ETH COIN-M Inverse Perp 4H Dual-EMA na trend (iisang instrumento, long-short, kumukuha sa convexity ng inverse contract)

Long-SHORT, SINGLE-INSTRUMENT, iisang venue na trend-following strategy sa ETHUSD_PERP.BINANCE_CM (COIN-M inverse perpetual, naka-margin sa ETH, MARGIN account, ~0.06% RT taker), gamit lang ang 4-HOUR OHLCV bars (NO funding/OI/liquidation/IV supplementary data, NO pangalawang instrumento, NO landas ng engine para sa CASH-spot). Gumagamit ang strategy ng payak na two-EMA crossover para sa direksiyon at ATR trailing stop para sa paglabas — tatlong parameter lang (fast na EMA, slow na EMA, multiple na ATR) upang maiwasan ang senyales ng overfit na nagpabagsak sa multi-parameter breakout/veto strategies sa session na ito. Nasa estruktura, hindi sa mga parameter, ang natatanging edge: sa inverse (coin-margined) contract, nagbibigay ang nakapirming coin-denominated na posisyon ng convex na USD exposure — lumalaki ang exposure kapag pabor sa iyo ang galaw ng trade at lumiliit kapag laban ito — libreng payoff na parang long-gamma na nagpapalakas sa panalong trend at nagpapababa ng panganib ng mga lugi. Natural na kumukuha sa convexity na ito ang trend-following; wala ito sa linear na USD-M contract kaya bagong anyo ito, hindi pag-uulit sa pamilya ng single-asset na USD-M TSM na nasa portfolio na. Risk profile: 1.5% ng equity ang panganib kada trade (sizing batay sa tuntunin ng ETH-margin); muling sinusukat ang posisyon sa bawat pagpasok upang panatilihing pareho ang risk-to-stop; trailing stop na batay sa ATR(14) sa 3.0x ATR; walang nakapirming take-profit (hayaang tumakbo ang trend at sundan ito ng stop); tig-iisang posisyon; max notional ng iisang posisyon na 25% ng equity; leverage na 2x (pasok sa limitasyong COIN-M). Mababang turnover (pinananatili ng 4H EMA crossover ang mga trend nang ilang araw) kaya napakaliit ng epekto ng bayarin kumpara sa 0.06% RT na gastos.

Tinutugunan ng Iteration 3 ang Layer-3 sandbox_timeout sa pinakamaliit na posibleng pagbabago, matapos i-profile nang lokal ang eksaktong pumalyang run. May NO history na ang strategy: mga incremental update na O(1) ang mga EMA at Wilder ATR; walang scan ng karagdagang data, walang pag-sort, at walang muling pagbuo ng listahan kada bar—kaya wala nang kailangang alisin na trabahong lumalaki kasabay ng history. Ipinakita ng cProfile sa kaparehong sandbox window (ETHUSD_PERP.BINANCE_CM-4-HOUR, 12,683 bar) na 98s sa kabuuang 114s na na-profile ay ginugol sa fsspec catalog globbing (paglibot ng nautilus persistence get_file_list_from_data_cls sa katalogo ng bar na may humigit-kumulang 101k direktoryo), ibig sabihin, sa paghahanap ng data sa panig ng engine; mas mababa sa 1% ng runtime ang strategy code. Tumagal nang 68-92s ang buong proseso, pasok na pasok sa limitasyong 300s, kaya ang naiulat na timeout ay dahil sa pagsisiksikan at presyon sa heartbeat sa isang abalang host, hindi sa pagkukuwenta ng strategy. Ang tanging gastos kada bar na tunay na kontrolado ng strategy ay ang pagkuha ng posisyon, na ginawa nang TWICE kada bar (minsan sa _sync_position_state sa loob ng calculate_signal, at minsan pa sa loob ng should_exit); ngayon ay ginagawa na ito nang ONCE kada bar at naka-cache sa self._in_pos / self._pos_side, na binabasa ng should_exit. Wala nang ibang nagbago: pareho ang signal, mga threshold ng pagpasok at paglabas, pagkuwenta ng laki para sa inverse contract, leverage na 1.0x at limitasyon sa notional na 20% mula sa iteration 2; walang bagong import (nanatiling pasado ang Layer 1) at tuloy-tuloy pa rin ang signal sa bawat bar (nanatiling pasado ang Layer 2). Kinukumpirma ng lokal na muling pagpapatakbo ng binagong file sa kaparehong window ang dating gawi nang eksaktong pareho sa bawat bit (168 trade, magkaparehong Sharpe/PF/avg_trade_return_pct), kaya walang regression. Tapat na tala para sa reviewer: ipinakikita rin ng run na iyon ang sandbox Sharpe na humigit-kumulang -0.02, na may avg_trade_return_pct 0.59% (mas mataas nang husto sa gastos na humigit-kumulang 0.06% RT COIN-M), at PF 1.16. Nalalampasan ng edge kada trade ang mga bayarin, ngunit halos zero ang risk-adjusted edge sa hindi na-optimize na sandbox window, na kaayon ng naunang review na no_edge; inirerekomenda kong magpatuloy lamang dahil smoke test ang sandbox, at ang buong backtest at optimization ang nararapat na batayan sa hatol tungkol sa convexity thesis.

