Idiosyncratic (Beta-Adjusted) Cross-Sectional Momentum, Dollar-Neutral Long-Short — 8 Likidong MID-CAP BINANCE USD-M Alt na Niraranggo Ayon sa BTC-RESIDUAL Momentum (Long sa Pinakamalakas / Short sa Pinakamahina ALPHA, Hindi sa Raw Return), Legs na Sinukat Ayon sa Volatility, Bi-Weekly na Rebalance, Pinahinto sa Drawdown, 3-Parameter

Isang DOLLAR-NEUTRAL, MULTI-INSTRUMENT na cross-sectional momentum strategy sa 8 likidong MID-CAP BINANCE USD-M perp (LINK, LTC, DOT, ATOM, NEAR, FIL, AVAX, UNI — iisang SAME venue, OHLCV-only, kaya walang panganib na maabot ang data ceiling ng supplementary feed at walang problemang cross-venue na L44; itinatala lamang ang BTCUSDT.BINANCE bilang beta benchmark na hindi tine-trade). Sadyang naiiba ito sa lima kong kasalukuyang book (raw cross-sectional momentum sa MAJORS, momentum na kinumpirma ng OI, regime-switched factor, ang ETH/BTC funding pair, intermediate momentum) sa TWO aspeto nang sabay: (1) UNIVERSE — mid-cap alt, na dahil sa mas malaking cross-sectional dispersion ay may mas malalaking relative spread na mas madaling makalampas sa fees kaysa sa mga major na lubhang magkakaugnay; at (2) SIGNAL — IDIOSYNCRATIC (RESIDUAL) momentum ang ranking, hindi raw return: nireregress ang return ng bawat pangalan sa BTC sa formation window at niraranggo ang mga pangalan ayon sa pinagsama-samang alpha na residual sa BTC. Dokumentadong pagbuti ang residual momentum kumpara sa raw momentum — inaalis nito ang magkakaparehong bahagi ng market-beta na nagtutulak sa momentum CRASHES (kapag marahas na bumaligtad ang buong merkado, bumabagsak ang raw-momentum book dahil nakatagong beta bet talaga ang long/short legs nito; hindi ganoon ang residualized legs), kaya mas panlaban sa crash at mas stationary ang relative-strength signal. Tuwiran nitong tinutugunan ang pagkabigo ng risk_reject sa naunang LONG-ONLY mid-cap momentum rotation (81% DD) sa pamamagitan ng (a) pag-alis ng beta gamit ang dollar-neutral na disenyo, (b) pag-alis ng beta AGAIN sa pamamagitan ng residual ranking, (c) pagsukat sa bawat leg ayon sa inverse-volatility, at (d) mahigpit na drawdown stop. Ang momentum ang ONLY pamilyang may edge na nagawang makaligtas ng factory na ito (deployed Sharpe 2.6; dual-TF Sharpe 2), kaya makatwiran ang pagtaya sa mas matatag at panlaban-sa-crash na pormulasyon nito — sa bagong universe na may tunay na naiibang ranking. Pinupunan nito ang kulang na long-short bucket (13.4% kumpara sa target na long-only na <=55%).

Ipinatutupad ang palagay sa apat nitong aspeto. (1) UNIVERSE: 8 liquid na mid-cap USD-M alt, lahat nasa iisang venue at OHLCV lamang, kaya walang panganib na hindi available ang isang leg sa ibang venue (L4/L44) at walang pagdepende sa supplementary feed (L35); kinumpirma ko na may kasalukuyang 1-DAY catalog data hanggang 2026-07-30 ang lahat ng 8 leg pati ang BTC benchmark. (2) SIGNAL: ang ranking ay pinagsama-samang alpha na residual sa BTC, hindi raw return. Tinatantiya ang beta gamit ang centered covariance sa formation window at pinagsasama ang residual series; katumbas ito ng pinagsama-samang return na binawasan ng beta na minultiply sa pinagsama-samang benchmark return, at hindi ito zero ayon sa pagkakabuo nito — di-gaya ng kabuuan ng residual na may kasamang intercept na OLS, na laging zero at magbibigay ng walang-silbing ranking. (3) BETA REMOVED TWICE: magkapantay ang notional ng dollar-neutral na panig at residualized ang ranking, kaya hindi tinatamaan nang pareho ang dalawang leg kapag bumaligtad ang buong complex; ito ang naging sanhi ng pagbagsak ng long-only mid-cap rotation sa 81% DD. (4) RISK: tinitimbang ang mga leg nang inverse sa idiosyncratic volatility (nililimitahan sa 3x ng pinakamaliit na weight sa panig para hindi maging buong leg ang isang pangalang tahimik ang galaw); ang gross exposure ay FIXED 0.8x ng kasalukuyang equity, hindi dagdag na compounding (L15); at kapag umabot sa 20% ang drawdown na sinusukat sa equity PLUS open-leg unrealized PnL, isinasara ng mahigpit na stop ang posisyon at muling itinatakda ang peak. Eksaktong 3 edge parameter ang maaaring baguhin: mom_lookback, rebalance_days, max_drawdown_pct. Mga bayarin: mababa ang turnover dahil 26 rebalance bawat taon, may hawak na 4 pangalan, gumagamit ng netting delta order at may min-notional churn guard; karaniwang ilang porsiyento ang 30-araw na residual-alpha spread sa mga mid-cap, na higit na mataas sa ~0.10% na round-trip taker cost. Venue ang BINANCE USD-M dahil long ang posisyon sa AND at short; nananatiling 1.0 ang leverage dahil 0.8x equity ang gross notional, at tahasang ginagamit pa rin ng sizing ang self.config.leverage kaya walang hindi pagtutugma sa leverage na hindi nagagamit. Nakaangkla sa kalendaryo ang rebalance grid batay sa bar.ts_event (day index modulo rebalance_days), hindi sa bilang ng bar mula nang nagsimula ang proseso, kaya pareho ito sa bawat restart, backtest at paper. Nagbabalik ang calculate_signal ng tuloy-tuloy na value kada EVERY bar (ang cross-sectional alpha z-score ng pangunahing leg; kung hindi ito makuha, ginagamit muna ang sariling residual-vs-BTC momentum nito at pagkatapos ay raw momentum, gaya sa single-instrument synthetic verification), at sentralisado sa rebalance path ang lahat ng pamamahala ng order. Isang dapat tandaan: kapag 8 pangalan ang laman, 2 long / 2 short lamang ang quartile kaya concentrated ang posisyon; kung mas gusto ng analyst ang mas malawak na diversification, natural na parameter ang min_universe at ang quantile divisor.

