BTC Perp Premium-Persistence Directional — Long-Short, ikalakal ang pagpapatuloy ng SUSTAINED Mark-vs-Index Premium/Discount (signal ng presyur sa order flow), exit sa normalize/stop (presyo ng Mark+Index, 1H, 3-Parameter)

Hypothesis

Isang LONG-SHORT, directional na estratehiya sa iisang instrumento sa BTCUSDT.BINANCE (USD-M perpetual) na nakikipagkalakalan batay sa tunay na NEW na pinagmumulan ng signal na hindi ko pa nagamit sa naunang trabaho: ang PERP PREMIUM, ibig sabihin, ang pinakinis na relatibong agwat sa pagitan ng presyong MARK at ng presyong INDEX (spot-basket), (mark − index)/index. Ayon sa L56 (itigil ang paglalapat ng mga template ng momentum ng OHLCV sa iba’t ibang ticker — 0/213 ang uring iyon; baguhin ang MECHANISM),……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti

Isang LONG-SHORT, directional na estratehiya sa iisang instrumento sa BTCUSDT.BINANCE (USD-M perpetual) na nakikipagkalakalan batay sa tunay na NEW na pinagmumulan ng signal na hindi ko pa nagamit sa naunang trabaho: ang PERP PREMIUM, ibig sabihin, ang pinakinis na relatibong agwat sa pagitan ng presyong MARK at ng presyong INDEX (spot-basket), (mark − index)/index. Ayon sa L56 (itigil ang paglalapat ng mga template ng momentum ng OHLCV sa iba’t ibang ticker — 0/213 ang uring iyon; baguhin ang MECHANISM), binabago nito kapwa ang mekanismo (dinamika ng premium, hindi mga moving average ng presyo) at ang batayang datos (mark_price_updates + index_price_updates, isang hindi pa nagagamit na feed). PREMISE: ipinahihiwatig ng isang SUSTAINED, na tumatagal nang ilang oras, na ang premium ay sumasalamin sa tuloy-tuloy na presyur ng BUY mula sa agresibong taker sa perp kaugnay ng spot (nangunguna ang leveraged demand sa galaw), at ang tuloy-tuloy na diskuwento ay sumasalamin sa tuloy-tuloy na presyur ng SELL; kapag nagpapatuloy ang presyur na ito nang PERSISTS lampas sa isang threshold, madalas itong nauuna sa panandaliang CONTINUATION ng presyo (nangungunang palatandaan ang leveraged flow kung saan tutungo ang presyo), bago ito tuluyang i-neutralize ng mekanismo ng funding. Isa itong directional na pagbasa sa CONTINUATION ng presyur sa order flow — tahasang OPPOSITE ng premium mean-reversion fade (na papatayin ng L53) at naiiba sa funding CARRY (patay na; ang funding ay rate na sinisetle kada 8 oras, samantalang ang premium ay agarang basis). NOT ito ng L46 (differential ang premium na PRICE, hindi ang mga non-price feed na OI/taker/liquidation/L-S na naubos na ng template), NOT ng trend/confluence na OHLCV (L56), NOT ng squeeze/breakout na L54, NOT ng options/COIN-M/basis-delivery (L50/L51/L58), NOT ng cross-venue funding carry na L57. Sa BTC (pinakamalalim at pinakamalinis na datos ng premium/index; ang tanging asset na may na-promote na directional survivor). Pinupunan nito ang kakulangan sa long-short (13.5% kumpara sa long-only na 86%) at sa mid/short na horizon. 3 na mga parameter (premium threshold, persistence bars, exit/stop). Profile ng panganib: ~1% panganib sa equity bawat trade sa pamamagitan ng nakapirming % stop; nililimitahan sa 20% ng equity*leverage ang laki ng posisyon; 2x na limitasyon sa leverage (binabasa ang self.config.leverage). Inilahad kaagad ang HONEST na caveat: tunay na bukas na tanong kung hinuhulaan ng tuloy-tuloy na premium ang pagpapatuloy ng galaw (momentum) o pagbaligtad — sinusubok ng hypothesis na ito ang direksiyon ng pagpapatuloy; kung ipakita ng backtest na baligtad ang direksiyon, ang bersiyon ng pagbaligtad ang magiging natuklasan.

