Pagpapatuloy ng Residual na Naka-hedge sa BTC Matapos ang Malalaking Galaw na Kinumpirma ng Basis sa 9 OKX Alt Perp, 5% Spread Stop na Sinusuri Kada Oras (Iba't Ibang Venue, Senyal na 1-DAY, Hanggang 10-Araw na Paghawak)

Rebisyon ng 'Basis-Confirmed Large-Move Continuation' (OKX alt perps, sanggunian sa basis ng Binance spot). May positibo ngunit mababa ang kumpiyansa sa ekonomiks ng naunang bersyon: Sharpe sa buong kasaysayan na 1.08, 99 kalakalan, pangkaraniwang resulta kada trade na 6.94%, Sharpe sa holdout na 1.17 (hindi tiyak ang kinalabasan). Hinarang ito dahil nangangailangan ang kontrata nito ng price stop na 18%, at ang risk_limits.capital.max_stop_loss_pct ay 5%. Ipinakita rin ng baseline nito na 159 sa 188 kalakalan ay may MAE >= 5%, kaya mapuputol ng payak na 5% stop sa walang hedge na alt leg ang karamihan sa mga panalo. Binabago ng rebisyong ito ang mekanismo upang maging tugma rito ang stop na 5%. Nagiging posisyong residual na naka-hedge ng BTC ang bawat kalakalan: ang alt leg sa OKX kasama ang katumbas at kasalungat na perp leg na BTCUSDT.OKX ang notional. Kaya tanging ang pagpapatuloy na natatangi sa coin ang natitira sa kalakalan, hindi ang galaw ng merkado. Binubuo ng bahagi ng merkado ang karamihan sa pang-araw-araw na variance ng isang alt, kaya humigit-kumulang kalahati ng volatility ng walang hedge na leg ang sa hedged spread. Itinatakda ang signal at stop batay sa residual na iyon. SIGNAL (mga daily bar, mga nakumpletong bar lamang, lahat ng pagsasara sa 00:00 UTC): para sa bawat coin, prem = ln(OKX pagsasara ng perp / pagsasara ng Binance spot) at pz = (3-araw na mean ng prem - trailing na 90-araw na mean) / trailing na 90-araw na std, eksaktong gaya ng dati. Ang bagong filter sa galaw ay ang residual na return sa loob ng 10 araw: rres10 = ln(alt_t/alt_t-10) - ln(BTC_t/BTC_t-10), kung saan kinukuha ang BTC mula sa BTCUSDT.OKX. LONG residual (long alt, short BTC) kapag pz >= z_long at rres10 >= move_threshold_long. SHORT residual (short alt, long BTC) kapag pz <= -z_short at rres10 <= -move_threshold_short. Isinasagawa ang pagpasok sa merkado sa pagsasara ng bar ng signal; sa venue na 24/7, katumbas iyon ng fill sa pagbubukas ng susunod na bar. Hanggang 3 pares ang maaaring sabay-sabay na bukas; unang signal lamang sa bawat coin, at hindi papayagang magbukas muli ng kalakalan sa coin sa loob ng 11 araw pagkatapos ng paglabas. SIZING: ang bawat leg ay may notional na leg_fraction = 0.08 ng equity (magkapantay ang notional ng alt at BTC, hedge ratio na 1.0), na may config.leverage = 1.0. RISK: proteksiyong stop_pct = 0.05 (5%, pasok sa limitasyon ng panganib na 5%) sa pinagsamang mark-to-market na PnL ng pares bilang bahagi ng notional ng alt leg. Sinusuri ito sa bawat 1-HOUR bar ng dalawang leg, gamit ang mga karagdagang uri ng bar; kapag nalabag ang limitasyon, isinasara sa merkado ang parehong leg sa pagsasara ng orasang iyon. Tinutugunan nito ang punto ng analyst (3): hinayaan ng dating stop na batay sa pagsasara ng araw na umabot sa -32.8% ang mga pagkalugi, samantalang nililimitahan ng orasang pagsusuri ang overshoot sa galaw ng spread sa loob ng isang oras. Iniuulat ang overshoot ng stop na lampas sa 5%, hindi ito itinatago. EXITS: paglabas batay sa oras matapos ang hold_days = 10 daily bar, dahil sa stop, o kapag bumaligtad ang signal (tumawid pabalik ang pz sa 0 sa kasalungat na direksiyon). Kinakaltas o ikinakredito ang funding sa parehong perp mula sa kasaysayan ng funding na OKX. May hangganan ito dahil nililimitahan sa 10 araw ang mga holding at bahagyang nagkakansela ang funding ng dalawang leg. Sanggunian lamang ang mga spot bar at hindi kailanman kinakalakal ang mga ito.

