Mga Estratehiya

Timer ng premium ng takot na ipinahihiwatig ng options na ETH: long/short sa ETHUSDT.OKX swap sa takdang 7 araw kapag ang Deribit ETH DVOL minus 14-araw na realized vol ay >= 0.5 sigma sa itaas/ibaba ng sumusunod na 365-araw na norm nito (1D, long-short, 3 na tunable)

Resulta: Paper Trading

EthDvolFearPremiumTimerOkx

Buod ng Resulta

Sinubok ng EthDvolFearPremiumTimerOkx kung nahuhulaan ng agwat sa pagitan ng implied volatility ng mga opsyon na ETH at ng realized volatility ang direksiyon sa susunod na 7 araw sa murang OKX linear swap. Nagdulot ng 40.5% drawdown ang unang laki ng posisyon (0.6x notional), na lumampas sa sariling limitasyong 35% ng estratehiya, kaya tinanggihan ng Risk Officer ang waiver at ibinaba ng Research Lead ang notional sa 0.4x. Nagbalik ang binagong laki ng posisyon ng +227% sa 164 kalakalan, na may Sharpe na 1.11 at drawdown na 28.1%; pagkatapos ng 3 pag-ulit, itinaguyod ito ng analyst. Tumatakbo na ito ngayon sa paper na may label na mababa ang kumpiyansa: hindi pantay ang mga resulta ng walk-forward, nasa mga matatarik na hangganan ang ilang parameter, hindi maihihiwalay sa ingay ang signal na IC, at nagsasapawan ito sa ETH exposure ng EthDeribitVrpRegimeLong, na nasa paper na rin.

Ulat ng estratehiya

Hypothesis

Isang patakarang pang-oras na tumutukoy sa direksiyon para sa ETH USDT perpetual swap sa OKX. Nagmumula ang signal sa ibang merkado, ang merkado ng opsyon ng Deribit ETH. Kinakalkula namin bawat araw ang diperensiya ng implied at realized vol: vrp = DVOL (index ng implied vol ng Deribit na 30-araw na ETH, karagdagang key na `deribit_dvol`, nilo-load ng supp_loaders.load_deribit_dvol; kada oras mula 2021-03-24) bawas ang RV, kung saan ang RV ay ang annualized close-to-close realized vol sa nakaraang 14 araw-araw na ETH bar. Kinukuha namin ang z-score ng vrp kumpara sa sarili nitong trailing na 365 araw-araw na halaga. Kapag z > +entry_z, di-pangkaraniwang mataas ang fear premium na ibinabayad ng mga bumibili ng opsyon kumpara sa aktuwal na galaw ng merkado, kaya pumuposisyon kami nang LONG sa loob ng hold_days. Kapag z < -entry_z, kampante ang merkado ng opsyon kumpara sa natantiyang aktuwal na pagbabagu-bago, kaya pumuposisyon kami nang SHORT. Ang sanhi sa ekonomiya ay ang daluyan ng mga dealer at hedger: kapag mataas ang premium, short puts ang mga dealer, at habang kumukupas ang premium, binibili nilang muli ang kanilang mga hedge (daloy ng vanna/charm), kaya unti-unting tumataas ang pinagbabatayang asset. Palatandaan ang estadong IV-mas mababa sa-RV ng ubos na, kulang sa hedge na mga galaw na karaniwang bumabaligtad. Bagong uri ito ng mekanismo. Gumamit ng DVOL/opsyon ang bawat naunang run sa corpus TRADED ng opsyon (walang saysay ayon sa L102); impormasyon lang ang kinukuha rito mula sa mga opsyon at ang murang linear swap ang tine-trade. Nagmula sa OkxCollector ang ETHUSDT.OKX 1-DAY bar at kumpleto ang mga ito mula 2020-01-02 hanggang 2026-10-01, na may 0 nawawalang bar. PRE-STUDY (point-in-time, DVOL na may isang buong araw na lag, entry_z=0.5, 7-araw na hindi nagsasapawang hold, bawas ang 0.10% RT): 164 trade, karaniwang +1.33%/trade, panalo 52%. Ayon sa taon (bilang, karaniwang neto bawat trade): 2022 26/+2.4%, 2023 31/+0.1%, 2024 42/+0.9%, 2025 37/+1.1%, 2026 28/+2.5%. +1.7% ang mga long, +0.9% ang mga short. Matatag ang bahaging malapit sa RV14 (Sharpe 0.53-0.78). Mahihina ang RV30 variant. Tinanggihan bago isulat ito: carry ng HL-vs-Binance funding (humina nang 2026), short sa bagong listing (karaniwang ~0), at carry ng spot-perp premium (umaandar lang nang 2020-21).

