipeline — market-neutral ito (kumikita anuman ang direksyon ng crypto), gumagamit ng ibang pinagmumulan ng signal (ratio ng mga asset), at walang kaugnayan sa mga trend-following at funding-rate strategy. Sa kasalukuyang matinding takot sa merkado, tumataas at pagkatapos ay humihina ang mga correlation, kaya madalas lumilihis ang ratio habang magkaiba ang tugon ng ETH at BTC sa mga catalyst (hal., mga pagpasok ng staking na ETF ng ETH kumpara sa mga paglabas na ETF ng BTC).

Palaging nalulugi at walang edge na ma-optimize: Sharpe -1.51 na may confidence interval na ENTIRE nasa ibaba ng zero (-2.25 hanggang -0.78), probabilistic_sharpe 0.0001, profit_factor 0.816, total_return -60.5%, expectancy -95, at negatibo sa 6 sa 7 taon (tanging 2026 +1.67%) sa sapat na sample na 616 trade / 6.5 taon. Tunay na market-neutral ang portfolio (beta -0.013) pero palaging negatibo — walang edge ang ETH/BTC log-ratio z-score fade sa 4H dahil dumaraan ang ratio sa mahahabang secular na rehimen (nagte-trend ito nang ilang buwan), kaya paulit-ulit na napapahamak ang fade na |z|>2 (return_skew -2.37, tail_ratio 0.60, omega 0.58 — maliliit na panalo, malaking kaliwang buntot), at dagdag na nagpapabigat sa bayarin ang 4H churn (komisyon na 4.22% ng gross). Patay na mekanismo ito sa pares na ito, hindi problema ng pag-aayos ng parameter o laki ng posisyon — at iniwan na dati ang kaparehong konstruksyong ETH/BTC ratio-MR sa kapatid nitong HL 4H. Walang pag-optimize ng parameter ang makakagawa ng edge mula sa estratehiyang 0.816-PF na may Sharpe CI na puro negatibo; binabago lang ng pag-aayos ng z-threshold kung saan ka paulit-ulit na napapahamak sa nagte-trend na ratio. Huwag gumamit ng compute para sa optimization. FAILURE PATTERN: palaging nalulugi ang mean-reversion ng ETH/BTC ratio (z-score fade) sa intraday timeframe dahil nagte-trend ang ratio ng pangunahing pares sa halip na umikot sa matatag na mean — napapahamak ang fade sa bawat rehimen; hindi maililigtas ng market-neutral ang spread na walang edge.

Implementasyon

Dollar-neutral na pairs trade na mean reversion ng ratio na ETH/BTC sa Binance USD-M futures, mga bar na 4H, purong OHLCV. Pinananatili nito ang kasaysayang magkakatugma sa timestamp (ETH, BTC) gamit ang SyncedBuffer, binubuo ang log(ETH/BTC), at kinukuwenta ang z-score sa rolling window na 60-bar. Kapag mataas ang ratio (z>=+2.0), nagsho-short ito ng ETH at naglo-long ng BTC; kapag mababa (z<=-2.0), naglo-long ito ng ETH at nagsho-short ng BTC — magkapantay ang notional ng bawat leg (market-neutral). Lumalabas kapag bumalik sa loob ng |z|<0.3, sa regime-break stop (|z|>=3.5), sa biglaang galaw ng ratio na 10%, o sa time stop na 42-bar. Notional kada leg = equity * per_leg_pct * leverage; leverage 1.0.

Ipinatutupad nito ang tesis ng mean reversion ng ratio na ETH/BTC gamit ang napatunayang SyncedBuffer pairs pattern na na-validate na sa portfolio. Pinananatiling magkakatugma sa timestamp ang dalawang leg (naitatala lamang ang sample kapag iniulat ng kapwa ETH at BTC ang parehong ts_event), kaya kinukuwenta ang log-ratio at z-score mula sa mga presyong kinuha sa magkaparehong oras — naiiwasan ang bug na desynchronization dahil sa magkahiwalay na pag-trim na sumisira sa payak na two-array na pairs strategy. Ang z-score (ibinabalik sa natural na yunit, hindi nililimitahan, kaya maaari itong lumampas sa entry threshold na >1) ang nagtutulak sa simetrikong long/short na may magkasinghalagang dolyar na leg para sa tunay na dollar-neutrality. Dahil dito, purong relative value ang P&L at wala itong kaugnayan sa mga trend at funding strategy ng portfolio. May tatlong hangganan ang panganib — exit sa z-reversion (hysteresis: z_exit < z_entry), regime-break stop na pumipigil sa pagbubukas at sapilitang nagsasara kapag |z|>=z_stop (nasira ang cointegration), emergency raw-ratio stop na pumipigil sa malalaking pagkalugi bago mag-update ang z, at time stop. Sa iisang BINANCE USD-M MARGIN account nagse-settle ang dalawang leg (magkatugmang bayarin, pinakamalalim na liquidity, kapwa kabilang sa kilalang precision list sa hakbang na 0.001). Iniwan sa 1.0 ang leverage — hindi kailangan ng hedged market-neutral na portfolio ang margin amplification at pinapayagan na ng MARGIN account ang short leg sa 1x — kaya naroon ang self.config.leverage reference sa sizing ngunit hindi naaangkop ang inert-leverage gate (na gumagana lamang kapag leverage>1).