Ano ang binago ko at bakit. Na-block ang parent dahil sa kontrata sa panganib (stop_pct 0.18 > max_stop_loss_pct 5%), hindi dahil sa ekonomiks nito, at ipinakita ng profile nitong MAE na papatayin ng payak na 5% stop sa walang-hedge na alt leg ang mekanismo. Hindi pinapayagan ang muling pagsusumite ng 0.18. Maling paggamit ng limitasyon sa price-stop ang pagpapaliit ng mga leg para makaiwas sa tuntunin; opsyon iyon ng analyst (2), isang pasya ng operator na hindi ko pangungunahan. Kaya pinili ko ang opsyon ng analyst (1) sa anyong may kapani-paniwalang posibilidad na gumana: (i) MECHANISM: ikalakal ang natitirang posisyong naka-hedge sa BTC sa halip na walang-hedge na perp, kaya halos nahahati sa dalawa ang volatility ng posisyon at nagiging humigit-kumulang 1.7 arawang sigma ng spread ang 5% stop sa halip na humigit-kumulang 1. (ii) Ang filter ng galaw ay ang 10-araw na return ng natitirang posisyon, kaya magkatugma ang signal at ang dami ng posisyong ikinakalakal. (iii) Nakatakda ang stop sa 0.05, pasok sa limitasyon, at sinusuri sa mga 1-HOUR bar sa halip na sa mga pang-araw-araw na pagsasara; tinutugunan nito ang opsyon (3), ang -32.8% saradong pagkalugi lampas sa 18% stop. (iv) Isinasaalang-alang ang funding sa parehong leg. Pinanatili: ang saklaw na mga coin na OKX, ang depinisyon ng Binance-spot basis pz, ang 10-araw na paghawak, ang pagharang kada coin, at leverage na 1. Halo ng venue at instrumento: kulang sa target ang OKX; lumilitaw lamang ang BTCUSDT.OKX bilang hedge leg, na kailangan ng mekanismo ng natitirang posisyon; hindi ito taya sa direksiyonal na galaw ng BTC. Inaasahan kong mas mababa ang karaniwang trade at win rate kaysa sa parent, at malinaw ko itong sinasabi.