Tinutugunan nito ang quota ng OKX (1.5% kumpara sa >= 5%) at nagdaragdag ng long-short exposure. Bagong klase ng mekanismo: impormasyong mula sa options ang nagtutulak ng linear trade, kaya hindi ito pagpapalit ng ticker (L112) o estruktura ng options (L102). Ginagamit ang ETH dahil para lang sa BTC/ETH umiiral ang DVOL, at ang BTC ang seryeng pinakamaraming namina. Tatlong tunable na may matatag na kapitbahayan sa paunang pag-aaral. Mas mababa sa pamantayang L166 na 1.0 ang Sharpe na ~0.6-0.8 sa paunang pag-aaral, kaya 3 ang prayoridad.

Amendment sa research contract (fixed values): notional_fraction 0.6 -> 0.4

Risk Officer: Inaprubahan ang risk review, pero REJECTED ng officer ang soft-floor waiver(s) ng analyst — mananatili ang floor hanggang malampasan ito ng strategy: - [tinanggihan ang waiver] max_drawdown: lumampas ang 40.48% sa 35% na itinakda ng hypothesis para sa sarili nito bago ang pagsusuri, at mula ito sa unlevered exposure na 0.6x, kaya hindi leverage ang paliwanag. Umaabot sa 56.6% ang dulo ng bootstrap drawdown interval, tumagal nang 450 araw ang pinakamahabang drawdown, at nagpapahiwatig ang sensitivity results ng forward Sharpe na mas malapit sa 0.6. Pareho itong tumutukoy sa mas malalim na drawdown sa hinaharap, hindi mas mababaw. Madali ang solusyon at napapanatili ang edge: bawasan ang notional_frac - [babala] 40.48% ang max drawdown sa panahon ng development, lampas sa 35% na itinakda ng hypothesis bago ang pagsusuri. Sa unlevered exposure na 0.6x lang ito (walang leverage). Umaabot sa 56.6% ang bootstrap drawdown interval, tumagal nang 450 araw ang pinakamahabang drawdown, at 2025 lang noong Abril ang nalugi ng 14.6% (panahon ng tariff shock na -15.0%, drawdown na 15.9%). - Research Lead: Tungkol sa sizing ang pagtutol ng Risk Officer, hindi sa signal. Nagmula ang development drawdown sa unlevered exposure na 0.6x at lumampas sa sariling limit ng hypothesis na itinakda bago ang pagsusuri. Tinutukoy ng bootstrap interval, mahabang tagal ng drawdown, at pagiging marupok ng hold_days ang mas malalim na drawdown sa hinaharap. Sa tuntuning iisang instrumento na may fixed na hold na 7 araw, halos proporsyonal sa notional ang drawdown, kaya ang pagbabawas sa notional_fraction mula 0.6 tungong 0.4 ay magpapababa ng inaasahang drawdown nang humigit-kumulang sangkatlo. Mananatiling pareho ang balik bawat trade bilang porsiyento ng notional at ang Sharpe, kaya hindi magbabago ang palagay na DVOL-RV, instrumento, timeframe, direksiyon at saklaw ng maaaring baguhing entry_z. Binabawasan din nito ang magkakapatong na exposure na ETH sa EthDeribitVrpRegimeLong na itinuro ng officer.

Implementasyon

Directional na timer ng ETHUSDT.OKX swap sa mga bar na 1-DAY, gamit ang Deribit ETH DVOL bawas sa realized vol na 14-araw, na kinuwenta ang z-score sa trailing window na 365-araw: LONG kapag z >= +entry_z, SHORT kapag z <= -entry_z, at fixed na 7 araw ang hold na may catastrophic stop na 15% batay sa close. Napupunan ang market order sa close ng signal bar, na sa market na 24/7 ay open ng susunod na bar (use_equivalent para sa next_bar_open_fill). Itinakda sa 0.4x ng equity, walang leverage (kontrata v2).

