Backtesting sa Hyperliquid AVAX–ATOM Daily: Slow Momentum at Fast Reversion na ginagabayan ng Changepoint

Hypothesis

Hango ng Research Lead sa Slow Momentum with Fast Reversion nina Kieran Wood, Stephen Roberts at Stefan Zohren: gamitin ang tindi ng online Gaussian-process changepoint para magpalipat-lipat sa exposure sa tuloy-tuloy na trend at kontraryang exposure sa maikling panahon. Isa itong naipapaliwanag na operasyonal na bersiyon, hindi replika ng natutuhang LSTM policy o iniulat na performance ng mga may-akda. I-trade nang magkahiwalay ang AVAX at ATOM, long o short, sa mga bar na 1-DAY. Panatilihin ang pagbuo ng changepoint na GP at estimator ng volatility na 60-araw mula sa papel; palitan ang natutuhang policy ng tahasang mga tuntunin sa rehimen at magdagdag ng mga kontrol sa turnover, proteksiyong stop, at limitasyon sa exposure batay sa equity. Nakarehistro sa ibaba ang mga pagpiling ito. Isagawa ang mga market order sa pagsasara ng bar ng signal; katumbas ito sa rehistro ng execution sa pagbubukas ng susunod na bar sa isang tuloy-tuloy na venue. Naka-freeze ang mga parameter sa bawat window ng pagsusuri at deployment.

Pinakamalaki ang kawalan ng balanse sa direksiyon sa long-only exposure na 80.9%, samantalang 10.2% ang kinakatawan ng Hyperliquid kumpara sa target nitong 20%. Tinutugunan ng two-name na long-short hypothesis na ito ang dalawa at binabawasan ang pagdepende sa iisang instrumento. Walang konsentrasyon sa corpus, kaya walang sinasabing kulang sa paggamit sa alinmang instrumento. Iniiwasan ng daily bars ang maikling intraday history ng Hyperliquid. Naiiba ang mekanismo sa nabigong ATOM na mga entry sa extreme funding at pangkalahatang RSI reversion: hindi kailangan ng kombinasyon ng karagdagang datos, at nakasalalay ang reversion sa kawalan ng ekilibriyo sa online covariance. Hindi napunan ang mga quota para sa options at cross-venue dahil mababago ng pagdaragdag ng option legs o arbitrage sa iba't ibang venue ang mekanismo ng pinagmulan.

negative_expectancy: tanggihan ang optimization ng tahasang operasyonal na bersiyong ito na AVAX–ATOM daily na ginagabayan ng GP. Negatibo ang aktuwal na inaasahang kita sa unang nasukat na backtest sa 102 posisyon; -1.043% ang average trade return kumpara sa review floor na +0.15% at PF 0.900. Walang nasukat na kumikitang saklaw ng parameter o tiyak na depekto sa implementasyon na sumusuporta sa iteration ng developer. Tinatanggihan nito ang nakarehistrong operasyonal na bersiyon sa mga target na ito, hindi ang natutuhang policy ng mga may-akda o ang mas malawak na mekanismo ng changepoint; wala pang nasusuring optimization sweep.

Implementasyon

Hiwa-hiwalay na tine-trade ang AVAX at ATOM sa daily bars ng Hyperliquid, at nagpapalipat-lipat sa mabagal na momentum at mabilis na kontraryang exposure gamit ang tindi at lokasyon ng online GP changepoint. Gumagamit ito ng sizing batay sa volatility at equity, ATR proteksiyong stop, limitasyon sa holding, at cooldown. Tinatanggihan ang mga entry na may di-wastong normalized stop at agad isinasara ang nalikhang exposure kapag hindi maikabit ang proteksiyon.

Mga Resulta ng Beripikasyon

Hilingin sa engineering na i-profile ang pagsusuri ng likelihood at pagpapatakbo ng solver, habang pinananatili ang nakarehistrong pagbuo ng GP, saklaw ng instrumento, kasaysayan, at mga saklaw ng parameter.

Nagresulta ang paulit-ulit na pag-fit ng online stationary at changepoint na GP sa runtime na 223.85 segundo sa sandbox, na lumampas sa ibinigay na target na 120 segundo sa baseline. Lalong nagpaparami ng gastos sa pag-compute ang optimization.

Nagpapakita ang sandbox ng -0.424% average net return bawat saradong posisyon at profit factor na 0.982. Dapat suriin sa buong kasaysayan ang mga rehimen ng momentum at reversion nang magkahiwalay, kumpara sa humigit-kumulang 0.09% na round-trip taker commission ng Hyperliquid at epekto ng presyo. Hindi pinatutunayan ng mga resultang ito ng smoke test na may pagkabigo sa kawastuhan.