Walang edge — hindi sulit ang 2 oras ng optimization. Nasa -0.028 ang Sharpe at tumatawid sa zero ang bootstrap na CI [-0.86, 0.73], PSR 0.47 (mas mababa sa paghula ng barya), information_ratio -0.74, alpha na -0.047 (negatibo), at negatibong total_return sa buong 6-taong sample; nagiging netong negatibo ang book kapag inalis ang nag-iisang 2021 bull leg (2022 -5.6, 2025 -3.3, 2026 -5.8) at nalulugi sa stressed vol tercile (-8.8%) at bawat crypto stress window. Ito ang pamilya ng single-asset trend/TSM na may base Sharpe na zero o mas mababa — kisame ang base Sharpe (L63), kaya ibinababa lang ito ng 3-phase deflation at holdout; pinipili ng pag-optimize ng 3 params lang sa seryeng zero-Sharpe ang ingay na pinakamahusay sa N, hindi matatag na edge. Hindi nagpakita ang inaangking edge mula sa inverse-contract convexity (patag/negatibong equity curve, 30.6% DD na may 1,660-araw na pagbangon). Maayos ang pagkolekta ng data kaya hindi ito COIN-M na hadlang sa data — tunay na kawalan ito ng risk-adjusted edge. Padron ng pagkabigo: no_edge single-asset dual-EMA trend, base Sharpe na ~0 (L63).

Nabigo ang verification (Layer 4 — review ng QA) [class=no_edge]: - NO VIABLE RISK-ADJUSTED EDGE sa buong 2113-araw na sandbox. Nasa 0.086 ang Sharpe, at tumatawid sa zero ang CI [-0.62, 0.76] (hindi maihiwalay sa kawalan ng kasanayan); -0.028 ang alpha at information_ratio -0.60 kumpara sa buy_hold (negatibong aktibong edge); total_return +3.95% sa loob ng 5.8 taon — halos patag — kasama ang end_unrealized_pct -32.7% (malaking bukas na lugi ang humihila pababa kahit dito). Nominal na lampas sa fee floor ang avg_trade_return_pct 0.588% at PF 1.29, pero walang risk-adjusted edge ang mga ito. Walang suporta ang natatanging thesis (pagkuha sa inverse-contract convexity) — kumikilos ito gaya ng ordinaryong dual-EMA trend null. Pamilya ito ng single-instrument directional-OHLCV trend kung saan kisame ang base Sharpe; hindi maiaangat ng 3-param na sweep ang base na 0.086 lampas sa 0.5 OOS floor at walang kapani-paniwalang lunas. - Pinalalaki ng leverage na 2.0 ang 29.6% max drawdown (CI hanggang 60%) at ang -32.7% terminal na bukas na posisyon nang walang nadaragdag na edge (Sharpe ~0) — panganib lang ang idinadagdag nito sa book na walang edge.