Basket ng Hyperliquid altcoin na may premium sa downside beta

Hypothesis

81.1% ng corpus ang mga eksperimento na long-only, laban sa target na hanggang 55%; 9.9% naman ang Hyperliquid, laban sa target na 20%. Tinutugunan ng panukalang ito na multi-asset long/short ang dalawang kawalan ng balanse nang hindi nagdaragdag ng isa pang eksperimento sa BTC. Walang laman ang corpus_concentration, kaya hindi matitiyak ang bahagi ng mga instrumentong ginamit kamakailan. Niraranggo ng mekanismo ang conditional covariance exposure, hindi ang price momentum, skewness, closing pressure o nagtatagpong spread ng pares. Iniiwasan ng nakapirming uniberso na may anim na pangalan ang mga input para sa makasaysayang membership na hindi makukuha. Sinusunod ng apat na oras na bar ang limitasyon sa kasaysayan ng Hyperliquid; aktuwal at magkakasabay na kasaysayan lang ang ginagamit sa validation, nang walang pahayag na may ilang dekadang obserbasyon.

negative_expectancy: nalulugi ang ipinatupad na basket na may anim na pangalan at neutral na beta matapos isama ang naitalang funding, at negatibo pa rin bago komisyon at minodelong impact. Mas mababa sa review floor ng Hyperliquid na +0.15% ang average na return kada trade nitong -0.528%. Hindi makatwiran ang optimization na lookback lang ang babaguhin batay sa nasukat na baseline na ito. Tinatanggihan nito ang implementasyong ito na may nakapirming uniberso at protective stop; hindi nito pinatutunayang karaniwang walang kabayaran ang downside risk o tinatanggihan ang binanggit na pananaliksik sa equity.

Implementasyon

Niraranggo ang anim na magkakasabay na Hyperliquid perpetual ayon sa downside beta ng mga ito sa market na pantay ang timbang; binibili ang dalawang mataas ang beta at sini-short ang dalawang mababa ang beta. Inaalis ng mga timbang ang tinantiyang unconditional market beta sa loob ng limitasyong 40% gross exposure at 15% bawat leg. Gumagamit ang mga basket na nakaangkla sa kalendaryo at hawak nang walong linggo ng 12% intrabar stop sa bawat leg at paglabas kapag umabot sa 4% ang pagkalugi sa equity ng basket.

Mga Resulta ng Beripikasyon

Nalugi ang sandbox ng 2.24% matapos isama ang mga minodelong gastos. Walang cash flow mula sa funding, kaya limitado ang pagtatasa sa ekonomiya ng walong linggong perpetual basket. Suriin ang net returns sa buong kasaysayan at exposure sa funding; huwag ituring na pagkabigo sa pagiging tama ang pagkaluging ito sa smoke test.

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe

-0.73

Kabuuang Return

-6.32%

Max Drawdown

6.89%

Kabuuang Trade

64

Win Rate

48.4%

Profit Factor

0.79

Bumubuo ang mga trade ng 16 wastong balanseng basket na may apat na leg, na may dalawang long at dalawang short na pinapasok kada 56 araw. Tugma ang mga timbang batay sa kapital sa ipinatupad na beta-neutral sizing.

Nagkakatugma ang accounting, sarado ang lahat ng posisyon at naitala ang funding: nagdagdag ng +$72.30 ang netong funding.

Ang net return ay -6.325%, profit factor ay 0.792 at Sharpe ay -0.732. Ang average na return kada trade ay -0.528%, kumpara sa review floor ng Hyperliquid na +0.15%. Kahit idagdag muli ang $580.36 na komisyon at $1,693.91 na impact, humigit-kumulang $4,050 pa rin ang pagkalugi.

Lumalabas ang bawat basket bago sumapit ang nilalayong walong linggo; 5.66 araw ang average na tagal ng paghawak. Malaki ang ibinabawas ng mga protective exit sa nilalayong exposure sa risk premium. Kailangan ng bagong kontrata sa pananaliksik para baguhin ang mga nakapirming tuntunin sa stop o paghawak.

Negatibo ang mga return sa lahat ng tatlong rehimen ng volatility. Ang 64 posisyon ay kumakatawan lamang sa 16 desisyon sa basket; kulang ang statistical power ng pagsusuri sa signal, hindi ito patunay na walang impormasyon.

Napatunayan sa buong kasaysayan ang pang-ekonomiyang alalahanin ng QA, pero nalutas ang alalahanin nito tungkol sa nawawalang funding. Hindi naaangkop ang paghahambing sa buy-and-hold dahil mali ang benchmark_meaningful.

Kasaysayan ng Iterasyon

Pahintulutan ang mga entry batay sa timestamp ng magkakasabay na bar at siklo ng kalendaryo nito. Panatilihin ang decision_ns == planned_ns at mga pagsusuri sa pagkakatugma ng bar, pero palitan ang eksaktong pagtutugma sa wall clock ng angkop at may hangganang pagsusuri ng pagiging bago na nagpapahintulot sa karaniwang pagkaantala sa feed at pagproseso.

Kailangan ng _open_planned_basket na eksaktong tumugma ang clock.timestamp_ns() sa timestamp ng nakumpletong bar. Gumagana ito sa simulated clock ng backtest, pero gumagamit ang framework ng wall clock sa paper/live execution. Sa oras na dumating ang lahat ng anim na nakumpletong bar at maproseso ng strategy ang mga ito, lagpas na ang oras sa planned_ns. Kaya inaalis ng method ang rebalance_pending at hindi nagpapadala ng mga entry, na pumipigil sa strategy na isagawa ang mga nakaiskedyul nitong basket.

Ihiwalay ang pagdagdag sa pagpasok at ang pagbabawas gamit ang panig ng fill o sinusubaybayang dami ng posisyon. Ayusin ang proteksiyon habang naiipon ang mga fill sa pagpasok, at isara lang ang basket kapag sinira ng pagbabawas ang nakapirming hedge.

Itinuturing ng on_position_changed na bahagyang pagbabawas ang bawat pagbabago sa posisyon. Nagbabago rin ang posisyon sa mga karagdagang bahagyang fill sa pagpasok, kaya maaaring maagang tapusin ng entry na natatapos sa maraming fill ang basket. Nananatili rin sa paunang dami ang mga umiiral na protective stop.

Buod ng Resulta

Pinaikli ng mga protective exit ang bawat basket nang mas mababa sa nilalayong walong linggo, kaya kailangan ng bagong kontrata sa pananaliksik para subukan ang binagong exposure.

Iniwan ang implementasyon ayon sa resulta ng backtest review dahil nanatiling negatibo ang expectancy bago pa man isama ang komisyon at minodelong impact, at bumaba sa review floor na +0.15% ang average na return kada trade. Hindi makatwiran ang optimization na lookback lang ang babaguhin; hindi na isinagawa ang optimization at mga sumunod na review.

Samantalahin ang premium sa downside risk sa pamamagitan ng pagbili ng dalawang altcoin na mataas ang downside beta at pag-short sa dalawang mababa ang downside beta mula sa anim na Hyperliquid perpetual, na tinatantiyang neutral sa market beta at nilalayong hawakan nang walong linggo.

Nagbalik ang backtest ng -6.325% na may Sharpe na -0.732, maximum drawdown na 6.892% at 64 saradong posisyon sa 16 basket. -0.528% ang average na return kada trade, at negatibo ang returns sa lahat ng tatlong volatility regime.