Pagbalik ng basis na humina kasabay ng rehimen, walang edge sa kasalukuyang rehimen (pamilya ng spot-perp basis, mga kamag-anak na L57/L58). Kumita lang ang signal ng pagbabalik ng perp-premium noong 2021-2023 (+14.8/+37.6/+21.7%) at naging NEGATIVE sa tatlong magkasunod na taon (2024 -4.2%, 2025 -5.2%, 2026 -2.2%), habang unti-unting bumaba sa -7.8 ang rolling Sharpe sa 2024-2026—eksaktong panahong saklaw ng mga window ng walk-forward OOS at holdout na 15 araw, kaya iaakma ng optimization ang mga patay nang……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti

Pagbalik ng basis na humina kasabay ng rehimen, walang edge sa kasalukuyang rehimen (pamilya ng spot-perp basis, mga kamag-anak na L57/L58). Kumita lang ang signal ng pagbabalik ng perp-premium noong 2021-2023 (+14.8/+37.6/+21.7%) at naging NEGATIVE sa tatlong magkasunod na taon (2024 -4.2%, 2025 -5.2%, 2026 -2.2%), habang unti-unting bumaba sa -7.8 ang rolling Sharpe sa 2024-2026—eksaktong panahong saklaw ng mga window ng walk-forward OOS at holdout na 15 araw, kaya iaakma ng optimization ang mga patay nang unang taon at mabibigo sa out-of-sample. Marupok din sa bayarin ang edge anuman ang rehimen: profit_factor 1.26, avg_trade_return_pct 0.499% (bahagya lang lampas sa pinakamababang antas), impact_cost_pct 11.87% ng gross at kapasidad na ~$7M lang. 0.374 ang Sharpe sa buong sample, na may CI [-0.248, 0.993] na sumasaklaw sa sero. Iteration 2 na ito (nagamit na ang paunang itinakdang pagbaligtad ng direksiyon); huminang batayang palagay ang natitirang problema, hindi parameter, at walang tuning na makapagbabalik ng edge na wala sa kasalukuyang rehimen ng basis. Itigil sa BACKTEST_REVIEW sa halip na ubusin ang badyet sa optimization.

Implementasyon

Long-short na direksiyonal na estratehiya sa BTCUSDT.BINANCE (USD-M perpetual), 1-HOUR bar, na pinapatakbo ng PERP PREMIUM. Bawat oras, kinukuwenta nito ang premium = perp_close/spot_close - 1 mula sa dalawang sabayang 1-HOUR leg (ang perp at ang BINANCE_SPOT nitong reference, na iniaayon ng same-timeframe barrier ng base class), saka ino-normalize ang SUSTAINED premium batay sa sarili nitong distribusyon sa loob ng 10 araw: z = (mean(premium, persist_bars) - mean(premium, 240)) / stdev(premium, 240). Ibinabalik……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti

Long-short na direksiyonal na estratehiya sa BTCUSDT.BINANCE (USD-M perpetual), 1-HOUR bar, na pinapatakbo ng PERP PREMIUM. Bawat oras, kinukuwenta nito ang premium = perp_close/spot_close - 1 mula sa dalawang sabayang 1-HOUR leg (ang perp at ang BINANCE_SPOT nitong reference, na iniaayon ng same-timeframe barrier ng base class), saka ino-normalize ang SUSTAINED premium batay sa sarili nitong distribusyon sa loob ng 10 araw: z = (mean(premium, persist_bars) - mean(premium, 240)) / stdev(premium, 240). Ibinabalik ang z na iyon bilang tuluy-tuloy na signal sa bawat bar. Ikinakalakal ng iteration 2 ang REVERSION na panig na itinakda ng hypothesis bilang alternatibo: kapag z <= -entry_z (matagal na discount = naubos na ang pagbebenta), pumapasok sa LONG; kapag z >= +entry_z (matagal na premium = naubos na ang leveraged buying), pumapasok sa SHORT. Lumalabas pagkatapos ng nakapirming hold_bars reversion horizon, o kapag umabot sa 5% na salungat na galaw (nakapirming proteksiyon sa panganib, hindi tine-tune). Inuuna ng sizing ang panganib: qty = equity * 2% / (5% * price) = 0.4x equity notional, eksaktong max_notional_frac(0.20) * leverage(2.0) cap, kaya talagang nagagamit ang leverage. Tatlong parameter lang ang tina-tune: entry_z, persist_bars, hold_bars.

