Pagpapatuloy ng Earnings-Gap (PEAD Proxy), Long-Short na Basket na Batay sa Pangyayari sa 20 na Likidong US na Malalaking Kumpanya (USEQ 1-DAY — pumasok sa CLOSE ng isang overnight gap na may mataas na volume at >=3-sigma, sundan ang drift matapos ang anunsyo sa humigit-kumulang 15 na session, 3-parametro)

Isang LONG-SHORT, MULTI-INSTRUMENT, EVENT-DRIVEN na continuation strategy sa US equities (venue USEQ, 1-DAY bar) na kumukuha ng post-earnings-announcement drift (PEAD) WITHOUT nangangailangan ng earnings calendar: lumilitaw ang anunsyo ng earnings sa price tape bilang di-pangkaraniwang laki ng overnight gap na may di-pangkaraniwang taas ng volume. Sinusuri ng strategy ang takdang universe ng 20 likidong large cap sa bawat daily bar, minamarkahan ang mga pangalang lampas sa ~3x ng trailing daily volatility sa 60 session ang gap ng open kumpara sa naunang close, at may average volume na >= 2x; pumapasok ito AT THE CLOSE OF THE EVENT DAY sa DIRECTION ng gap (long sa gap-up, short sa gap-down — pinahihintulutan ng Reg-T margin ang short leg), at humahawak nang takdang ~15 session. Sadyang NOT ito pumapasok sa open (hindi maaaring i-trade ang mismong pagtalon) at NOT nito kinokontra ang gap — pagpapatuloy ang dokumentadong anomalya ng UNDER-reaction. Sabay nitong pinupunan ang tatlong pinakamalayo sa target na portfolio bucket: USEQ ay 1.6% sa 3074 eksperimento, long_short ay 14.8%, at multi-instrument ang 18.5%; iniiwasan din nito ang BINANCE (70.0%, doble ng limitasyong 40%). Tahasan itong NOT sa daily ETF regime-rotation / cross-asset dual-momentum family na pinapatigil ng aralin L99, at NOT sa cross-sectional weekly reversal na nabigo noon.

Nasa code na ng iteration-7 ang lahat ng apat na pagpipino sa library: ang mga paglabas para sa gap-fill at kabaligtarang gap, ang time stop na 5 session at naka-scale ayon sa sigma, ang inverse-vol sizing na nililimitahan sa [0.5, 1.5], at iisang simetrikong threshold na nakatakda ang hold_days sa 20 at may isang parameter na maaaring hanapin. Nagmumula ang blocker na FDR sa kung gaano kataas ang Sharpe kumpara sa buong programa (4 sa 301 ang napanatili). Walang pag-aayos sa code na makapag-aalis nito, at lalo pang palalalain ng pagdaragdag ng mga knob na maaaring hanapin ang parusa sa deflated-Sharpe. Kaya hindi binago ang lohika ng trading. Ang tanging pagbabago ay ang kahilingan sa pag-uulat ng pagpipinong 4: naka-log at nakaimbak na ngayon bilang mga persisted scalar ang P&L at bilang ng mga exit reason ng long leg at short leg, kaya magkahiwalay na sinusuri ang mga leg sa halip na i-tune nang magkahiwalay. Hindi mahigpit na minimum ang FDR, kaya desisyon ng analyst kung magbibigay ng waiver. Kung mabigo pa rin ang eksaktong espesipikasyong ito sa FDR, inirerekomenda kong itigil na ang proseso sa halip na magpatuloy sa pag-tune. Paalala: hindi ko naisulat ang outbox file sa workspace/outbox/developer/strategy_e0ce2ad3-95ba-4478-a516-a601c8c76554-c10fef5ace.json dahil dalawang beses bumagsak ang pagsusuri ng pahintulot ng tool, kaya itong sagot na JSON lang ang output. Gayundin, wala sa brief ang previous_config, kaya muling binuo ang config mula sa code at hypothesis: META ang primary, ang iba pang 19 pangalan bilang mga dagdag na leg sa USEQ 1-DAY bar, at leverage na 1.0.

