Mga Estratehiya

US Large-Cap Short-Term Reversal, Dollar-Neutral na Cross-Sectional Long/Short (Bumili ng mga Talunan noong Nakaraang Linggo, Short sa mga Panalo noong Nakaraang Linggo sa ~20 Liquid na Pangalan ng S&P, Lingguhang Rebalance sa Daily Bars, Commission-Free na USEQ, 3-Parameter)

Resulta: Inabandona

UseqWeeklyCrossSectionalReversalTwentyLargeCapDollarNeutralLS

Buod ng Resulta

Sinubukan ng strategy na ito na kumita sa klasikong short-term reversal anomaly gamit ang dollar-neutral na lingguhang long/short sa 20 large-cap na US pangalan, batay sa thesis na hahayaan ng commission-free na USEQ trading ang isang high-turnover book na makayanan ang mga gastos na lulunod sa bersiyong crypto. Maayos ang 36-taon, 11,913-trade na backtest at talagang dollar-neutral, pero 1.014 lang ang profit factor at 0.67 ang Sharpe nito kumpara sa pinakamataas na drawdown na 77%; nilamon ng impact cost ang 67% ng gross PnL at halos $222k lang ang kapasidad. Iniwan ito ng analyst sa pagsusuri ng backtest bago ang optimization, dahil breakeven at humina na sa batayan ang edge — lima sa huling anim na taon ang malaki ang lugi — at tumutugma ito sa dalawang kilala nang patay na klase (USEQ commission-free reversion na may PF<1.2 at 0/84 dollar-neutral multi-instrument L/S). Hindi ito umabot sa optimization o sa mga susunod na yugto; hindi kayang daigin ng tatlong parameter ang 67% na pasanin sa gastos sa signal na breakeven.

Ulat ng estratehiya

Hypothesis

Isang cross-sectional, dollar-neutral na long/short equities na kumikita sa klasikong short-term reversal anomaly: sa loob ng humigit-kumulang 1-linggong abot-tanaw, karaniwang bumabawi ang mga pangalang pinakamalakas bumagsak at isinusuko ng mga pinakamalakas umakyat ang bahagi ng inakyat. Sadyang ibang pamilya ito sa mga bigong crypto strategy at sa SOL funding-carry na pinapalitan nito — hindi directional, hindi crypto mean-reversion, hindi cointegration pair, at hindi funding-carry. Nakakaraos ito sa bayarin kung saan hindi kaya ng crypto reversion ONLY dahil walang komisyon ang USEQ (~0.02-0.05% RT); dahil dito, maaaring gumana ang lingguhang reversion book na mataas ang turnover, gamit ang ilang dekadang daily history para sa matatag na walk-forward.

Eksaktong ipinapatupad nito ang hypothesis: bumili sa mga talunan noong nakaraang linggo / mag-short sa mga panalo noong nakaraang linggo sa ~20 liquid na pangalan ng S&P, lingguhang rebalance sa daily bar, dollar-neutral, commission-free na USEQ, at 3 parameter na sinuri (formation_days, top_k, gross_exposure) na may mga limitasyong nakasaad sa _param_bounds. Pinananatiling hindi sensitibo sa sukat ng signal sa iba’t ibang volatility regime ang cross-sectional demeaning (sa halip na absolutong return threshold); dahil pantay ang bilang ng pangalan at notional sa bawat leg, dollar-neutral ang libro mula sa pagkakabuo nito at hindi kailanman magkakaroon ng net directional exposure na nagpabagsak sa mga naunang neutral book. Ang leverage=2.0 ang USEQ Reg-T cap at tunay na ginagamit sa pagtakda ng laki (gross = equity * gross_exposure * self.config.leverage), na nagbibigay ng 1.2x gross sa mga default. Nakabatay ang oras ng rebalance sa CALENDAR linggo ((days_since_epoch + 3) // 7, nakaangkla sa Lunes) na kinukuwenta mula sa sariling timestamp ng bar, hindi sa bilang ng bar na relatibo sa proseso, kaya pareho ang iskedyul ng rotation sa mga restart, backtest at paper replay. Nakalista na ang lahat ng kasapi ng universe mula pa noong 1990s kaya natutugunan ang hadlang sa alignment ng maraming leg mula sa unang bar ng window; dahil sa ~6-session na warmup, maraming lingguhang rotation ang nagaganap sa sandbox window. Bagong pangalan ito ng klase, naiiba sa naunang isinumiteng UsLargeCapShortTermReversalWeeklyLS na tumutukoy sa ibang hypothesis.