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe: -1.51
Kabuuang Return: -60.48%
Max Drawdown: 62.29%
Kabuuang Trade: 616
Win Rate: 46.6%
Profit Factor: 0.82

Tunay na market-neutral at malinis: beta -0.013, benchmark_correlation -0.10, benchmark_meaningful=FALSE, balanseng 308L/308S, inalis ang 0, metrics_reliable=true

Malaking sample (616 trade / 6.5 taon) -> maaasahan sa estadistika ang negatibong resulta, hindi ingay mula sa maliit na sample

Malinaw na nagdudulot ng pagkalugi: Sharpe na -1.51 at negatibo ang ENTIRE CI (-2.25 hanggang -0.78), probabilistic_sharpe 0.0001, profit_factor 0.816, total_return -60.5%, expectancy na -95

Negatibo sa 6 sa 7 taon (tanging 2026 +1.67%); negatibo ang rolling Sharpe sa halos buong kasaysayan

Maling hugis ng payoff para sa fade: return_skew -2.37, tail_ratio 0.60, omega 0.58 -> dumaraan sa z-stop ang ratio na ETH/BTC habang nagte-trend ito sa halip na mag-mean-revert

Iniwan na dati ang kaparehong mekanismong ETH/BTC ratio-MR sa kapatid nitong HL 4H; dagdag na nagpapabigat sa bayarin ang 4H churn (komisyon na 4.22% ng gross)

1 sa 7

nakararami

Buod ng Resulta

Palagiang nalulugi ang mean reversion ng ratio na ETH/BTC (z-score fade) sa intraday timeframe dahil nagte-trend ang ratio ng pangunahing pares sa halip na umikot sa matatag na mean — nalulugi ang fade sa bawat rehimen — at hindi maililigtas ng tunay na market-neutral na konstruksyon ang spread na walang edge; binabago lamang ng pagtune sa z-threshold kung saan ka lulugian ng ratio habang nagte-trend ito.

Iniwan ito ng analyst sa yugto ng pagsusuri ng backtest bilang resultang mapagkakatiwalaang negatibo at walang edge: nagte-trend ang ETH/BTC log-ratio sa mahahabang secular na rehimen sa halip na umikot sa isang matatag na mean, kaya paulit-ulit na napapahamak ang fade na |z|>2 (skew -2.37, maliliit na panalo / malaking kaliwang buntot), habang dagdag na nagpapabigat sa bayarin ang 4H churn — at iniwan na rin dati ang kaparehong konstruksyon na ETH/BTC ratio-MR sa kapatid nitong 4H sa Hyperliquid.

Isang market-neutral at dollar-neutral na pairs strategy sa ratio na ETH/BTC (ETHUSDT ang pangunahing asset, BTCUSDT ang hedge, Binance USD-M, 4H) na nagkakalkula ng z-score ng log(ETH/BTC) sa rolling window at sinasalungat ang mga paglihis — long sa hindi mahusay ang performance / short sa mas mahusay ang performance kapag |z|>=2, at lalabas kapag bumalik sa loob ng ±0.3, sa regime-break stop na |z|>3.5, sa biglaang galaw ng ratio, o sa time stop — para makamit ang tunay na diversification na walang ugnayan sa mga trend at funding strategy ng portfolio.

Malinaw na nagdulot ito ng pagkalugi sa malaking sample na 616 trade / 6.5 taon: Sharpe na -1.51 at negatibo ang buong CI (-2.25 hanggang -0.78), probabilistic_sharpe 0.0001, profit factor na 0.816, kabuuang return na -60.5%, expectancy na -$95/trade, win rate na 46.6%, max drawdown na 62.3%, return_skew -2.37, at negatibo sa 6 sa 7 taon — samantalang tunay itong market-neutral (beta -0.013, benchmark_correlation -0.10, balanseng 308L/308S, metrics_reliable=true).

Ang Stratmill ay isang tool para sa pananaliksik at paper trading, hindi payo sa pananalapi o isang broker. Ang mga resulta ng backtest at paper trading ay hypothetical. May panganib ng pagkalugi ang pangangalakal.