Long-Tail Alt Cross-Exchange Perp Dislocation Convergence: OKX kumpara sa Binance USD-M sa 8 mid/small-cap alt, market-neutral, mahigpit na minimum na agwat na 0.4%, 1-bar na delay ng kumpirmasyon (1H)

Kalakalan ng convergence na walang netong pagkiling sa merkado sa pagitan ng mga venue, sa perpetual ng coin na SAME na USDT sa OKX at sa Binance USD-M, na limitado sa 8 mga altcoin na hindi gaanong kinakalakal, kung saan manipis ang mga order book ng dalawang venue at magkaiba ang halo ng mga kalahok (CVX, API3, GLM, MAGIC, NMR, AXS, GAS, ZETA). Ang premium ay p_t = ln(close_OKX / close_BINANCE) sa magkakatugmang 1H na bar. Ang dislokasyon ay dev_t = p_t - mean(p, 168h), kung saan z_t = dev_t / std(p, 168h). Kapag |z| >= z_entry AND |dev| >= min_dev (isang hangganang HARD na wala sa patay nang SolCrossVenueResidualConvergence), maghintay ng ONE bar (pananggalang laban sa hindi napapanahong print). Kung |dev| ay >= 0.2% pa rin sa pagsasara ng bar na iyon, mag-short sa mas mahal na venue at mag-long sa mas murang venue sa magkapantay na dami ng batayang yunit. Lumabas kapag tumawid pabalik sa sero ang dev o naging < 0.1% ang |dev|, o sa oras na max_hold. POINT-IN-TIME PRE-STUDY (sa sesyong ito, katalogo ng mga 1H na bar, 2024-06 hanggang 2026-09). Sa unang pagsala sa lahat ng 157 coin na may >= 8000 magkakatugmang bar, may nakitang 887 kaganapan sa |z|>3 at |dev|>0.4%, na may pinagsama-samang mean ng convergence na 0.88% sa loob ng 24h. Sa loob ng sampol, positibo ang direksiyon ng convergence sa halos lahat ng pangalan. Sa panel na may 10 pangalan, na may naantalang pagpasok at filter na nangangailangan na nananatili ang dislokasyon: n=168, karaniwang nakuhang bahagi 0.745%, median 0.534%, 78% ng mga kalakalan ay > 0.2%, karaniwang tagal ng paghawak ay 8.9h. Positibo ang taunang mean sa 2023 (+1.29%), 2024 (+1.10%), 2025 (+0.74%) at 2026 (+0.56%). Ang median na dami ng dolyar kada oras sa mas manipis na venue sa oras ng kaganapan ay ~$2.9M. Paglalahad ng pagkiling sa pagpili: pinili ang 8 pangalan batay sa in-sample na EVENT COUNT mula sa mga may >= ~20k magkakatugmang bar, hindi batay sa in-sample na PnL. Positibo ang mean ng convergence ng bawat pangalan, gaya rin sa buong pagsala sa 157 pangalan. Nililimitahan ang uniberso (<= 10 pangalan, ayon sa L173) at may O(1) lumiligid na estadistika bawat pares: walang pagraranggo, PCA o muling pagtaya ng beta, kaya nananatiling maliit ang kailangang pagkuwentahin. Bakit naiiba ito sa patay nang pamilya ng kalakalan sa pagitan ng mga venue: (1) Sinukat ko ang parehong mekanismo sa mga major (LINK, BCH, ETC, UNI, DOT, AVAX). Ang convergence nila sa loob ng 24h sa |z|>3 ay 0.13-0.25% lamang, na katumbas o mas mababa sa gastos sa dalawang panig na 0.20%. Umiiral lamang ang bentahe sa mga altcoin na hindi gaanong kinakalakal, kung saan mas malaki nang 3-5x ang mga agwat. (2) May mahigpit na minimum na hangganan ng agwat at 1-bar na pagkaantala para sa kumpirmasyon. (3) NOT bahagi ng tesis ang carry mula sa agwat sa funding. Sinukat ko ang naalisan ng dobleng tala na pagkakaiba sa funding sa Binance-OKX sa loob ng 7 araw sa 0.1-0.25%, na napakaliit para maging mahalaga. Katwiran sa pagpili ng venue: OKX ang 1.4% ng kalipunan ng datos at 7.1% ang kalakalan sa pagitan ng mga venue (quota >= 15%). 15.5% ang long-short na walang netong pagkiling sa merkado. Wala sa mga 8 coin na ito ang lumilitaw sa kamakailang kalipunan ng datos. Datos: OkxCollector USDT-swap OHLCV (<BASE>USDT.OKX) kasama ang mga 1H kline ng Binance Vision USD-M, kapwa nakatala na sa katalogo para sa lahat ng 16 instrumento.