Ang iteration 3 ay nagpapatupad lamang ng amendment v2 ng kontrata: notional_fraction 0.6 -> 0.4 (config parameter, _optimization_plan.fixed, at default ng code). Halos proporsyonal sa notional ang drawdown, kaya tinutugunan nito ang tinanggihang max_drawdown waiver ng Risk Officer habang hindi nagbabago ang porsiyento ng kita bawat trade at Sharpe. Hindi nagbabago ang signal, mga tuntunin sa entry/exit, hold, stop, at lahat ng iba pang fixed value. Close-based pa rin ang catastrophic stop gaya ng dati; hindi ito ginawang intrabar stop dahil hindi awtorisadong pagbabago iyon sa tuntunin. Sa notional na 0.4x, ang adverse close move na 15% ay nagkakahalaga na lang ng humigit-kumulang 6% ng equity, pasok sa budget na 15% bawat trade. Usapin sa portfolio allocation ang overlap sa EthDeribitVrpRegimeLong; hindi ito tinatalakay ng code na ito.

Mga Resulta ng Beripikasyon

Iwanang gaya nito maliban kung amyendahan ang research contract para humiling ng intrabar reduce-only stop (_submit_stop_market).

Tinitingnan lang ang catastrophic stop ng 15% sa daily close sa should_exit(), kaya maaaring lumampas sa 15% ang lugi sa biglang pagbagsak sa intraday bago ito lumabas. Itinatakda ito ng kontrata bilang close-based, at sa notional na 0.4x, nagkakahalaga ng humigit-kumulang 6% ng equity ang adverse close na 15%. Pinapayagan ng checklist 17 ang bar-close stop, kaya hindi ito hadlang.

Walang kailangan.

Ino-override ng min_bars_required ang base method (babala sa Layer 1). Sinasadya ang override: rv_lookback + 1 + min_z_history = 315 bars, pasok sa warmup ng pagsusuri na 390 bars.

Mga 0.6-0.8 lang ang Sharpe bago ang pag-aaral at hindi pantay ang mga average bawat taon (2023 ay humigit-kumulang +0.1% bawat trade). Halos palaging bukas ang posisyon, kaya beta na ETH na tinatakdaan ng tanda ng z-score ang bumubuo sa karamihan ng resulta. Dapat suriin ng analyst kung may ambag ang long at short leg sa buy-and-hold na ETH. Kapag binawasan ang notional sa 0.4, hindi magbabago ang porsiyento bawat trade at Sharpe; drawdown lang ang liliit.

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe: 1.11
Kabuuang Return: 227.15%
Max Drawdown: 28.13%
Kabuuang Trade: 164
Win Rate: 57.3%
Profit Factor: 1.53

Gumagana ayon sa layunin ang sizing na v2 (notional_fraction 0.4). Sa panahon ng development, 28.1% ang max drawdown, pasok sa limit na 35% na itinakda bago ang pagsusuri. Umaabot pa rin sa 40.2% ang bootstrap drawdown interval, kaya dapat patuloy itong bantayan sa risk review.

Malaki ang kita bawat trade kumpara sa mga gastos: 118 naisarang trade, karaniwang balik ng trade na 2.20% ng notional kumpara sa floor na 0.15% OKX futures, profit factor na 1.52, win rate na 60%, Sharpe na 1.11 (mark-to-market), kabuuang balik na +149%, CAGR 23%. Naikredito ang funding.

Tugma ang mga trade sa hypothesis: fixed na hold na 7 araw, parehong direksiyon (54 long, 64 short), laki ng posisyong katumbas ng 0.4x ng equity, at walang entry bago ang z-score warm-up.

Sinuri ang alalahanin sa beta ng QA gamit ang trade ledger, at hindi ito suportado ng datos. Parehong may ambag ang dalawang leg: kumita ang longs ng +$110.5k (2.75% bawat trade) at ang shorts ng +$41.4k (1.75% bawat trade). Sa bear market ng 2022, nagbalik ang strategy ng +88.7%, higit sa lahat mula sa shorts (+$65.6k). Nagbalik ang buy-and-hold na ETH ng humigit-kumulang +98% sa parehong panahon (Ene 2021 hanggang Hun 2025) sa full exposure. Nagbalik ang strategy ng +149% sa notional na 0.4x lang at pinanatili ang drawdown sa 28%, kaya hindi beta na pinalaki lang ang resulta.

