Cross-venue na spot-anchored funding carry: long BTC sa Binance Spot laban sa short BTC sa Hyperliquid Perp, delta-neutral (kinokolekta ang HL oras-oras na funding premium, iniiwasan ang sirang USD-M perp leg, kakaunti ang parameter)

Isang DELTA-NEUTRAL, CROSS-VENUE cash-and-carry strategy na may REAL spot long sa BINANCE_SPOT at short na kapantay ang notional na SHORT sa HYPERLIQUID BTC perpetual, upang kolektahin ang funding premium ng Hyperliquid. Sadyang naiiba ito sa kasalukuyang Binance-internal na spot-perp carry ng factory (IntraBinanceSolSpotPerpFundingCarryDeltaNeutral1H) at sa mga perp-perp funding-spread rotation: nasa HYPERLIQUID ang short leg, NOT sa BINANCE USD-M perp na napatunayang nasira ng sobrang exposure sa abandon-cluster. Tama ang sizing sa dalawang napiling venue (BINANCE_SPOT ay CASH account; malinis ang sizing ng HL sa humigit-kumulang 64-90% avg_position_pct batay sa mga naunang run), kaya hindi tinatamaan ng depekto sa USD-M position_size->order-qty ang pagkakabuo, na sumira sa mga directional perp run. Naiipon ang HL funding nang HOURLY (kumpara sa 8h ng Binance), at karaniwang nagtetrade ang crypto perp nang may premium sa mga neutral hanggang bull na market (nagbabayad ang long sa short), kaya kumokolekta ng funding ang short sa perp. Gagamitin lang ang strategy kapag sapat ang ELEVATED funding upang mahigitan ng naipong carry sa inaasahang tagal ng hawak ang humigit-kumulang 0.29% na round-trip fee, kaya nananatili itong positibo matapos ang bayarin. Kaunti ang parameter (threshold ng pagpasok sa funding, minimum na funding sa paglabas, basis stop, notional bawat leg) upang mapanatiling mababa ang panganib ng overfit at matugunan ang paulit-ulit na pagkabigo nito. Mas maraming trade ang naiipon sa 1H na dalas ng pagsusuri ng funding kaysa sa arawang strategy na HL, kaya naiiwasan ang kakulangan ng data na HL na nagpahinto sa mga naunang arawang Donchian/funding-reversion run.

Eksaktong ipinatutupad ang hypothesis: tunay na spot long sa BINANCE_SPOT + short sa HYPERLIQUID perp, sadyang iniiwasan ang Binance USD-M perp leg na nasira ng sobrang exposure. Kapag sa BINANCE_SPOT inilagay ang long leg (CASH account), nagiging tunay na magagamit na USDT ang nababasa ng get_account_equity(), at nananatili sa 1.0 ang leverage (walang pagtanggi dahil sa hindi nagamit na leverage). Malinis din ang sizing ng HL — parehong hindi tinatamaan ng depekto sa USD-M position_size->order-qty. Kinokolekta ang funding sa paghawak sa short HL perp; ayon sa detalye ng data, ginagamit lang ng engine ang funding bilang signal driver, kaya itinatakda ng strategy ang oras ng WHEN para hawakan ang naka-hedge na pares. Mahalaga, RELATIVE ang entry gate (rolling z-score sa pinakinis na funding), hindi absolutong threshold: dalawang beses nagkaroon ng ZERO trade ang mga naunang cross-venue carry dahil hindi matutukoy ang absolutong funding level nang hindi alam ang sukat ng funding sa sandbox (tunay na ~1.25e-5/hr kumpara sa synthetic na ~1e-4/hr). Gumagana ang z-score gate sa anumang regime o sukat ng data, pero ginagamit pa rin lang kapag tunay na mataas ang POSITIVE funding (positibong carry). Ipinapatupad ang natatanging basis_stop ng hypothesis bilang directional delta-neutral na pananggalang — isinasara nito ang dalawang leg kapag kumilos nang salungat sa short-perp/long-spot na pares ang cross-venue basis, para protektahan ang mark-to-market nang hindi kumikilos sa di-nakakapinsalang pagkakaiba ng basis sa oras ng pagpasok. Tinutulungan ng minimum/maximum na hold guard na mabawi sa kita ang ~0.29% round-trip fee at nililimitahan ang lipas na carry. Kaunti ang parameter (entry_z, exit_z, funding_lookback_hours, basis_stop_bps, target_notional_pct + mga structural knob) upang tugunan ang paulit-ulit na pagkabigo dahil sa overfit.

