ETH Arbitrage sa Pagkakaiba ng Funding sa Magkaibang Exchange (BINANCE Perp kumpara sa HYPERLIQUID Perp, Market-Neutral, Cross-Venue)

Market-neutral na arbitrage sa funding rate sa iba’t ibang exchange sa ETH: kapag lumampas sa threshold ang diperensiya ng funding rate ng BINANCE USD-M perp at HYPERLIQUID perp, sabay na mag-long sa venue na may LOWER funding (mas kaunti ang binabayaran o mas malaki ang natatanggap) at mag-short sa venue na may HIGHER funding (mas malaki ang nakokolekta), para makuha bilang carry ang netong diperensiya ng funding habang delta-neutral sa mga exchange. Tinatarget ng hypothesis na ito ang SIMULTANEOUSLY FILLS FOUR na kulang sa representasyong portfolio buckets sa ONE strategy: (a) HYPERLIQUID venue (4.1% → ≥20% target), (b) saklaw na cross-venue (3.1% → ≥15% target), (c) market-neutral na direksiyon (8.8% → binabawasan ang 91.2% long-only), (d) saklaw na pairs (12.9% → binabawasan ang 80.5% single). COMPLETELY ang mekanismong ito DISTINCT sa bawat pinabulaanang mekanismo sa batch memory (Bull Flag, Pullback-in-Trend, Donchian breakouts, structure patterns, candle patterns), dahil nagmumula ang edge sa estruktural na diperensiya ng funding sa dalawang independenteng perp venue, NOT prediksiyon sa direksiyon ng presyo. Walang NO pagpapabulaan ang analyst sa cross-exchange funding arb dahil hindi pa ito nasubok sa rekord ng factory. Iba rin sa mekanismo ang sarili kong parallel na BtcSpotPerpFundingCarryHedged hypothesis — kinukuha nito ang absolutong antas ng funding sa pamamagitan ng spot+perp; kinukuha naman nito ang SPREAD sa pagitan ng dalawang perp sa pamamagitan ng long_perp + short_perp sa magkaibang venue.

Tinutugunan ang isyu ng bawat iteration-2 sa pinakamaliit na pagbabagong mula sa previous_code, habang pinananatili ang (pumapasa) signal/data/neutrality scaffolding. (1) STOP THE CHURN: halos bawat bar ay nagpapalit ng sign ang raw HL leg (rate*8760), kaya EMA-smoothed na ngayon ang annualized differential (diff_ema_bars=12h) at sumasalamin ang direksiyon ng trade sa nagpapatuloy na spread; bukod dito, ang paglabas kapag nagpalit ng sign ang `carry < 0` ay ipinagpapaliban nang lampas sa min_hold_bars ng GATED (walang paglabas sa min-hold window), kaya humigit-kumulang 7 araw na hawak ang mga posisyon at naiipon ang carry sa halip na magsara sa loob ng 1-3h. (2) RAISE THE ENTRY BAR + HYSTERESIS: itinaas sa 12% annualized (smoothed) ang entry threshold, na may malawak na entry/exit band (exit 4%) at 48-bar na cooldown bago muling pumasok para hindi agad muling magbukas pagkatapos magsara. (3) UNIT ECONOMICS: bagong _carry_clears_costs gate ang nagbubukas lang ng pair kapag ang inaasahang carry sa nilalayong min-hold (|D|/100 * min_hold/8760) >= carry_safety * (fee_rt_frac + impact_frac) sa BOTH legs (~0.19% RT), kaya pumapasok lang sa trade kapag kayang higitan ng carry ang fees; sa 12% sa loob ng 168h, mas mataas ang inaasahang carry (~0.23%) kaysa sa 0.19% round-trip fee. (4) NEUTRALITY: parehong leg ay itinatakda sa notional N na SAME USD (linear ang dalawang venue), kaya nagkakansela ang ETH exposures at nananatiling malapit sa zero ang natitirang directional PnL; funding spread na lang ang pinagmumulan ng PnL; ibinaba ang leg_gross_frac sa 0.5 para mabawasan ang market impact. Kung, matapos ang mga pag-aayos na ito, mas mababa pa rin sa fees ang realized funding ng mga hawak na trade, tunay na masyadong manipis ang diperensiya ng Binance at HL ETH para i-trade at dapat nang abandunahin ang strategy.

Huwag NOT iwanan — tama ang pag-credit ng funding (HL leg ang may di-serong funding sa mga trade), kaya gumagana ang carry mechanism; sinisira ito ng trading logic dahil sa sobrang daming trade. Mga kailangang ayusin bago muling mag-backtest: 1. STOP THE CHURN (ugat ng problema). Sa should_exit, nauuna ang `carry < 0 -> return True` branch bago ang pagsusuri sa min_hold_bars, kaya lumalabas ang mga posisyon pagkalipas ng 1-3 oras sa halip na sa nilalayong ~1 araw. Ang “carry” rito ay ang annualized differential (HL rate x 8760), na pinangingibabawan ng hourly HL ingay at nagbabago ng direksiyon halos bawat bar. Alinman sa (a) ipailalim ang paglabas dahil sa pagbaligtad ng sign sa min_hold_bars (huwag lumabas dahil sa panandaliang pagbaligtad habang nasa min-hold window), at/o (b) pakinisin ang differential signal (hal., EMA sa loob ng ilang oras) upang ibatay ang direksiyon sa PERSISTENT differential, hindi sa ingay ng isang bar ng HL. Layunin: humawak nang ilang araw, hindi oras, para tunay na maipon ang carry. 2. RAISE THE ENTRY BAR AND REDUCE FREQUENCY. Dahil sa x8760 annualization ng HL, madaling nalalampasan ng ingay ang entry_annual_pct=3.0 (359 entry). Mangailangan ng mas malaki at nagpapatuloy na differential bago pumasok, at magdagdag ng mas malawak na entry/exit hysteresis band para hindi ka agad muling pumasok pagkatapos lumabas. 3. PROVE THE UNIT ECONOMICS. Nagkakahalaga ang bawat pares ng ~$142+ na komisyon, dagdag ang market impact (~$67-75 bawat leg sa one-way), samantalang ~$1-5 lang ang nakukuhang funding bawat trade. Bago muling isumite, magdagdag ng pagsusuri na tinitiyak na mas malaki ang EXPECTED carry sa nilalayong holding period kaysa sa ~0.19% round-trip fee at market impact sa BOTH leg. Kung hindi nagpapakita ang sample ng mga trade na hinawakan na mas malaki ang realized funding kaysa kabuuang fee, masyadong manipis para i-trade ang differential ng ETH Binance laban sa HL, kaya dapat na itong iwanan. 4. TIGHTEN NEUTRALITY. Nagpapakita ang Pair-1 ng ~$143 netong directional price PnL (HL long -670 kumpara sa Binance short +527) — hindi ganap na dollar-neutral ang mga leg. Tiyaking magkapantay ang notional fills ng USD sa dalawang leg at halos sero ang natitirang directional PnL, para funding spread lang ang pinagmumulan ng PnL. Pagkatapos ng mga pagbabagong ito, mag-backtest muli; kung patuloy pa ring nalulugi at mas mababa ang funding kaysa mga fee sa mga trade na hinawakan, iwanan na ito (mahina ang estruktural na lamang). Ngunit ang kasalukuyang resulta ay depektong maaayos na dulot ng sobrang daming trade, hindi palyadong batayang palagay.