Hindi pantay ang edge sa iba’t ibang panahon. Nalugi ang shorts noong 2023 (-$2.1k) at 2024 (-$33.1k), at nalugi ang longs noong 2025 (-$8.2k). Ang resulta ng 2022 ay 88.7% ng kita, samantalang ang 2025 hanggang sa cut ay +0.09%. Tumagal nang 452 araw ang pinakamahabang drawdown.

Sa mga stress window: nalugi ng 10.1% ang pagkabigla sa taripa noong 2025, at nalugi ng 4.0% ang pag-atras sa yen carry noong Agosto 2024.

$17.8k ang pinakamalaking indibidwal na pagkalugi. Dapat kumpirmahin ng pagsusuri sa panganib ang porsiyento nito ng equity sa oras ng pagpasok batay sa tuntuning risk_control (signal at paglabas batay sa oras, na may nilimitahang laki ng posisyon; ang posisyon ay 40% ng equity, mas mababa sa limitasyong 100%).

Pagsusuri

Dahil sa mas maliit na laki (notional_fraction 0.4), naging 28.1% ang max drawdown, pasok sa itinakda ng hypothesis na 35%. Ito lang ang floor na tinanggihan ng Risk Officer noong nakaraan.

Ang karaniwang netong kita kada kalakalan ay 2.02% ng notional laban sa minimum na 0.20%; ang profit factor ay 1.53 sa 164 kalakalan, wasto ang accounting, kinredito ang funding at walang bukas na posisyon sa pagtatapos.

Ang beta ay 0.07 at ang ugnayan sa ETH ay 0.25. Ang drawdown ng estratehiya ay humigit-kumulang 0.35x ETH kaysa sa buy-and-hold. Kumita ang parehong mga long at short.

Positibo ang lahat ng 5 sinukat na taon, at 51.6% ng kita ang mula sa pinakamalaking taon. Pasado ang risk control: 40.0% ng equity ang pinakamalaking posisyon, at 8.64% ng equity ang pinakamalaking lugi sa trade.

Mababa ang kumpiyansa sa estadistikal na ebidensiya. Hindi naisagawa ang walk-forward window 0 (walang kasaysayan para sa warm-up nito), at hindi pantay ang out-of-sample Sharpe ng apat na natapos na window: 2.60, -0.08, -0.36, 0.52. Wala nang hindi pa nababasang holdout.

May limang matatarik na hangganan sa mga nakapirming parameter ng signal: rv_lookback, hold_days, z_window at dvol_lag_hours (nagbibigay ng Sharpe na -0.83 ang 3-oras na lag). Mukha itong pagdepende sa landas dahil sa mga nakapirming haba ng paghawak, sa halip na maayos na bentahe.

Tumagal nang 503 araw ang pinakamahabang drawdown; hindi maihihiwalay sa ingay ang diagnostic ng signal (IC t 1.74), at hindi kinalkula ang deflated Sharpe.