negative_expectancy: 1.014 ang net profit factor (breakeven) sa buong 36-taong sample na may 11.9k trade, at kinakain ng impact ang 67.2% ng gross PnL, kaya ~$222k na lang ang kapasidad. Masyadong manipis ang gross short-term-reversal signal para makayanan ang spread+impact, at humina na ito sa batayan — lima sa huling anim na taon sa kalendaryo ang malaki ang lugi (2022 -22.9%, 2023 -21.0%, 2024 -11.7%, 2026 -37.1%). Hindi kayang daigin ng pag-optimize sa tatlong parameter (formation_days/top_k/gross_exposure) ang 67% na gastos sa anomalyang breakeven; isa itong kilala nang patay na USEQ commission-free reversion class (PF<1.2 => wala ang anomaly, ayon sa mga naunang resulta) at kabilang sa 0/84 dollar-neutral multi-instrument L/S class. Hindi sulit ang 2 oras ng optimization.

Implementasyon

Dollar-neutral na cross-sectional short-term reversal sa 20 liquid S&P 500 large cap na tuloy-tuloy ang pagkakalista (AAPL pangunahing + 19 dagdag) gamit ang mga bar na USEQ 1-DAY session. Bawat session, kinukuwenta nito ang trailing return ng bawat pangalan sa loob ng formation_days (humigit-kumulang 1 linggo) mula sa iisang magkakasabay na close buffer, at binibigyan iyon ng score bilang NEGATED cross-sectional z-score ng return (positibo = relatibong talunan, negatibo = relatibong panalo). Sa unang session ng bawat linggo sa kalendaryo, binibili nito ang top_k pinakamataas ang score (mga talunan noong nakaraang linggo) at sini-short ang top_k pinakamababa (mga panalo noong nakaraang linggo), pantay ang timbang sa dolyar, at ang gross ay equity * gross_exposure * leverage na hinahati sa dalawang magkapareho ang notional na leg. Buong-share na netting deltas ang tinatrade sa bawat rebalance para manatili ang mga pangalang hindi nagbabago, kaya ilang round trip lang bawat linggo ang turnover.

Mga Resulta ng Beripikasyon

Pag-isipang itugma ang pinakahuling bar ng bawat leg na may ts <= primary ts (pinakamalapit na oras bago o katumbas nito) sa halip na hingin ang eksaktong pagkakapantay ng ts, para hindi malaktawan ang rotation sa parehong linggo kapag naihatid ang session bar ng isang leg sa ibang batch.

Nangangailangan ang _aligned_row na eksaktong kapareho ng ts ng primary bar ang timestamp ng pinakabagong naka-buffer na bar ng bawat isa sa 20 leg; kapag hindi pa naihahatid ang kahit isang bar ng parehong session, nagbabalik ng None ang method at bumabalik ang calculate_signal sa walang-galaw na _proxy (walang update sa libro / walang rebalance para sa session na iyon). Madalas na sapat ang matagumpay na alignment para makabuo ng 2049 trade, pero maaaring tahimik na malaktawan ang lingguhang rotation sa session na hindi pantay ang paghahatid ng venue sa mga leg sa magkabilang panig ng hangganan ng timestamp. Hindi ito depekto sa correctness (ligtas na walang trade ang magiging resulta), pero dapat tiyaking talagang tumatakbo ang lingguhang rebalance sa nilalayong unang session ng linggo sa buong history sa halip na maurong nang isang session.

Nalulugi ang sandbox smoke test: total_return -35.66%, profit_factor 0.933 (<1, nasa negatibong gross na bahagi), avg_trade_return_pct -0.0478% sa loob ng 2049 trade. Sa USEQ na walang komisyon, spread+impact ang buong pasanin, at ang edge bawat trade na mas mababa sa humigit-kumulang 0.05% na minimum na round-trip spread sa BELOW ay mismong failure mode para sa pamilyang ito. Ito ang pamilyang dollar-neutral na cross-sectional large-cap basket na kinabibilangan ng kapatid na UsLargeCapShortTermReversalDollarNeutralLS, na iniwan sa PF~1.03 na may impact na 64.5% ng gross at kapasidad na ~$240k; 0/84 ang mga nakaligtas sa mas malawak na multi-instrument dollar-neutral L/S class. Baligtad sa thesis ang halo ng mga regime (nalulugi sa kalmado at normal na mga regime -19% at -53%, kumikita lang sa tercile na may mataas na stress +35.8%), kaya taya ito sa buntot ng stressed volatility, hindi sari-saring market-neutral premium. Dapat tingnan ng analyst sa buong history: (1) positibo ba ang gross signal bago ang impact, at (2) impact_cost_pct / kapasidad ba sa laki ng pondong maipapatupad — iniwang null ng sandbox ang impact_cost_pct, pero kinakain na ng total_impact_usd na $8.1k sa maliit na libro ang manipis na kita bawat trade. Iisang hindi na-optimize na parameter draw lang ito kaya hindi ito hadlang, pero mahina ang mga batayang tsansa ng pamilyang ito.