Realismo sa oras ng pagpapatupad ng volume gate. Hinihingi ng event test na volume_ratio = volume_t / mean(prior 60 volumes) >= 2.0, kung saan ang volume_t ang volume ng FULL session, at isinusumite ang entry sa mismong bar na iyon kaya napupunan ito sa close ng mismong session na iyon. Ito mismo ang nakarehistro nang maaga ng hypothesis ('pumasok sa CLOSE ng event day'), at ito ay NOT look-ahead sa mga termino ng engine (ang bar ay close-stamped, ang gap_z ay gumagamit lamang ng session open at ng mga strictly-prior na 60 close, at ang sigma/avg_vol ay kinukuwenta BEFORE, at ang return at volume ngayong araw ay idinaragdag sa mga deque pagkatapos nito, kaya walang current-bar leakage sa z-score). Ang caveat sa realismo ay ang isang live na implementasyon ay dapat maglagay ng market-on-close order ilang minuto bago ang bell, at sa puntong iyon ang pinal na volume ng araw ay humigit-kumulang 95-99%, hindi pa ang 100%. Para sa 2x-average-volume gate sa isang earnings day, bihira nitong babaguhin ang desisyon, ngunit ang ilang marginal na event na malapit sa threshold ay maaaring magkaiba nang live.

Hinarang ng mga numeric gate ang pag-promote — ayusin ang mga ito bago i-promote: - hindi natugunang soft floor: hindi pumapasa sa antas ng programa na FDR (pinananatili ng Benjamini-Hochberg q=0.10 ang 4 sa 301 kandidato) ## Mga pagpino sa library (mula sa knowledge library; subukan ang mga ito, huwag ipagpalagay na epektibo) Walang pananaliksik ang library tungkol sa PEAD, pero iisa ang itinuturo ng teorya nito sa gap, mga stop model, mga tala sa risk parity, mga tala sa overfitting, at isang halimbawang earnings event-driven. Magdagdag ng gap-fill/opposite-gap invalidation exit at 5-session na time stop, itakda ang laki ng mga posisyon batay sa inverse volatility, at paliitin ang saklaw ng paghahanap. Layunin ang mas mataas na Sharpe bawat parameter para makapasa ang estratehiya sa antas ng programa na FDR. 1. [exit] Gap-fill / opposite-gap invalidation exit: Itago ang ref_close = ang pagsasara ng session bago ang event (close_{t-1} sa araw ng event). Para sa long: lumabas sa closing price ng anumang session na hawak mo kung saan ang close < ref_close, ibig sabihin, lubos nang napunan ang gap. Para sa short: lumabas kung close > ref_close. Lumabas din nang maaga sa close kapag may NEW event sa kabaligtarang direksiyon sa parehong pangalan: gap na 2.0 sigma o higit pa laban sa posisyon habang volume_ratio >= 1.5, ibig sabihin, gap-down habang long o gap-up habang short. Kung hindi, panatilihin ang hold_days exit. Ginagamit ng lahat ng pagsusuri ang pagsasara ng session, kaya walang look-ahead. — Sa ngayon, lahat ng trade ay tumatagal sa buong 23 session anuman ang mangyari. Ang tesis ng drift ay pagpapatuloy dahil sa mabagal na pagtugon, kaya pinabubulaanan ng gap na lubos na nagsara ang tesis para sa event na iyon. Sinasabi ng panimulang gabay ng FMZ na ang gap level ay nagiging sanggunian ng suporta/paglaban sa hinaharap at itinuturing na simula ng pagbilis sa direksiyon ng gap ang bagong gap. Inililista ng artikulo tungkol sa stop model ang “bumubuo ang presyo ng downward breakaway gap” bilang pattern stop (形态止损), at eksaktong isinusulat ang exit na iyon: “kapag may downward gap sa K-line, mag-stop loss ang long” (K线出现向下跳空缺口，多头止损). Dapat pataasin ng maagang pagputol sa mga bigong event ang profit factor (1.58) at Sharpe (0.57) nang walang bagong parameter na hahanapin. (sanggunian: 发明者量化交易入门--从基础到实战 p.1; 止损模型的原理及编写 p.1) 2. [stop] Maagang time stop kapag hindi nagsisimula ang drift: Sa pagsasara ng ika-5 session pagkatapos pumasok, lumabas kung mas mababa sa +0.5 x sigma_entry ang kita ng posisyon sa direksiyon ng gap (ang pang-araw-araw na stdev sa loob ng 60 session na itinakda sa pagpasok). Katumbas ito ng humigit-kumulang +0.8% para sa karaniwang large cap. Tumatakbo ang mga posisyong pumasa sa pagsusuri hanggang hold_days o sa gap-fill exit. — Inilalarawan ng artikulo tungkol sa stop model ang 时间止损 (time stop) bilang: kung hindi agad sumunod sa trigger ang inaasahang galaw, “kung hindi ito mangyari, lumabas,” at nagbibigay ng halimbawa ng 横盘止损 (sideways stop): mag-stop loss kung hindi tumaas nang 5% sa loob ng 5 araw mula nang bumili (买入后5天内上涨幅度未达到5%即进行止损). Sinasabi rin nitong dapat itong ipares sa max-loss stop, na ibinibigay ng gap-fill exit. Hawak ng estratehiyang ito ang lahat ng 532 trade sa takdang panahon, kaya itinatali ng mga event na walang galaw ang 1.5x gross budget at ang 10 slot nang humigit-kumulang 23 session. Nagbibigay ng puwang para sa mga bagong event ang pagsusuring 5-araw na nakaayon sa volatility. Ang karaniwang kita bawat trade ay 1.38%, higit na mataas sa 0.10% na gastos sa round-trip, kaya maliit ang gastos ng mga dagdag na exit. (sanggunian: 止损模型的原理及编写 p.1) 3. [sizing] Pagtatakda ng laki ng posisyon batay sa inverse volatility: Palitan ang nakapirming notional (equity x 0.075) ng notional_i = equity x 0.075 x (0.018 / sigma_i), kung saan ang sigma_i ay ang pang-araw-araw na stdev sa loob ng 60 session sa pagpasok. Limitahan ang multiplier sa [0.5, 1.5], para manatili sa pagitan ng 3.75% at 11.25% ang notional bawat pangalan. Panatilihin ang 1.5x gross cap at 10 slot. — Pinaghahalo ng uniberso ang mga pangalang gaya ng TSLA, NVDA, AMD at MU (pang-araw-araw na sigma na humigit-kumulang 3-4%) at mga pangalang gaya ng WMT, CSCO at JPM (humigit-kumulang 1.2-1.5%). Dahil pare-pareho ang notional, nangingibabaw sa baryansa ng P&L ang ilang pangalang mataas ang volatility. Sinasabi ng buod ng risk parity na dapat ilaan ang kapital ayon sa kontribusyon sa panganib (按照风险贡献分配资金), hindi ayon sa bahagi ng kapital, at dapat gamiting pangunahing panukat ng panganib ang historikal na volatility (standard deviation) ng bawat asset. Dapat pataasin ng pagpapantay sa panganib bawat event ang Sharpe sa parehong kita, at ginagamit ang Sharpe sa deflated-Sharpe/FDR test na humahadlang sa pag-promote. (sanggunian: 风险平价模型及策略精华汇总 - BigQuant量化交易 p.1) 4. [parameter] Paliitin at itakda ang saklaw ng paghahanap (isang simetrikong threshold, takdang horizon): Pagsamahin ang gap_sigma_threshold_long at gap_sigma_threshold_short bilang iisang simetrikong gap_sigma_threshold na nakatakda sa 4.0. Inilagay ng optimizer ang short threshold sa 7.96, katabi ng hangganang 8.0, na nangangahulugang halos hindi ginagamit ang short leg. Itakda ang hold_days sa 20 sa halip na maghanap sa [3, 30]. Mag-iiwan ito ng 0 o 1 parameter na hahanapin; kung kailangang may matira, hanapin lamang ang gap_sigma_threshold sa [3.0, 5.0]. Iulat nang magkahiwalay ang P&L ng long leg at short leg sa halip na isaayos ang mga ito nang magkahiwalay. — Ang hadlang ay ang FDR sa antas ng programa (pinananatili ng Benjamini-Hochberg ang 4 sa 301). Pinaparusahan ang deflated Sharpe dahil sa dami ng pagsubok at ginagantimpalaan ang espesipikasyong kaunti ang parameter. Nagbabala ang artikulo tungkol sa overfitting na nagsasaulo ng ingay ang modelong napakaraming input o sobrang flexible, at inirerekomendang alisin ang mga input na walang sapat na katwiran (删除无用特征). Eksaktong halimbawa nito ang short threshold na nakapirmi sa hangganan: asimetrikong pag-angkop ito, hindi ang paunang itinakdang tuntuning long-short na 3-sigma. Gumagamit ang halimbawa ng BigQuant na earnings event-driven (条件选股：基于财报的事件驱动策略) ng iisang takdang panahon ng paghawak (持仓周期：30天). Sinusuportahan nito ang paunang pagtatakda ng horizon sa saklaw na 20-30 araw sa halip na hanapin ito; itinuturing lamang na pahayag ang performance ng artikulo. (sanggunian: 机器学习中的过拟合 - BigQuant量化交易 p.1; 条件选股：基于财报的事件驱动策略 - BigQuant量化交易 p.1)