CONTRACT AMENDED — binago ng Research Lead ang fixed research-contract values sa kahilingan ng Risk Officer: notional_fraction 0.6 -> 0.4. Itakda mismo ang mga halagang ito sa config.parameters; hindi nagbabago ang lahat ng iba pang value ng kontrata at ang hypothesis. Research Lead: Tungkol sa sizing ang pagtutol ng Risk Officer, hindi sa signal. Nagmula ang development drawdown sa unlevered exposure na 0.6x at lumampas sa sariling limit ng hypothesis na itinakda bago ang pagsusuri. Tinutukoy ng bootstrap interval, mahabang tagal ng drawdown, at pagiging marupok ng hold_days ang mas malalim na drawdown sa hinaharap. Sa tuntuning iisang instrumento na may fixed na hold na 7 araw, halos proporsyonal sa notional ang drawdown, kaya ang pagbabawas sa notional_fraction mula 0.6 tungong 0.4 ay magpapababa ng inaasahang drawdown nang humigit-kumulang sangkatlo. Mananatiling pareho ang balik bawat trade bilang porsiyento ng notional at ang Sharpe, kaya hindi magbabago ang palagay na DVOL-RV, instrumento, timeframe, direksiyon at saklaw ng maaaring baguhing entry_z. Binabawasan din nito ang magkakapatong na exposure na ETH sa EthDeribitVrpRegimeLong na itinuro ng officer. Ayusin sa code ang natitirang mga isyu sa panganib sa ibaba. Huwag alisin o pahinain ang umiiral na proteksiyon (mga sizing cap, volume cap, stop) para magawa ito. Inaprubahan ang risk review, pero REJECTED ng officer ang soft-floor waiver(s) ng analyst — mananatili ang floor hanggang malampasan ito ng strategy: - [tinanggihan ang waiver] max_drawdown: lumampas ang 40.48% sa 35% na itinakda ng hypothesis para sa sarili nito bago ang pagsusuri, at mula ito sa unlevered exposure na 0.6x, kaya hindi leverage ang paliwanag. Umaabot sa 56.6% ang dulo ng bootstrap drawdown interval, tumagal nang 450 araw ang pinakamahabang drawdown, at nagpapahiwatig ang sensitivity results ng forward Sharpe na mas malapit sa 0.6. Pareho itong tumutukoy sa mas malalim na drawdown sa hinaharap, hindi mas mababaw. Madali ang solusyon at napapanatili ang edge: bawasan ang notional_frac - [babala] 40.48% ang max drawdown sa panahon ng development, lampas sa 35% na itinakda ng hypothesis bago ang pagsusuri. Sa unlevered exposure na 0.6x lang ito (walang leverage). Umaabot sa 56.6% ang bootstrap drawdown interval, tumagal nang 450 araw ang pinakamahabang drawdown, at 2025 lang noong Abril ang nalugi ng 14.6% (panahon ng tariff shock na -15.0%, drawdown na 15.9%). - [babala] Sa daily close lang tinitingnan ang catastrophic stop. Nalugi ng 19.04% ng notional ang pinakamasamang trade (pumasok noong 2025-04-05), hindi ang antas ng stop na 15%, na 11.42% ng equity sa posisyong 60%. 13.41% ng equity ang pinakamalaking adverse excursion. Pasok ito sa budget na 15% bawat trade ng konserbatibong profile, pero walang mahigpit na limit ang stop sa loob ng bar. - [babala] Pagiging marupok ng parameter: ayon sa sensitivity results, ang hold_days 7 ay nagbibigay ng Sharpe na 1.32, pero ang 6 at 8 ay nagbibigay ng 0.73 at 0.58; at ang dvol_lag_hours 2 ay nagbibigay ng 1.94, pero ang 3 ay nagbibigay ng -0.26. Nasa lokal na rurok ang naka-deploy na setup, kaya asahan ang forward Sharpe na mas malapit sa 0.6 kaysa 1.1. Maaaring mas malalim ang drawdown kaysa ipinakikita ng backtest. - [babala] Kaugnayan sa portfolio: nasa paper trading na ang EthDeribitVrpRegimeLong at gumagamit ito ng parehong input (Deribit ETH DVOL bawas sa realized vol) at parehong underlying. Hawak din ng EthDailyTsMomFundingCarryVetoLS, EthVolumeConfirmedMomentumLS, EthDailyConsecutiveDownDayPullbackLongBullRegime at iba pa ang directional exposure na ETH. Malamang na nag-o-overlap ang long side ng strategy na ito sa long na nasa regime na VRP, na nagtitipon ng panganib na ETH kapag may volatility shock. - [impormasyon] Nanatili ang itinakdang kontrol sa panganib sa signal-exit route: fixed na limit sa paghawak na 7 araw, pinakamalaking posisyon na 60.0% ng equity (cap na 100%), leverage na 1.0, liquidation buffer na 15.1 galaw bawat araw (8 ang kailangan), realized volatility na 30.9% (saklaw na 5-60%) at peak position volatility na 61.8% (cap na 120%). Walang lumalabag sa live book at wala itong bukas na item. - [impormasyon] Walang unread holdout. Nagtapos na walang tiyak na konklusyon ang optimization (kulang ang warm-up history ng mga walk-forward window), kaya hindi tinanggap ayon sa estadistika ang mga huling parameter na ito. Obserbasyong mababa ang kumpiyansa lamang ang paper run na ito, hindi ebidensiya para sa totoong pera.