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe

-0.19

Kabuuang Return

-1.95%

Max Drawdown

6.04%

Kabuuang Trade

102

Win Rate

44.1%

Profit Factor

0.90

102 saradong posisyon sa dalawang instrumento sa loob ng 1333 araw na sinuri; gumagana ang sizing batay sa kapital at paglahok sa long/short.

Nagkakatugma ang accounting; walang liquidation o hindi pa natantiyang tubo sa posisyong hawak sa dulo.

-1.043% ang average net trade return kumpara sa ibinigay na review floor ng Hyperliquid na +0.15%; PF ang 0.900, -0.185 ang Sharpe at -1.953% ang kabuuang return.

Kinukumpirma ng mga detalye ng trade ang pagkalugi sa dalawang instrumento: AVAX -$1330 at ATOM -$623; parehong nalulugi sa kabuuan ang mga long at short na posisyon.

Napatunayan ang usaping pang-ekonomiya ng QA. Wala sa mga tala ng trade ang mga label ng rehimen, kaya hindi matitiyak nang hiwalay ang pag-uugnay ng resulta sa momentum o reversion.

Walang saysay ang diagnostic ng isang-araw na pagtataya (IC -0.0021, t=-0.08), bagaman hindi nito direktang sinusuri ang mas mahahabang holding horizon. Walang saysay ang paghahambing sa benchmark para sa espesipikasyong ito.

Kasaysayan ng Iterasyon

Tanggihan ang mga long entry na may nilalayong presyong stop na hindi positibo matapos i-normalize ang precision. Muling patunayan ito batay sa aktuwal na presyo ng fill at agad isara ang anumang nalikhang exposure na walang maikakabit na wastong proteksiyong stop.

Walang natatanggap na proteksiyong stop ang isang long fill kapag ang stop_atr_multiple × entry na ATR ay mas mataas o katumbas ng presyo ng fill nito. Pinahihintulutan ito ng sizing, ngunit tahimik na nilalaktawan ang pagsusumite ng stop kapag hindi positibo ang nagresultang stop_level. Pagkatapos ng malaking pagbaba ng presyo, maaaring lumampas sa hangganang ito ang historikal na ATR. Kaya signal/time exit na lang ang natitira sa posisyon, salungat sa tinukoy na asal ng proteksiyong stop.

I-profile ang pag-fit ng GP sa bawat pinahihintulutang lookback at i-optimize ang numerikal na implementasyon, habang pinananatili ang nakarehistrong modelo, saklaw ng datos, at mga pahintulot sa parameter.

Umabot ng 166.55 segundo ang sandbox, kumpara sa target na 120 segundo sa baseline kapag cpd_lookback=21. Lubhang nagpapataas ng gastos sa dense matrix ang pinahihintulutang 63-araw na window ng GP, kaya kailangan ng pagsusuri sa runtime ng engineering.

Buod ng Resulta

Bumagsak ang tahasang operasyonal na bersiyong ito na nakabatay sa mga tuntunin sa mga target na ito; hindi nito pinatutunayang bigo ang natutuhang policy ng mga may-akda o ang mas malawak na mekanismo ng changepoint.

Ibinalik ng pagsusuri sa backtest ang pasyang talikuran ito dahil negatibo ang inaasahang kita, mas mababa sa review floor na +0.15% ang average trade return, at walang nasukat na kumikitang saklaw ng parameter o tiyak na depekto sa implementasyon na susuporta sa iteration. Hindi na umabot sa optimization at sa mga sumunod na pagsusuri ng analyst at risk.

I-trade nang magkahiwalay ang AVAX at ATOM sa daily bars ng Hyperliquid. Gamitin ang mga changepoint ng Gaussian process para magpalipat-lipat sa mabagal na momentum at mabilis na reversion, na may sizing batay sa volatility at mga proteksiyong stop.

Sa 1333 araw na sinuri at 102 saradong posisyon, -1.953% ang net return, -0.185 ang Sharpe, at 6.041% ang pinakamataas na drawdown. -1.043% ang average net trade return, 0.900 ang profit factor, at nalugi ang dalawang instrumento sa kabuuan.

Pagsusuri

Backtesting: Slow Momentum with Fast Reversion: Isang trading strategy gamit ang Deep Learning at pagtukoy ng Changepoint