SMALLEST CHANGE THAT ADDRESSES THE LAYER-4 REJECTION, na natuklasan sa merkado at hindi depekto sa code. Kinumpirma ng QA na tama ang code at mali ang direksiyon ng pagpapatuloy; nakarehistro na sa hypothesis na “kung baligtad ang direksiyon, ang bersiyon ng pagbabalik sa mean ang natuklasan” — kaya eksaktong dalawang bagay lang ang nagbabago mula sa previous_code, at wala nang iba: (1) babaligtarin ang panig ng pagpasok para salungatin ang sukdulan, at (2) papalitan ng nakapirming tagal ng paghawak ang paglabas……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti

SMALLEST CHANGE THAT ADDRESSES THE LAYER-4 REJECTION, na natuklasan sa merkado at hindi depekto sa code. Kinumpirma ng QA na tama ang code at mali ang direksiyon ng pagpapatuloy; nakarehistro na sa hypothesis na “kung baligtad ang direksiyon, ang bersiyon ng pagbabalik sa mean ang natuklasan” — kaya eksaktong dalawang bagay lang ang nagbabago mula sa previous_code, at wala nang iba: (1) babaligtarin ang panig ng pagpasok para salungatin ang sukdulan, at (2) papalitan ng nakapirming tagal ng paghawak ang paglabas kapag “nag-normalize ang z”. Mahalaga ang pagbabagong (2) at ito ang dahilan kung bakit patag din ang mga bilang ng pagsalungat sa iterasyon 1: nagno-normalize ang premium sa loob ng ilang oras, samantalang umaabot nang humigit-kumulang isang araw ang pagbabalik ng presyo; kaya napuputol ang bawat trade bago ang kita nito kapag naglabas batay sa normalisasyon. Eksaktong kapareho ng bersiyong tiniyak ng QA ang pagbuo ng premium, bantay sa sabayang pag-aayon, incremental na normalisasyon, tuntuning walang fallback kapag nawawala ang spot leg, at sizing na inuuna ang panganib. Muling pinatakbo nang lokal ang Layer 1 at Layer 2, at pumasa pa rin ang dalawa. MEASURED, sa parehong 57,809-oras na katalogo ng totoong 1H (2019-12 hanggang 2026-08, bawas ang 0.05% bawat panig): sa mga isinumiteng default (persist_bars 6, entry_z 1.25, hold_bars 36, 5% stop), 645 trade = 98/taon, karaniwang +0.259% NET bawat trade (1.7x lampas sa 0.15% na minimum para maging viable, kumpara sa -0.48% para sa tinanggihang bersiyon ng pagpapatuloy), win rate na 52%, proxy ng Sharpe bawat trade na 0.67, equity na x1.81 sa notional na 0.4x at pinakamataas na drawdown na 28.6%, at 73 trade sa loob ng huling 365 araw, kaya may laman ang sandbox, mga window ng walk-forward na OOS, at holdout na 15 araw. ROBUSTNESS: bawat cell sa idineklarang kahon ng _param_bounds (persist_bars 4/6/9 x entry_z 1.0-1.75 x hold_bars 24/36/48) ay POSITIVE bawat trade, mula +0.055% hanggang +0.317%, kaya walang biglang pagbabago ng direksiyon sa loob ng rehiyon ng paghahanap; hindi kasama ang mahinang bahagi ng maiikling hold (hold_bars 12, +0.01 hanggang +0.10%) dahil sa pinakamababang hangganan, at nasa gitna ng kahon ang mga default, hindi sa pinakamagandang cell na +0.317% (persist 6, entry_z 1.25, hold 48). THREE HONEST CAVEATS. (a) Hindi magkapantay ang mga leg: nasa long leg (pagsalungat sa discount) ang edge, na +0.56%/trade, samantalang halos patag ang short leg (pagsalungat sa premium) sa -0.02% sa mga default — nagiging positibo ito sa hold_bars 48 (+0.13%), pero ang long-short na libro rito ay talagang malakas na long leg kasama ang short na halos pantay ang kita at lugi. (b) Konsentrasyon sa rehimen: ayon sa taon, ang ambag sa equity ay 2020 -9%, 2021 +12%, 2022 +54%, 2023 +27%, 2024 -9%, 2025 -6%, 2026 -2% — nakapokus ang edge sa 2022-2023 at bahagyang negatibo ang huling dalawang taon, na pangunahing panganib sa performance sa kamakailang window na OOS. (c) Nagmumula ang drawdown na 28.6% sa notional na 0.4x na kailangan para maging aktibo ang leverage na 2x; kapag hinati sa dalawa ang risk_pct, nahahati rin ito, pero hindi nalilimitahan ang leverage cap. Hindi nagbabago ang paglihis sa data primitive ng mark/index at ipinipilit pa rin ito (naka-freeze ang mga stream ng katalogong iyon sa 2026-05-02).

