Hyperliquid Altcoin Lottery-Premium Reversal Basket

Hypothesis

Sinusubok kung kasunod na mas mababa ang balik ng mga altcoin na may di-pangkaraniwang laki ng kamakailang positibong outlier kaysa sa iba pang kwalipikadong altcoin na may mas maliliit na positibong outlier. Mag-trade ng dollar-neutral na long/short pair na pinili mula sa apat na takdang Hyperliquid perpetual gamit ang magkakasabay na 4-HOUR bar na pinagsama sa UTC arawang pagsasara. Inspirasyon: itinatala nina Bali, Cakici at Whitelaw ang negatibong ugnayan ng matitinding positibong nakaraang balik at kasunod na balik ng mga stock sa [Maxing Out: Stocks as Lotteries](https://www.nber.org/papers/w14804). Ang paglalapat ng mekanismong ito sa mga crypto perpetual na ito ay isang hindi pa nasusubok na pagpapalawig, hindi muling pagsasagawa ng pag-aaral o kinikilalang resulta sa crypto. Isagawa ang mga market order sa pagsasara ng signal bar. Nati-trigger ang mga proteksiyong stop sa loob ng bar sa platform; hindi kailangan ang proteksiyong naka-host sa exchange. Walang paunang pag-aaral ng performance na ginamit.

Long-only exposure ang pinakamalaking hindi pagkakapantay ng direksiyon: 81.1% kumpara sa limitasyong 55%. Nagdaragdag ang panukalang ito ng parehong direksiyon, maraming instrumento at exposure sa Hyperliquid, na kasalukuyang 9.9% kumpara sa target na 20%. Kulang din nang malaki ang mga option, pero iniiwasan ng eksperimentong ito ang mga paunang kailangan para sa rolling option at gumagamit ito ng tahasang mekanismong bar-only. Walang laman ang corpus_concentration, kaya hindi mabeberipika ang bahagi ng bawat instrumento; iniiwasan ng listahan ang BTC at ETH. Di-gaya ng mga bigong hypothesis tungkol sa closing pressure na FIL–NEAR at convergence na ARB–OP, nakatuon ang pagpili sa demand para sa upside tail sa mga mapagpapalitang kandidato, nang hindi ipinapalagay ang matatag na ugnayan ng pares.

negative_expectancy: nalulugi pagkatapos ng naitalang funding at gastos sa execution ang tinukoy na implementasyong pagbaligtad sa apat na perpetual na tumatagal ng 28 araw, sa loob ng 33 nakumpletong basket. Tanggihan ang sinubukang operasyonal na bersiyong ito, hindi ang natuklasang lottery premium sa stock market o ang bawat crypto extension. Walang nakitang rehiyon ng pagbuti na nagbibigay-katwiran sa dalawang oras na pag-tune sa nag-iisang pinapahintulutang parameter ng lookback.

Implementasyon

Gumagamit ng eksaktong sabay-sabay na pagsasara kada apat na oras upang buuin ang UTC pang-araw-araw na kita para sa LTC, BCH, LINK at UNI Hyperliquid perpetual. Tuwing 28 araw sa kalendaryong grid na UTC ng Unix epoch, binibili ang kandidatong may pinakamaliit na pinakamataas na positibong pang-araw-araw na kita at ini-short ang may pinakamalaki, habang inaalis ang pinakahuling dalawang pang-araw-araw na kita. Pantay ang target na notional sa dolyar ng dalawang leg, humigit-kumulang 4.167% ng settled equity bawat isa, na may mga intrabar protective stop na 12%. Kapag na-stop ang isang leg, isinasara ang natitirang leg; walang kapalit na pumapasok bago ang susunod na nakaiskedyul na rotation.

Mga Resulta ng Beripikasyon

Nag-average ang sandbox ng netong kita na -1.4255% kada saradong leg sa 54 posisyon. Suriin ang hindi pa nasusubukang mekanismo ng pagbaligtad sa crypto sa buong history, kasama ang mga gastos sa funding na hindi isinama sa sandbox na ito. Hindi pinatutunayan ng mga resultang ito na may depekto sa kawastuhan.

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe

-0.03

Kabuuang Return

-0.23%

Max Drawdown

4.98%

Kabuuang Trade

66

Win Rate

48.5%

Profit Factor

0.98

Ipinapakita ng mga rekord ng trade ang 33 balanseng long/short basket na may sabay-sabay na entry at exit. Ang notional ng bawat leg na humigit-kumulang $3,993–$4,167 ay tugma sa itinakdang sizing batay sa kapital.

Niraranggo ng code ang pinakamataas na pang-araw-araw na kita ayon sa itinakdang direksiyon. Magkakatugma ang mga sinuring bar, naitala ang funding, at nagtutugma ang PnL ng mga saradong trade at ang panghuling equity.

-0.0563% ang netong average na kita kada trade kumpara sa hangganan ng pagsusuri sa Hyperliquid na +0.15%; PF ay 0.985 at -$230.85 ang natantong PnL. 8 lang sa 33 basket ang kumita.

Mas malaki ang komisyon na $244.63 at tinantiyang epekto na $432.40 kaysa sa katamtamang kita bago ang gastos sa execution. Nag-ambag ang funding ng -$29.86. Napatunayan ang pang-ekonomiyang alalahanin ng QA, bagaman mas maliit nang malaki ang lugi sa buong history kaysa sa sandbox.

Hindi nagbibigay-katwiran ang baseline sa paggastos para sa optimization. Wala ring positibong ebidensiya ng pagbaligtad ang diagnostic ng forecast, pero hindi pinatutunayan ng 33 obserbasyon nito na wala ang mas malawak na mekanismo.

Hindi angkop ang mga paghahambing sa buy-and-hold na iisang direksiyon para sa dollar-neutral na basket na ito.

Buod ng Resulta

Hindi nagpakita ang sinubukang implementasyong ito ng edge na sapat para matakpan ang mga gastos o bigyang-katwiran ang pag-aayos ng lookback, pero hindi nito isinasantabi ang mas malawak na mekanismo ng pagbaligtad.

Nagpasya ang pagsusuri sa backtest na itigil ito dahil negatibo ang inaasahang resulta matapos ang funding at gastos sa execution, na mas mababa sa hangganang +0.15% para sa average na kita kada trade. Hindi na umabot sa optimization at sa kasunod na pagsusuri ng analyst at risk.

Mag-trade ng dollar-neutral na pares mula sa apat na Hyperliquid altcoin perpetual: bilhin ang may mas maliliit na kamakailang outlier sa pagtaas at i-short ang may mas malalaki upang subukan ang pagbaligtad ng lottery premium.

Nagbalik ang backtest ng -0.23085% na may Sharpe na -0.033 at 66 saradong posisyon sa 33 natapos na basket. -0.0563% ang netong average na kita kada trade, 0.985 ang profit factor, at 4.9837% ang pinakamataas na drawdown.