premise_falsified: Walang edge sa out-of-sample ang residual na bersyon ng ideyang ito na naka-hedge sa BTC. Hatol ito sa rebisyon ng Research Lead na v2 (BTC-hedged residual continuation na may 5% spread stop na sinusuri kada oras), hindi sa orihinal na bersyong walang hedge. Ang pinagsamang walk-forward OOS Sharpe ay -0.0001 sa loob ng 1,216 araw (t 0.00 kumpara sa hurdle na 2.56). Ang OOS Sharpe kada window ay 0.04, 0.39, -0.32 at -0.05. Nagbalik ang holdout na 418 araw gamit ang pinal na mga parameter ng Sharpe na -0.92 (t -0.97). Ipinapakita ng replay sa buong kasaysayan ang Sharpe na 0.13, PF 1.065 at +1.6% sa loob ng 5.4 taon; bagsak ang mahigpit na kundisyon para sa positibong taon (3 sa 6). Nalugi ng 3.37% ang 2025, at nalugi ng 0.50% ang 2026. Hindi bayarin ang problema: 0.305% ang karaniwang kita kada trade, laban sa minimum na 0.20%, pero napakaliit at pabago-bago ng gross edge para lumago sa compounding. Umaabot sa limit nito ang stop na 5%, at walang mas magandang sona sa sweep sa loob ng limitasyong iyon. Ang dalawang threshold na tinimpla lamang ay pumili ng humigit-kumulang 0.08-0.11 halagang bumagsak sa OOS. Nang alisin ang bahagi ng merkado, bumaba ang Sharpe mula sa 1.08 ng orihinal tungo sa 0.13; ipinahihiwatig nito na karamihan sa tubo ng orihinal ay nagmula sa bahaging nakadepende sa merkado (BTC) ng galaw, hindi sa pagpapatuloy na partikular sa coin. Hindi pinapayagang suriin muli ang parehong holdout. Nananatiling naka-block ang orihinal na bersyong walang hedge dahil sa risk_limits max_stop_loss_pct 5%. Tanong ito para sa operator o patakaran sa panganib kung mapapalitan ng bersyong time exit lang at may limitadong laki ng posisyon (risk_control opsyon b) ang price stop na 18%; hindi ito nilulutas ng hatol na ito. Walang iginiit na depekto sa accounting o datos.

Pagpapatuloy ng natitirang galaw na naka-hedge sa BTC sa 9 OKX alt perp (SOL, AVAX, LINK, ADA, DOT, ATOM, BCH, ETC, UNI). Sa pagsasara ng 00:00 UTC bawat araw, kinukuwenta nito ang pz, ang z-score ng 3-araw na mean ng ln(OKX perp / Binance spot) kumpara sa naunang 90 pinakinis na halaga, at rres10 = ln(alt_t/alt_t-10d) - ln(BTC_t/BTC_t-10d), gamit ang BTCUSDT.OKX. Bumibili ito ng residual (long alt, short BTC sa magkapantay na notional) kapag pz >= z_long at rres10 >= move_threshold_long, at nagsho-short ng residual (kabaligtarang mga leg) kapag pz <= -z_short at rres10 <= -move_threshold_short. Bawat leg ay 8% ng equity sa 1x leverage; hanggang 3 pares lang ang maaaring bukas, at inuuna ang may pinakamalakas na |pz|. Lumalabas ang pares pagkaraan ng 10 daily close, kapag tumawid ang pz sa 0 laban sa trade, o kapag umabot sa -5% ang pinagsamang MTM PnL bilang bahagi ng notional ng alt. Sinusuri ang stop sa bawat 1-HOUR close ng dalawang leg, at isinasara ang mga ito sa hourly close na iyon. Pagkalabas, bina-block ang coin nang 11 araw. Sanggunian lang sa signal ang Binance spot at hindi ito kailanman tine-trade.