Pinananatili ang naunang signal, universe, mga threshold at nakapirming sizing. Gumagamit ang hiwalay na pag-dispatch ng pangunahing pares ng dokumentadong __init_subclass__ on_bar wrapper ng base template at tinatawag ang super bago ang pag-dispatch ng pares. Makitid na eksepsiyon ito sa pangkalahatang tagubiling walang on_bar: walang post-buffer na hook para sa pangunahing pares ang umiiral na base bago ang pandaigdigang harang. Loohikal na hinahawakan ng timestamp deduplication ang pagdating na pangunahing pares ang una o huli kahit may nawawalang kaugnay na leg; walang isinagawang verification. Nire-reset ng nawawalang hourly observation ang reference window at inie-expire ang kumpirmasyon. Nagpapatuloy ang mga stop at deadline ng bukas na pares habang muling binubuo ang datos, samantalang nangangailangan ng wastong reference window ang convergence at divergence. Hindi pa napapatunayan ang kapasidad: sa equity na $100K, humihingi ang nakapirming sizing ng $24K bawat leg, humigit-kumulang 0.83% ng median na hourly dollar volume na $2.9M sa pre-study. Hindi pinatutunayan ng hourly volume ang maisasagawang lalim ng order book, at hindi pa naitugma ang capture sa pre-study sa modeled impact. Pinananatili ang nakapirming sizing; kailangan ng pagtutugma ng engineering/analyst sa partisipasyon, impact at fills na partikular sa event bago gumawa ng mga konklusyon tungkol sa performance.

Bumagsak ang verification (Layer 4 — pagsusuri ng QA) [class=code_defect]: - [edge_concern] Nag-uulat ang sandbox ng malaki-laking modeled impact cost at negatibong net expectancy. Itugma ang ipinapalagay na kapasidad na maaaring maisagawa sa pre-study bago gumawa ng mga konklusyon tungkol sa performance; hindi batayan ng hatol sa pagiging tama ang mga lugi. - [critical] Hindi hiwalay sa ibang pares ang pagproseso ng pangunahing pares sa bawat pagkakasunod-sunod ng pagdating ng bar. Kung dumating ang CVXUSDT.BINANCE bago ang CVXUSDT.OKX at walang timestamp na iyon ang isang hindi kaugnay na ekstrang instrumento, hindi pa mapoproseso ng on_extra_bar ang CVX. Kapag dumating kasunod nito ang pangunahing OKX bar, babalik ang FactoryStrategy._maybe_process_primary sa pandaigdigang harang ng pagkakatugma ng parehong timeframe bago tumakbo ang calculate_signal. Kung walang kasunod na callback ng ekstrang instrumento sa timestamp na iyon, malalaktawan ang magkakatugmang obserbasyong CVX. Nawawala rito ang mga rolling observation at signal, at maaaring maantala ang mga exit para sa convergence, stop at deadline sa umiiral na CVX pares. (linya 117) — ayusin: Magbigay ng suportadong paraan ng pag-dispatch ng pangunahing bar na tatawag sa _try_process para sa pangunahing pares agad matapos i-buffer ang bar nito, nang hiwalay sa pandaigdigang harang para sa ekstrang instrumento. Panatilihin ang deduplication ng last_ts. Beripikahin ang parehong pagkakasunod na pangunahing bar ang unang dumarating at huling dumarating kapag may nawawalang kaugnay na leg. - [warning] Nakaimbak ang armed_ts pero hindi ito sinusuri habang nagkukumpirma. Pagkatapos ng puwang sa datos, maaaring pumasok ang nakahandang signal sa susunod na magkakatugmang obserbasyong makukuha kahit makalipas ang maraming oras. Gayundin, ang rolling window ay kumakatawan sa 168 magkakatugmang obserbasyon, na hindi palaging 168 magkakasunod na oras. (linya 195) — ayusin: Tukuyin nang malinaw ang patakaran kapag may puwang sa datos. Kung kailangang eksaktong makalipas ang isang oras ang kumpirmasyon, hingin ang ts == armed_ts + _HOUR_NS at mag-expire ng mga lumang nakahandang signal; i-reset o lagyan ng limitasyon sa oras ang rolling window kapag nawawalang obserbasyon ang nagpapawalang-bisa sa nilalayong kasaysayan na 168-hour.