BTC Arbitrage sa Paglapit ng Presyo sa Magkaibang Venue ng Binance at Hyperliquid (1H)

Hypothesis

Pangunahing depekto ito sa bayarin kumpara sa spread, hindi problemang naaayos sa pag-tune. Ilang bp lang ang BTC perp basis ng Binance at Hyperliquid, pero nagbabayad ang estratehiya ng ~0.19% round-trip para sa BOTH leg (Binance ~0.10% + HL ~0.09%), kaya nalulugi sa bawat trade: negatibo ang bawat araw at buwan, Sharpe -19.85, PF 0.75, avg_trade_return -$51.58, at 27.58% ng gross ang komisyon. Sa 2 parameter lang (entry_z/exit_z), walang optimization na makakalikha ng edge na mas mababa sa gastos sa trading — mas kaunti lang ang trade kapag tinaasan ang entry_z, habang mas maliit pa rin sa bayad para sa dalawang leg ang nakukuhang convergence. Sa laki ng bar na 1H at retail taker fees, wala nang pag-asa sa estruktura ang cross-venue convergence arbitrage: isinasara ng mga propesyonal na desk ang agwat sa wala pang isang segundo at may zero/negative fee tier bago pa lumabas ang 1H bar. Hindi sulit ang 2 oras ng optimization compute.

Implementasyon

Dollar-neutral na cross-VENUE BTC perpetual convergence arbitrage sa 1H bar: long sa murang venue at short sa mahal na venue kapag nagkaroon ng malaking paglihis sa basis ng Binance at Hyperliquid, upang makuha ang mekanikal na convergence. Inaalis ang mean ng cross-venue basis gamit ang rolling mean at STANDARDIZED sa rolling std para maging z-score; kaya nasa yunit ng sigma ang mga threshold ng pagpasok/paglabas at hindi nakadepende sa scale. Magkapantay na USD notional bawat leg para manatiling ~0 ang net BTC delta. Dalawang knob lang para sa user (entry_z, exit_z); OHLCV lang, walang karagdagang datos.

Pagwawasto sa Iteration-2 para sa pagkabigo ng Layer-3 na “walang trade.” Gumamit ang naunang bersyon ng threshold sa porsiyento ng ABSOLUTE na inalisan ng mean na basis (pagpasok 0.35%), pero ilang basis point lang ang hilaw na cross-venue basis ng dalawang BTC perp, kaya hindi umabot sa 0.35% ang panandaliang bahaging inalisan ng mean at hindi kailanman nag-trigger ang should_enter. Ang pinakamaliit at tuwirang pagbabago ay gawing z-score ang spread na inalisan ng mean (hatiin sa rolling std) at gumamit ng threshold na sigma (entry_z=2.0, exit_z=0.5); maaasahan itong mag-trigger anuman ang napakaliit na ganap na laki ng basis. Hindi binago ang mga import, estruktura ng class, lohika ng pagsumite/pagsara ng neutral na pares, pananggalang sa walang takip na leg, at pagtatakda ng laki batay sa kapital; napapanatili ang mga pumasa nang pagsusuri sa Layer-1/Layer-2, at aktibo na ngayon ang kondisyon ng pagpasok.

Mga Resulta ng Beripikasyon

Bigo ang beripikasyon (Layer 3 — sandbox backtest): Walang nagawang trade Uri ng bar na ginamit: BTCUSDT.BINANCE-1-HOUR-LAST-EXTERNAL, Mga bar na naproseso: 56136 Mga diagnostic: nagbalik ang should_enter() ng side nang 0 beses sa 5316 nasuring bar -> hindi kailanman nag-trigger ang iyong ENTRY CONDITION. Luwagan ang lohika/mga threshold ng pagpasok. Tiyaking nakakagawa ng mga trade ang iyong estratehiya gamit ang ibinigay na datos at mga parameter.

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe

-19.85

Kabuuang Return

-9.60%

Max Drawdown

9.85%

Kabuuang Trade

364

Win Rate

45.3%

Profit Factor

0.75

Tamang-tama ang delta-neutral ayon sa disenyo (beta 0.0012, magkapantay ang notional ng dalawang leg); hindi ito dulot ng napalaking Sharpe

Naayos ang sabayang pagtutugma ng mga leg (walang huwad na >0.5% basis; makatotohanang napakaliit ng na-trade na basis)

Negatibo ang bawat araw at buwan; total_return -9.6%, Sharpe -19.85, profit_factor 0.75, expectancy -$51.58/trade

Nangingibabaw ang pagkalugi sa bayarin: commission_pct_of_gross 27.58%, $15,439 komisyon sa 728 leg (2.3 round-trip/araw)

Ilang bp lang ang cross-venue BTC-perp basis — mas maliit sa ~0.19% round-trip na gastos sa pag-trade ng dalawang leg; hindi kayang higitan ng nakukuhang convergence ang mga gastos

2 lang ang naaayos na parameter (entry_z/exit_z); kapag tinaasan ang entry_z, bababa ang dalas pero hindi kailanman lalampas ang spread na mas mababa sa isang bp sa bayad para sa dalawang leg

Buod ng Resulta

Ilang bp lang ang BTC perp basis ng Binance at Hyperliquid — mas maliit sa ~0.19% round-trip na gastos sa pag-trade ng dalawang leg — kaya nalulugi sa bayarin ang cross-venue convergence arbitrage sa 1H na laki ng bar, at hindi ito maililigtas ng pag-tune sa mga threshold ng pagpasok/paglabas.

Iniwan ito sa yugto ng pagsusuri ng backtest bago ang optimization, na may hatol na “iwan”; bumagsak ito sa bawat pamantayan (Sharpe -19.85<0.5, profit factor 0.75<1.2, komisyon 27.58%>15%, negatibo ang karaniwang return bawat trade); hindi naabot ang mga yugto ng analyst, risk, at optimization.

Isang dollar-neutral na cross-venue arbitrage sa BTC perp na sabay na nag-long sa mas murang kontrata at nag-short sa mas mahal sa Binance at Hyperliquid tuwing umabot sa |z| >= 2.0 ang z-score ng basis sa 1H bar, batay sa palagay na isasara ng mga arbitrageur ang agwat at makukuha ang convergence.

Sa backtest, nagsagawa ito ng 364 trade (728 leg) na may 45% win rate, pero tuloy-tuloy na nalugi: kabuuang return -9.6%, Sharpe -19.85 (CI -23.35 hanggang -17.33), profit factor 0.75, negatibong expectancy (-$51.58/trade), negatibo ang bawat araw at buwan, at umabot ang komisyon sa 27.58% ng gross PnL ($15,439).