Walang edge matapos ibawas ang gastos sa dalawang venue — ang ikatlong cross-venue BTC funding-carry na nabigo sa batch na ito sa parehong dahilan; hindi ito maaayos ng optimization o pag-ulit sa code. Nalulugi ang strategy sa bawat buwan ng sample (Nov-2025 hanggang Jun-2026, -0.15% hanggang -4.14%): total_return -6.83%, Sharpe -2.36, Sortino -1.34, profit_factor 0.70, expectancy -$194/trade, PSR 0.0. Tama ang pagkakabuo nito at natutupad ang layunin: iniiwasan nito ang depekto sa laki ng posisyon na USD-M sa pamamagitan ng BINANCE_SPOT CASH long + HL perp short; maayos ang sizing ng dalawang leg (avg_position 22%) at tunay na delta-neutral ang portfolio (beta 0.005, balanseng 33L/33S). Kaya tapat na resulta itong walang edge, hindi bug sa sizing. Nangingibabaw ang mga bayarin: commission_pct_of_gross 13.87% (komisyong $4.2k + impact na $1.7k sa 66 trade), kaya negatibo ang oras-oras na funding premium na HL na kinokolekta ng short leg sa BTC matapos ibawas ang humigit-kumulang 0.29% na round-trip sa dalawang venue. May hinihinalang aberya sa pag-net ng mga leg sa huling bar (2026-06-23 -414% araw-araw, return_kurtosis 122, skew -10.9), na hindi kapani-paniwala para sa delta-neutral na pares (napansing sintomas lang, hindi hiwalay na napatunayan; end_unrealized ay -0.45% lang kaya hindi ito nagtutulak sa pangunahing resulta). Ang tiyak na natuklasan ay ang tuloy-tuloy na buwanang luging dulot ng bayarin. NOT mag-iterate: tama na ang disenyo at likas sa istruktura ang pagkalugi (gastos > edge), hindi ito naaayos sa parameter — mas kaunti lang ang ititrade ng pagbabago sa entry_z/exit_z, ngunit pareho pa ring negatibo ang carry matapos ang gastos. Hindi rin ito NOT maling negatibong resulta dahil hindi naisama ang funding (na-credit/naipon ang funding na IS). Posibleng mungkahi ng Research Lead (revise_hypothesis): subukan muli ang parehong delta-neutral na mekanismong cross-venue sa instrumentong mas malaki ang funding skew (halimbawa, altcoin perp na may mataas na funding), kung saan mas mataas ang premium kaysa sa gastos sa dalawang venue. FAILURE PATTERN: tunay na delta-neutral at tama ang sizing ng cross-venue BTC funding carry (long sa Binance spot / short sa HL perp), pero likas na hindi kumikita — mas mababa ang funding premium ng BTC na HL kaysa sa humigit-kumulang 0.29% na round-trip cost sa dalawang venue, kaya nalulugi ang portfolio bawat buwan (PF 0.70, Sharpe -2.36) at nasa humigit-kumulang 14% ng gross ang bayarin. Ito na ang ikatlong BTC cross-venue funding-carry na nabigo dahil sa parehong manipis na premium kumpara sa bayarin: z-scored perp-perp, APR perp-perp spread, at ngayon ay spot-HL. Pinatutunayan nitong hindi angkop ang BTC para sa cross-venue funding carry.