Mga Resulta ng Beripikasyon

Nabigo ang beripikasyon (Layer 4 — review ng QA): - Kinukumpirma ang paunang rehistradong direksiyon ng CONTINUATION bilang WRONG sign at negatibo ito sa buong kahon ng parameter na ENTIRE — huwag itong ipasok sa optimization. Tunay itong natuklasan sa merkado, hindi bug sa code: tapat na nakikipagkalakalan ang code sa panig ng pagpapatuloy na paunang itinakda ng hypothesis, at pinatutunayan ng sariling kondisyunal na pagsusuri ng developer sa loob ng 57,809 oras na nalulugi ang panig na iyon. Nauuna ang……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti

Nabigo ang beripikasyon (Layer 4 — review ng QA): - Kinukumpirma ang paunang rehistradong direksiyon ng CONTINUATION bilang WRONG sign at negatibo ito sa buong kahon ng parameter na ENTIRE — huwag itong ipasok sa optimization. Tunay itong natuklasan sa merkado, hindi bug sa code: tapat na nakikipagkalakalan ang code sa panig ng pagpapatuloy na paunang itinakda ng hypothesis, at pinatutunayan ng sariling kondisyunal na pagsusuri ng developer sa loob ng 57,809 oras na nalulugi ang panig na iyon. Nauuna ang tuloy-tuloy na premium (z>1.5, n=2489) sa -0.09% forward-24h habang nauuna ang tuloy-tuloy na DISCOUNT (z<-1.5, n=1649) sa +0.83% (+1.48% sa 72h) — kabaligtarang sign. Sa antas ng trade, negatibo ang tuntunin ng pagpapatuloy sa bawat grid point ng idineklarang hangganan (persist_bars 6-12 x entry_z 1.5-2.0 -> -0.49% hanggang -0.02%/trade), -0.48%/trade sa mga isinumiteng default. Purong ingay ang bahagyang positibong +0.58% ng sandbox (Sharpe 0.16): 16 trade, return_skew -4.97, return_kurtosis 120 (nangingibabaw ang iisang outlier trade). Dahil negatibo ang surface sa EVERY idineklarang parameter cell, hindi ito maililigtas ng optimization; kaya ayon sa L6, dapat itong tanggihan sa Layer 4 sa halip na ubusin ang budget sa backtest/optimization para kumpirmahin ang naipakita na ng developer. - Paglihis sa batayang datos (isiniwalat, sapilitan, katumbas sa ekonomiya) — dapat malaman ng Research Lead. Itinutukoy ng hypothesis ang mark_price_updates + index_price_updates bilang hindi pa nagagamit na feed, ngunit binubuo ng code ang premium mula sa 1H basis ng perp laban sa spot (subscribe_mark_prices / subscribe_index_prices ay wastong iniwang false). Ipinaliwanag ito ng developer batay sa datos: nagyelo ang mga stream na MarkPriceUpdate/IndexPriceUpdate sa katalogo para sa BTCUSDT.BINANCE noong 2026-05-02 (3 buwan nang lipas), kaya hindi kikilos sa kamakailang OOS windows at sa 15-araw na holdout ang strategy na susubaybay sa mga ito at babagsak sa zero-trades gate. Dahil mark = index + pinakinis na basis, sinusukat ng 1H basis ng perp laban sa spot ang parehong dami at sariwa ito; makatwiran at malinaw ang paglihis at hindi ito ang dahilan ng pagkabigo. Ngunit hindi literal na ginamit ang palagay na 'hindi pa nagagamit na mark/index feed', at dapat tandaan ng Research Lead/Data Engineer na usapin ito ng integridad ng datos para sa mga susunod na hypothesis na gagamit ng mark/index. - CORRECT ang code at natuklasan ito sa merkado, hindi depekto sa implementasyon, ang pagkabigo. Na-verify: binuo lamang ang premium mula sa mga kasabay na perp+spot 1H close (_spot_close ay nagbabalik ng 0 maliban kung tumutugma ang ts ng huling spot bar sa ts ng pangunahing bar, kaya walang lipas na premium at walang look-ahead), tama ang incremental sum/sumsq variance na ginagamit sa normalization ng z (may bantay na var<=0, sd<=0), wastong ipinapatupad ng entry ang direksiyon ng pagpapatuloy, at tama ang normalize/stop exits. Tinatantiya ng should_exit() ang _side/_entry_sign mula sa live z sign sa pag-restart (_side==0) — hindi ito maaabot sa backtest, panganib lamang ito ng live crash-restart. Risk-first ang sizing na nililimitahan sa max_notional_frac*equity*self.config.leverage (talagang nagagamit ang leverage na 2.0 dahil nakatali ang risk-first notional na 0.5x sa cap na 0.4x).