Pagmamasid sa paper na mababa ang kumpiyansa at binawasan ang alokasyon. Nasa outbox file ang buong hatol.

Pagsusuri ng Panganib

Sinusuri lamang sa arawang pagsasara ang 15% sakunang stop, kaya maaaring malampasan ito ng biglaang galaw. Nawala sa pinakamasamang kalakalan (pumasok noong 2025-04-05, pagkabigla sa taripa) ang 19.0% ng notional, na 7.6% ng equity sa laki ng posisyong 40%. Umabot sa 8.9% ng equity ang pinakamasamang adverse excursion nito. Pumapasa pa rin ang kontrol sa panganib sa rutang paglabas batay sa signal: nakapirming 7-araw na paghawak, 1x leverage, at pinakamalaking posisyong 40% ng equity, na mas mababa sa limitasyong 100%. Pasok na pasok din ang pinakamasamang kalakalan sa limitasyon ng konserbatibong profile na 15% ng equity para sa pagkalugi sa kalakalan. Ituring ang humigit-kumulang 8-9% ng equity bilang makatotohanang matinding pagkalugi sa iisang kalakalan.

Ang pinakamataas na drawdown sa panahon ng pagbuo ay 28.1%, pasok sa 35% na paunang itinakda ng hipotesis, sa 0.4x unlevered exposure. Ngunit umaabot sa 40.2% ang pagitan ng bootstrap drawdown, na lampas sa limitasyong iyon. Tumagal nang 452 araw ang pinakamahabang drawdown. Pabagu-bago ang buwanang kita mula kalagitnaan ng -2024: ang 2024-07/08 ay -5.4%/-5.1%, ang 2024-12 ay -7.1%, at nawalan ng humigit-kumulang 17% ang Feb-Apr 2025 bago ito nabawi noong Mayo 2025. Naging walang pagbabago ang 2025 hanggang Hunyo (+0.1%). Unti-unting nabubuo ang mga drawdown sa halip na mangyari sa isang matarik na pagbagsak, ngunit malinaw na mas mahina ang kamakailang performance kaysa sa 2022, na nagbibigay ng 52% na kita.

Mababa ang kumpiyansa sa ebidensiyang estadistikal. Ang mga huling parameter ay ang mga value na itinakda sa config, hindi mga tinanggap ayon sa estadistika. Hindi natakbo ang isang walk-forward window dahil walang warm-up history, kaya hindi kumpleto ang validation. Hindi kinuwenta ang Deflated Sharpe (hindi alam, hindi pasado). Iniulat ng analyst ang matatarik na pagbabago sa fixed parameter na rv_lookback, hold_days, z_window at dvol_lag_hours. Ipinahihiwatig nito na nakadepende ang resulta sa eksaktong iskedyul ng fixed hold, kaya malamang na mas mababa ang forward Sharpe kaysa 1.11 sa panahon ng development.

Nagsasapawan ang ETH exposure nito sa portfolio. Nasa paper na ang EthDeribitVrpRegimeLong at nakikipagkalakalan ito batay sa kaugnay na Deribit DVOL/VRP signal sa ETH. Kabilang sa iba pang directional na miyembro ng ETH ang EthDailyTsMomFundingCarryVetoLS, EthHyperliquidVolumeConfirmedEmaCrossTrendLS, EthDailyConsecutiveDownDayPullbackLongBullRegime, EthSpot4hGaussianChannelBreakoutLong at EthVolumeConfirmedMomentumLS. Kapag nagkakasundo ang mga signal, maaari silang magsama-sama bilang kabuuang long na ETH. Nagsho-short din ang estratehiyang ito (64 ng 118 kalakalan), at mababa ang nasukat nitong beta sa ETH (humigit-kumulang 0.07), na bahagyang nagpapabawas sa pagsasapawan. Walang miyembro ng kasalukuyang portfolio na lumalabag sa mga limitasyon at wala ring nakabukas na item sa pagpapatupad.

