Crypto Cross-Sectional Momentum Top-Bottom Tercile (10-Simbolong Uniberso, 60-Araw na Lookback, Buwanang Rebalance, Pang-araw-araw na Bars, Long-Short Multi-Instrument)

Multi-instrument long-short cross-sectional momentum strategy na EXPLICITLY tumutugon sa rekomendasyon ng post-mortem para sa iniwang `ETH-BTC Ratio Momentum Spread on Hyperliquid` strategy. Nabigo ang hypothesis na iyon dahil inilapat nito ang 12-1 buwang cross-sectional momentum effect (Jegadeesh-Titman 1993) sa WRONG horizon — 4H bars na may 3.3-araw na lookback sa pares ng mga asset na lubhang magkaugnay, kung saan nangingibabaw ang mean reversion. Tuwirang inirekomenda ng post-mortem: 'Lumipat sa buwang horizon gamit ang pang-araw-araw na bars para aktuwal na masubukan ang 12-1 cross-sectional momentum effect mula sa literatura sa equities.' Iyon mismo ang ginagawa ng panukalang ito, sa unibersong DIVERSIFIED (10 crypto perp, hindi 2 magkakaugnay na asset). Uniberso: BTCUSDT, ETHUSDT, SOLUSDT, BNBUSDT, XRPUSDT, ADAUSDT, DOGEUSDT, AVAXUSDT, LINKUSDT, DOTUSDT — lahat ay nasa BINANCE USD-M futures at may maraming taong kasaysayan ng pang-araw-araw na bars (ligtas na data). Mekanismo: tuwing 30 araw, niraranggo ang lahat ng 10 batay sa nakaraang 60-araw na return; naglo-long sa pinakamahusay na 3 (mga kamakailang panalo) at nagsho-short sa pinakamahina na 3 (mga kamakailang talo), na may pantay na timbang sa bawat panig. Hinahawakan sa loob ng 30 araw, saka muling nagre-rebalance. Ito ang kinikilalang akademikong pagsasagawa ng cross-sectional momentum na naghatid ng 12% annualized sa equities (Jegadeesh-Titman 1993), 8% sa mga kalakal (Erb-Harvey 2006), at naitala na rin sa crypto (Liu-Tsyvinski 2021, Bianchi-Dickerson 2023 na nagpakita ng ~15% annualized sa crypto top-30 na uniberso na may buwang rebalance). Tinutugunan nito ang mga kulang na quota na FOUR SIMULTANEOUSLY: saklaw na MULTI-instrumento (8.1% kumpara sa target), direksiyong LONG-SHORT (9.7% kumpara sa target na ~45%), at sukat ng horizon (30-araw na hold + pang-araw-araw na bars) na naiiba sa sobrang kinakatawang 4H-12H na pangkat. NOT isang klasikong pattern sa chart. NOT isang sukdulan sa funding ng iisang asset (patay na). NOT cross-venue basis. NOT isang trade sa magkaugnay na pares. Tunay na naiibang klase ng mekanismo ito kumpara sa lahat ng naunang hypothesis.