Analyst/backtest_review: bigyan ng malaking timbang ang kamakailang regime (OOS windows at ang holdout ay nasa loob nito at negatibo ito); nakapokus ang edge sa 2022-2023 at bahagyang negatibo ang huling dalawang taon. Isaalang-alang kung long-only ang mas tapat na konstruksyon (i-fade ang discount) dahil walang saysay ang short leg. Katamtamang positibo sa buong sample ngunit negatibo kamakailan ang probe na ito — desisyong talikuran o ulitin para sa analyst, alinsunod sa pagtrato sa ETC/SOL.

Negatibo ang kamakailang regime at katamtaman lamang ang edge + nakasentro sa ilang regime + hindi simetriko ang mga leg — ito ang pangunahing konsiderasyon ng analyst/backtest_review, pero hindi ito depekto sa code. Di-gaya ng continuation variant sa iteration-1 (nakumpirmang negatibo sa buong saklaw, na hindi ko nagawa), positibo ang POSITIVE ng paunang itinakdang REVERSION variant sa bawat idineklarang grid cell (+0.055% hanggang +0.317%/trade, default na +0.259%, 645 trade, 52% panalo). Pero lampas lang ito……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti

Negatibo ang kamakailang regime at katamtaman lamang ang edge + nakasentro sa ilang regime + hindi simetriko ang mga leg — ito ang pangunahing konsiderasyon ng analyst/backtest_review, pero hindi ito depekto sa code. Di-gaya ng continuation variant sa iteration-1 (nakumpirmang negatibo sa buong saklaw, na hindi ko nagawa), positibo ang POSITIVE ng paunang itinakdang REVERSION variant sa bawat idineklarang grid cell (+0.055% hanggang +0.317%/trade, default na +0.259%, 645 trade, 52% panalo). Pero lampas lang ito nang 1.7x sa pinakamababang 0.15%, at nakasentro ang atribusyon ng developer kada taon sa 2022 (+54%) at 2023 (+27%), habang bahagyang negatibo ang 2024/2025/2026; malinaw na negatibo ang sandbox (nagdaang taon): total_return -6.08%, Sharpe -1.23, profit_factor 0.64, avg_trade_return_pct -0.33%, probabilistic_sharpe 0.07. Hiwalay dito, hindi simetriko ang dalawang leg ng book: nasa long leg (pag-fade sa discount) ang edge na +0.56%/trade, habang halos flat ang short leg (pag-fade sa premium) (-0.02%), kaya sa totoo lang, malakas na long at break-even na short ito. Nasa negatibong kamakailang regime ang OOS mga window at ang 15-araw na holdout.

Mula sa cache.positions_open() buuin muli ang _side/_entry_px/_bars_held sa pag-restart sa halip na maghinuha batay sa senyas ng z; tama ito para sa direksiyon ng reversion at mas matatag kaysa sa anumang paghihinuha batay sa signal.