Bahaging madaling ma-overfit at humina ang bisa habang nagbabago ang regime ng dollar-neutral cross-sectional momentum family; hindi ito papasa sa mga pagsusuri ng robustness pagkatapos ng optimization. Sharpe 0.409 na may 95% CI [-0.280, 1.037] na sumasaklaw sa zero, profit_factor 1.12 (mas mababa sa makabuluhang antas na 1.2), information_ratio -0.20. Ang kabuuang return na 155.6% ay mula lamang sa 2021 (+76%), 2022 (+24%) at 2024 (+33%); NEGATIVE (2025 -13.4%, 2026 -4.9%) ang huling dalawang taon at bumagsak ang rolling Sharpe mula ~3.5-4 (2025) tungo sa -4.7 (kalagitnaan ng -2026) — humina na ang edge, kaya halos tiyak na babagsak ang 15-araw na holdout sa negatibong 2026 regime. Iniwan na ang lahat ng kahawig na strategy sa family na ito: ang halos kaparehong residual/beta-adjusted momentum sa mga major, at ang MajorsCrossSectionalMomentumDollarNeutralLS na in-optimize at pagkatapos ay bumagsak noong ANALYZING (PBO 0.67, DSR 0.49, holdout FAILED). Ang muling paglalapat ng parehong residual-momentum mechanism sa bagong mid-cap universe ay bitag ng muling pag-overfit na L41 — mas mahina ang panimula nito (Sharpe 0.41/PF 1.12) kaysa sa kaparehong strategy na bumagsak na, kaya palalakihin ng pagpili sa best-of--225 ang Sharpe nito gamit ang ingay at mauulit ang pagkabigo dahil sa overfit. Ipinapakita ng return_kurtosis 43.8 na nakasalalay ang edge sa iilang pambihirang dalawang-linggong yugto, at ipinapakita ng max_drawdown 31.6% (CI mataas na 77.1%) na hindi nagtagumpay ang palagay na makalalaban ito sa crash. Nalalampasan ng avg_trade_return_pct 1.04% ang minimum na bayarin, kaya overfit/kahinaan sa regime ang problema, hindi kahinaan sa bayarin; wala ring matatag na rehiyon ng parameter na maaaring pagtuunan. Itigil sa BACKTEST_REVIEW sa halip na gumugol ng 2 oras.

Dollar-neutral na cross-sectional momentum sa 8 likidong mid-cap Binance USD-M perp (LINK pangunahing asset, kasama ang LTC, DOT, ATOM, NEAR, FIL, AVAX, UNI) sa mga bar na 1-DAY, niraranggo ayon sa BTC-RESIDUAL (idiosyncratic) momentum sa halip na raw return. Sa huling mom_lookback daily log return sa timestamp grid na nakaayon sa benchmark, kinakalkula para sa bawat pangalan ang beta = cov(r_i, r_btc)/var(r_btc), residual return na r_i - beta*r_btc, pinagsama-samang alpha = sum(residuals), at idiosyncratic vol = std(residuals). Ginagawang z-score ang mga alpha sa cross-section; kada 14 araw sa kalendaryo, binibili ang mga pangalang nasa pinakamataas na quartile ng alpha at ibinebenta ang nasa pinakamababang quartile, tinimbang ayon sa inverse-idiosyncratic-vol sa bawat panig at may magkapantay na dollar notional sa bawat panig (likas na dollar-neutral). Inililipat ang bawat leg sa target gamit ang iisang netting delta order. Isinasara ng mahigpit na drawdown stop sa mark-to-market na equity ng book (equity ng account kasama ang hindi pa natatanto na PnL ng mga bukas na leg) ang lahat ng leg kapag nabawi ng book ang max_drawdown_pct mula sa pinakamataas nitong naabot; saka muling itinatakda ang peak upang magpatuloy ang trading sa susunod na nakaiskedyul na rebalance. Nilo-load lamang ang BTCUSDT.BINANCE bilang NON-TRADED beta benchmark.