Halos walang epekto ang market impact. 40% ng equity ang pinakamalaking posisyon sa ETHUSDT swap sa dalas na 1 araw, isa sa mga pinakalikwidong perpetual. 1.75% ng gross ang gastos sa impact kumpara sa kisame na 50%. Maayos ang dalas ng trade: 118 round trip sa humigit-kumulang 4.4 taon, karaniwang trade na +2.2% ng notional kumpara sa gastos na humigit-kumulang 0.10% bawat round trip. Katumbas ng 20 galaw bawat araw ang liquidation buffer kumpara sa kailangang 8, at 20.8% ang realized vol, pasok sa saklaw na 5-60%.

Paper lamang, nananatili sa label na mababa ang kumpiyansa. Hindi ito ebidensiya ng totoong perang ipinuhunan.

Panatilihin ang notional_fraction sa 0.4 at ang leverage sa 1.0. Kailangan ng bagong risk review sa anumang pagtaas.

Limitahan sa hakbang ng alokasyon ang pinagsamang directional ETH exposure ng estratehiyang ito at ng EthDeribitVrpRegimeLong, dahil pareho silang gumagamit ng pinagmumulan ng impormasyon na Deribit DVOL.

Itigil o suriin muli kung lumampas ang drawdown sa paper trading sa 35% na itinakda bago ang pagsusuri, o kung malugi ang isang trade nang higit sa 10% ng equity.

Kasaysayan ng Iterasyon

Bumagsak ang beripikasyon (Layer 1.5 — pagkakatugma ng hypothesis/config) [class=hypothesis_mismatch]: - Itinatakda ng optimization_plan ang leverage sa 1.0

Buod ng Resulta

Hindi sapat ang malakas na kita bawat trade para mapagpasyahan ito, dahil may mga matatarik na pagbabago sa sensitivity scan sa hold_days, rv_lookback, z_window at dvol_lag_hours (Sharpe na -0.83 sa lag na 3 oras), at 2022 ang naghatid ng karamihan ng kita. Dapat subukan ng mga susunod na bersyon ang path dependence ng fixed hold at maglaan ng sapat na history para sa walk-forward warm-up bago umasa sa resulta.

Sa mas naunang pag-ulit, tinanggihan ng Risk Officer ang waiver sa drawdown (40.5% sa notional na 0.6x laban sa paunang itinakdang limitasyong 35%), kaya binago ang kontrata sa notional_fraction 0.4. Dahil dito, bumaba sa 28.1% ang drawdown, at bumoto naman ang analyst na itaguyod ito. Pumasok ito sa paper bilang obserbasyong mababa ang kumpiyansa lamang: walang tiyak na naging resulta ang optimization dahil kulang sa kasaysayan para sa warm-up ang mga walk-forward window, at wala nang natirang hindi pa nababasang holdout.

Ginamit lang bilang impormasyon ang Deribit ETH options market: kinuwenta nito ang z-score ng DVOL bawas sa realized vol na 14-araw laban sa trailing norm na 365-araw, saka nag-long sa ETHUSDT.OKX swap nang 7 araw kapag z >= +0.5 (mataas ang fear premium) at nag-short kapag z <= -0.5 (kampante ang options market).

Sa binagong notional na 0.4x, nakapagtala ang backtest (2021-01-26 hanggang 2026-10-17) ng 164 trade, kabuuang balik na +227%, 23.0% CAGR, Sharpe na 1.11 (CI 0.37-1.88), karaniwang netong trade na 2.02% kumpara sa floor na 0.20%, profit factor na 1.53 at max drawdown na 28.1%, na may beta na 0.07 sa ETH. Hindi pantay ang out-of-sample Sharpe ng apat na walk-forward window na tumakbo (2.60, -0.08, -0.36, 0.52); hindi maihiwalay sa ingay ang signal na IC sa 0.10 (t=1.74), at tumagal nang 503 araw ang pinakamahabang drawdown.

Ang Stratmill ay isang tool para sa pananaliksik at paper trading, hindi payo sa pananalapi o isang broker. Ang mga resulta ng backtest at paper trading ay hypothetical. May panganib ng pagkalugi ang pangangalakal.