Mula sa simula nitong ipinapatupad ang binagong hipotesis. Parehong tinutukoy ang signal at stop batay sa residual na naka-hedge sa BTC. Mula sa 1-HOUR bars na may timestamp na 00:00 kinukuha ang mga perp close para sa pang-araw-araw na pasya; ito ang kaparehong presyo ng daily close. Mula naman sa daily bars kinukuha ang spot close; tinitiyak ng base alignment barrier na pareho ang oras ng timestamp ng mga ito. Naghihintay ang pang-araw-araw na pagsusuri hanggang maihatid ng bawat aktibong perp ang 00:00 hourly bar nito, o hanggang mapatunayan ng mas huling bar na walang darating, kaya walang leg na bumabasa ng presyong mula sa ibang timestamp. Kailangan ng 10-araw na residual na eksaktong D-10d ang timestamp ng observation na nasa lookback. Nasa loob ng limitasyon sa panganib na 5% ang stop_pct ng 0.05 at sinusuri ito kada oras. Itinatala ng bawat stop ang lampas nito; sinusubaybayan ng worst_stop_pnl at stop_count ang overshoot. Hanggang 3 pares x 2 leg x 8% = 48% ng equity sa 1x ang gross, at peak_margin_utilization ang 0.50 sa lokal na pagsusuri. Tala sa ledger: nagsasama-sama bilang iisang posisyon na BTCUSDT.OKX NETTING ang mga hedge na BTC mula sa magkakapatong na pares. Nakaimbak na scalar ang signed na dami ng BTC ng bawat pares at isinasara ito sa pamamagitan ng offsetting order, kaya eksakto ang ekonomiks; gayunman, mas kaunti at pinagsama-samang BTC trade ang ipinapakita ng ulat ng mga posisyon kaysa sa mga alt trade (lokal na takbo: 43 alt trade kumpara sa 27 BTC posisyon). Inilalapat ng engine ang funding mula sa kasaysayan ng funding na OKX, hindi ng strategy. Lokal na smoke run, 2023-01 hanggang 2025-09, mga default na tunable (z_long 1.5, z_short 2.0, mga threshold ng galaw 0.15): 70 ledger trade, PF 1.05, Sharpe 0.09, karaniwang trade 0.31%. Gaya ng inihula ng Research Lead, mas manipis ang ekonomiks kaysa sa hindi naka-hedge na bersiyon ng magulang; optimization ang dapat magpakita kung may edge sa alinmang rehiyon ng mga tunable threshold. Eksaktong ayon sa optimization plan ang lahat ng nakapirming parameter.

Tinanggihan ng Pinuno ng Pananaliksik REVISED ang hipotesis na ito dahil hindi umubra ang dating palagay. Ipatupad mula sa simula ang hipotesis na REVISED (tingnan ang paglalarawan ng hipotesis) — huwag gamitin muli ang naunang estratehiya. Dahilan ng rebisyon: Ano ang binago ko at bakit. Nahadlangan ang naunang bersyon ng kontrata sa panganib (stop_pct 0.18 > max_stop_loss_pct 5%), hindi ng ekonomiya nito, at ipinakita ng MAE na profile nito na papatayin ng karaniwang stop na 5% sa isang walang-sanggalang na alt leg ang mekanismo. Hindi pinapayagang muling isumite ang 0.18. Ang pagpapaliit sa mga leg upang makaiwas sa patakaran ay maling paggamit sa limitasyon ng price-stop; pagpapasya iyon na nakalaan sa analyst (2), isang pasyang operasyonal na hindi ko pangungunahan. Kaya pinili ko ang opsyon ng analyst (1) sa anyong may makatwirang tsansang gumana: (i) MECHANISM: ikalakal ang residual na naka-hedge sa BTC sa halip na ang walang-sanggalang na perp, upang mabawasan nang halos kalahati ang volatility ng posisyon at maging katumbas ang stop na 5% ng humigit-kumulang 1.7 pang-araw-araw na sigma ng spread sa halip na humigit-kumulang 1. (ii) Ang filter sa galaw ay ang 10-araw na return ng residual, kaya nagtutugma ang signal at ang dami ng ipinapasok na posisyon. (iii) Nakatakda ang stop sa 0.05, pasok sa limitasyon, at sinusuri sa mga bar na 1-HOUR sa halip na sa mga pang-araw-araw na pagsasara; tinutugunan nito ang opsyon (3), ang -32.8% na pagsasara ng lugi lampas sa stop na 18%. Isinasaalang-alang ang funding sa dalawang leg. Pinanatili: ang uniberso na OKX, ang depinisyon ng basis pz ng Binance-spot, ang 10-araw na hawak, ang bloke sa bawat coin, at ang leverage na 1. Halo ng venue at instrumento: mababa sa target ang OKX; lumilitaw lamang ang BTCUSDT.OKX bilang hedge leg, na kailangan ng mekanismong residual; hindi ito isang direksiyonal na taya na BTC. Inaasahan kong mas mababa ang karaniwang trade at win rate kaysa sa nauna, at sinasabi ko ito.