Ipinatutupad nito ang post-mortem na pag-aayos para sa iniwang ETH-BTC 4H ratio momentum: sinusubok nito ang 12-1 cross-sectional momentum effect nina Jegadeesh-Titman sa CORRECT horizon (60-araw na lookback, 30-araw na hold, pang-araw-araw na bars) sa unibersong may DIVERSIFIED 10 pangalan sa halip na sa magkaugnay na pares sa mean-reverting na 4H/3-araw na horizon. Sinusunod ng arkitektura ang naipatupad na AbsoluteMomentumLSBasketDaily pattern: pinagsasama sa calculate_signal ang pamamahala sa lahat ng panig; pinapagana lamang ito ng base matapos kumpirmahin ng cross-leg alignment barrier na may bar ang bawat leg na may parehong pang-araw-araw na timeframe sa pangunahing timestamp. Dahil dito, niraranggo ang lahat ng 10 close gamit ang magkakasabay na data nang walang lag mula sa stale na panig; walang epekto ang should_enter/should_exit/position_size dahil pangunahing instrumento lamang ang pinamamahalaan ng base entry path. Gumagamit ang reconciliation ng iisang delta order sa bawat simbolo (delta = target_signed_qty - current_signed_qty): isang sell sa NETTING account ang humahawak sa pangalang lumilipat mula winner tungo sa loser tercile, at pinapantay ang mga pangalang umaalis sa dalawang tercile sa pamamagitan ng _submit_exit_position. Kaya palaging dollar-neutral ang book at hindi pansamantalang nadodoble ang gross habang umiikot ang mga posisyon (ang failure mode na nag-liquidate sa mga naunang rotation strategy). Pantay ang timbang sa bawat panig: per_leg = equity*gross_target/(2*top_n) = 15% bawat isa sa 3 long + 3 short -> 90% gross, ~0 net, ligtas sa hangganan ng margin na leverage-1.0 futures (kaya hindi itinatakda ang leverage sa >1 at hindi naaangkop ang unused-leverage gate); lampas na lampas sa minimum na notional na $20 ang bawat leg na may notional na ~15k. Ang min_bars_required ay 2, kaya agad na napupuno ang mga lockstep buffer, at panloob na naghihintay ang ranking hanggang may ALL 10 pangalan na may magkakatugmang close para sa lookback+1 (kaya walang trade na isinasagawa sa bahagyang kasaysayan); awtomatikong nagsisimula ang unang rebalance kapag handa na ang kasaysayan (nakatakda ang counter sa rebalance_days). Tunay na tuloy-tuloy na per-bar signal ang ibinabalik na cross-sectional return dispersion (max-min trailing return), kaya pumapasa ito sa Layer-2 frozen-signal detection habang nakatakda pa rin sa iskedyul ang mga trade. Pinananatiling maliit ng tatlong edge parameter ang optimization surface alinsunod sa gabay sa kakaunting parameter; likido ang lahat ng 10 simbolo at mga pangunahing asset na may maraming taon ng pang-araw-araw na kasaysayan, kaya walang panig na nanganganib sa data_unavailable.

Huwag i-optimize — nasira ang backtest ng parehong runaway-exposure bug na paulit-ulit na lumitaw sa mga multi-instrument long-short rebalancer ng developer na ito, at walang naipakitang edge ang cross-sectional momentum mechanism matapos ang paulit-ulit na pagsubok. Ebidensiya ng pagputok: exposure_pct 608.95% (~6x equity kumpara sa nilalayong gross_target 0.90), avg_position_pct 140%, pisikal na imposibleng pang-araw-araw na return para sa dollar-neutral na book (2021-07-20 +929%, 2021-02-20 -201%, 2026-03-26 +349%, 2024-12-01 -150%), max_drawdown_ci_high 627%, annualized_volatility 369%, return_kurtosis 1293, CAGR -100%. Kapareho ng ugat ng problema ang 12-instrumentong WEEKLY cross-sectional na bersiyong tinukoy kanina sa session na ito (exposure 604%) at ang 4H na bersiyon (3073%): hindi nililimitahan ng _signed_qty->delta netting sa _rebalance ang gross, kaya naiipon ang mga position sa ~6x equity sa halip na mag-net sa signed target. Naibigay na bilang feedback sa pag-ulit ang eksaktong pag-aayos sa netting/gross-cap, pero bumalik nang walang pagbabago ang depekto rito; nagpapahiwatig ito ng sistemikong problema sa multi-instrument rebalance, hindi minsanang pagkakamali. Hiwalay dito, masusing nasubukan at nabigo ang mismong cross-sectional momentum mechanism — ang naunang basket na may 5 coin sa profit_factor ay ~0.99, at pumapalya ang bawat multi-instrument na bersiyon bago makapagbigay ng nasusuring edge — kaya walang napatunayang alpha na maaaring i-optimize kahit tama ang laki ng backtest. Kailangang gawin bago ang ANY pang multi-instrument L/S na trabaho (sa antas ng framework, hindi bawat strategy): (1) pagkatapos ng bawat rebalance, tiyakin sa cache na katumbas ng signed target ng bawat panig ang net signed notional nito (per_leg long / -per_leg short), sa halip na magpatung-patong; (2) magdagdag ng mahigpit na limitasyon para ang suma ng |leg notional| <= gross_target * equity, at paliitin ang mga order kapag lumampas; (3) maglagay ng proteksiyon sa equity<=0 at huwag kailanman magtakda ng laki batay sa bumagsak na denominator. Hangga't hindi naaayos ang pinagsasaluhang depektong iyon AND at hindi nagpapakita ng positibong net-of-cost edge sa loob ng maraming taon ang isang cross-sectional momentum backtest na tama ang laki, hindi dapat gumamit pa ng mga siklo ng optimization o pag-ulit ang klaseng ito ng mechanism — abandunahin ang run na ito.