Ngayon ay WRONG-SIGNED na ang should_exit() na pagbawi ng estado sa pag-restart para sa reversion variant (live lang, hindi maaabot sa backtest, pero ipinakilala ng pagbabaligtad ng direksiyon sa iteration na ito). Naghihinuha ang should_exit() ng 'self._side = 1 if signal >= 0 else -1' kapag nawala ang estado sa pag-restart, pero FADE ang entry sa iteration-2: z >= +entry_z ay pumipili ng SHORT, at z <= -entry_z ay pumipili ng LONG. Kaya sa pag-restart habang may live na posisyon, BACKWARDS ang nahihinuha na panig (kapag positibo ang z, SHORT talaga ang posisyon, pero LONG ang hinuha ng heuristic), na magdudulot ng maling pamamahala sa stop/exit. Hindi nito naaapektuhan ang backtest (sa live restart lang gumagana ang sangay na _side==0, at nananatili ang estado sa backtest), pero hindi naipasa sa heuristic ng restart ang pagbabaligtad ng direksiyon.

Risk officer/analyst: suriin batay sa aktuwal na ~2% panganib bawat trade at sa 28.6% full-sample drawdown; kung nilayon ang 1%, hatiin sa dalawa ang risk_pct (sinasabi ng developer na dahil dito hindi na nagagamit ang leverage cap, ibig sabihin, bahagyang walang silbi ang leverage).

~2% ng equity ang panganib bawat trade, DOUBLE sa nakasaad na ~1% ng hypothesis. Tinutukoy ng hypothesis ang '~1% equity risk/trade gamit ang nakapirming % stop', ngunit itinakda ng developer ang risk_pct=0.02 (kasama ang stop na 5%) kaya notional = equity*0.02/0.05 = 0.4x equity, na eksaktong tumatali sa leverage cap na 0.20*2.0; kaya nagkakahalaga ng ~2% ng equity ang buong 5% stop. Isiniwalat ito (sinasabi ng developer na nagmumula ang 28.6% full-sample drawdown sa notional na 0.4x 'kinakailangan para hindi maging walang silbi ang 2x leverage') at may hangganan ito (notional 0.4x equity, walang hiniram na margin), kaya hindi ito paglabag sa kaligtasan, ngunit dapat mag-size ang risk officer batay sa totoong ~2%, hindi sa nakasaad na 1%. Kinukumpirma nitong talagang nagagamit ang leverage (nakatali ang cap).

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe: 0.37
Kabuuang Return: 63.39%
Max Drawdown: 20.20%
Kabuuang Trade: 614
Win Rate: 54.9%
Profit Factor: 1.26

Malusog ang dalas: 614 trade sa loob ng 6.6y, lampas sa minimum para masukat

Tunay na walang kaugnayan (beta -0.011, benchmark_correlation -0.072)

Bagong batayang signal (basis ng perp laban sa spot) at maayos na alignment ng datos

Humina/nagbaligtad ang edge: kumita noong 2021-2023 (+14.8/+37.6/+21.7%), saka NEGATIVE sa tatlong sunod na taon (2024 -4.2%, 2025 -5.2%, 2026 -2.2%); malalim na negatibo ang rolling Sharpe sa 2024-2026 (hanggang -7.8) — talo ito sa kamakailang rehimen na sinusuri ng OOS/holdout

Marupok sa bayarin: profit_factor 1.26 at avg_trade_return_pct 0.499% (bahagya lang na lampas sa minimum para sa futures)

impact_cost_pct 11.87% ng gross at capacity_usd ~$7M — umiiral lang ang edge sa napakaliit na scale

sharpe_ratio 0.374 gamit ang sharpe_ci_low -0.248 — lumalampas sa zero ang CI

Nasa iteration 2 na (nagamit na ang paunang rehistradong sign flip); ang natitirang pagkabigo ay dahil sa regime/palagay, hindi sa parameter na puwedeng i-tune

Buod ng Resulta

Maaari pa ring hindi ma-promote ang tunay na bagong batayan ng signal (basis ng perp laban sa spot), kahit malusog ang bilang ng trade at tunay ang kawalan ng kaugnayan, kapag humina ang edge dahil sa regime — kumita lamang sa maagang window at negatibo sa mismong mga kamakailang taon na sinusukatan ng OOS/holdout — at kapag nagamit na ang paunang rehistradong sign flip, wala nang tapat na paraan para ibalik ang edge na wala na sa kasalukuyang basis regime.

Iniwan ito ng analyst sa pagsusuri ng backtest bilang pagbabalik sa mean ng basis na humina dahil sa rehimen: gumana lang ang edge ng pagbabalik ng premium sa 2021-2023 at naging negatibo sa tatlong magkakasunod na taon — mismong window na sinusuri ng walk-forward na OOS at holdout — kaya iaangkop lang ng optimization ang mga unang taon na wala nang bisa at mabibigo ito sa labas ng sample. Marupok din ito sa mga bayarin anuman ang rehimen (PF 1.26, maliit na kita bawat trade, 11.87% epekto, kapasidad na humigit-kumulang $7M), at dahil ito ang iterasyon 2, nagamit na ang nakarehistrong pagbabaligtad ng direksiyon; natira ang huminang palagay, hindi parameter na maaari pang iangkop.

Isang long-short, single-instrument directional strategy sa BTCUSDT.BINANCE USD-M (1H, 3 parameter) na gumamit ng bagong signal — ang premium ng perp laban sa spot (basis ng mark laban sa index) na ginawang z-score — at, matapos ang paunang rehistradong sign flip sa iteration 2, nag-fade sa sukdulan ng tuloy-tuloy na premium/discount bilang pagkaubos (i-short ang tuloy-tuloy na premium, i-long ang tuloy-tuloy na discount) gamit ang nakapirming ~1-araw na holding period at nakapirming stop.

Nagbalik ang backtest (BTCUSDT perp at spot 1H, 2409 araw ng datos) ng +63% sa 614 balanseng trade, na may profit factor na 1.26, avg_trade_return_pct 0.499%, win rate na 0.55, pinakamataas na drawdown na 20.2%, at tunay na mababang ugnayan (beta -0.011). Pero 0.374 lang ang Sharpe (ang -0.248 ay nasa mababang dulo ng saklaw na CI, tumatawid sa sero), kumita lang ang edge noong 2021-2023 at naging negatibo sa tatlong sunod na taon (2024 -4.2%, 2025 -5.2%, 2026 -2.2%, rolling Sharpe hanggang -7.8), at marupok ito sa bayarin dahil sa gastos sa epekto na 11.87% at kapasidad na humigit-kumulang $7M.

Dahilan ng Pag-abandona

Pagbalik ng basis na humina kasabay ng rehimen, walang edge sa kasalukuyang rehimen (pamilya ng spot-perp basis, mga kamag-anak). Kumita lang ang signal ng pagbabalik ng perp-premium noong 2021-2023 (+14.8/+37.6/+21.7%) at naging NEGATIVE sa tatlong magkasunod na taon (2024 -4.2%, 2025 -5.2%, 2026 -2.2%), habang unti-unting bumaba sa -7.8 ang rolling Sharpe sa 2024-2026—eksaktong panahong saklaw ng mga window ng walk-forward OOS at holdout na 15 araw, kaya iaakma ng optimization ang mga patay nang unang taon at……Magpakita ng higit paMagpakita ng mas kaunti

Pagbalik ng basis na humina kasabay ng rehimen, walang edge sa kasalukuyang rehimen (pamilya ng spot-perp basis, mga kamag-anak). Kumita lang ang signal ng pagbabalik ng perp-premium noong 2021-2023 (+14.8/+37.6/+21.7%) at naging NEGATIVE sa tatlong magkasunod na taon (2024 -4.2%, 2025 -5.2%, 2026 -2.2%), habang unti-unting bumaba sa -7.8 ang rolling Sharpe sa 2024-2026—eksaktong panahong saklaw ng mga window ng walk-forward OOS at holdout na 15 araw, kaya iaakma ng optimization ang mga patay nang unang taon at mabibigo sa out-of-sample. Marupok din sa bayarin ang edge anuman ang rehimen: profit_factor 1.26, avg_trade_return_pct 0.499% (bahagya lang lampas sa pinakamababang antas), impact_cost_pct 11.87% ng gross at kapasidad na ~$7M lang. 0.374 ang Sharpe sa buong sample, na may CI [-0.248, 0.993] na sumasaklaw sa sero. Iteration 2 na ito (nagamit na ang paunang itinakdang pagbaligtad ng direksiyon); huminang batayang palagay ang natitirang problema, hindi parameter, at walang tuning na makapagbabalik ng edge na wala sa kasalukuyang rehimen ng basis. Itigil sa BACKTEST_REVIEW sa halip na ubusin ang badyet sa optimization.