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe: 0.67
Kabuuang Return: 244.81%
Max Drawdown: 76.99%
Kabuuang Trade: 11913
Win Rate: 52.8%
Profit Factor: 1.01

Ipinapatupad ng mga trade ang hypothesis: halos balanse ang long (5953) at short (5960) na leg, dollar-neutral, lingguhang rotation, at ang kita bawat trade na 0.179% ay mas mataas sa minimum na spread na USEQ ~0.05%.

Malalim at malinis ang data (36 taon, 20 large cap na tuloy-tuloy ang pagkakalista); natugunan na sa simula pa lang ang hadlang sa alignment ng maraming leg kaya tunay ang sample (metrics_reliable=true, 11,913 trade).

1.014 ang net profit factor — halos breakeven. Sa loob ng 36 taon, hindi maihihiwalay sa zero ang net edge kapag ibinawas na ang mga gastos (impact_folded=true).

impact_cost_pct = 67.2% ($550k ng gross): kinakain ng spread+impact ang dalawang-katlo ng gross edge. ~$222k lang ang capacity_usd — sa napakaliit na laki lang umiiral ang natitirang edge.

Pinakamataas na drawdown na 76.99%, na may 2,115-araw na (5.8 taon) na pagbawi; recovery_factor ay lubos na dala ng 1990s-2000s.

Humina na ang anomaly: taunang kita 2021 -17.5%, 2022 -22.9%, 2023 -21.0%, 2024 -11.7%, 2026 -37.1% (lima sa huling anim na taon ang negatibo). Patay na sa kamakailang regime ang short-term-reversal book na ito; wala na itong live edge.

Tumutugma ito sa dalawang kilala nang patay na klase: USEQ commission-free reversion na may PF<1.2 (wala ang anomaly, hindi kinain ng bayarin) at dollar-neutral na multi-instrument L/S (0/84 nakaligtas).

Buod ng Resulta

Hindi nasasagip ng access sa venue na walang komisyon ang reversion edge na mataas ang turnover kapag kinakain pa rin ng spread at market impact ang dalawang-katlo ng gross PnL — senyales ang breakeven na profit factor sa malinis na 36-taong sample na wala ang anomaly, hindi naubos ito sa bayarin.

Naglabas ang analyst ng hatol na 'abandon' sa pagsusuri ng backtest bago ang optimization dahil negatibo o breakeven ang expectancy: masyadong manipis ang reversal signal para makayanan ang spread at impact (67% na pasanin sa gastos), napakaliit ng kapasidad, at humina na ang anomaly; lima sa huling anim na taon sa kalendaryo ang malaki ang lugi (2022 -22.9%, 2023 -21.0%, 2024 -11.7%, 2026 -37.1%).

Dollar-neutral na cross-sectional short-term reversal book na bumibili sa mga relatibong talunan noong nakaraang linggo at sini-short ang mga relatibong panalo noong nakaraang linggo sa 20 liquid na S&P large cap, lingguhang binabalanse muli sa USEQ daily bar; nakataya rito na magagawa ng commission-free na US equities na maging posible ang reversion strategy na mataas ang turnover, na hindi kakayanin dahil sa bayarin sa crypto.

Sa loob ng 36-taong backtest (11,913 trade, win rate na 52.8%), nagbalik ito ng kabuuang 244.8% at Sharpe na 0.67, pero 1.014 lang ang net profit factor at 0.179% ang kita bawat trade, kasama ang pinakamataas na drawdown na 76.99%. Kinain ng impact cost ang 67.2% ng gross PnL at ~$222k lang ang kapasidad, kaya halos breakeven ang inaasahang kita (-22.98 bawat trade).

Ang Stratmill ay isang tool para sa pananaliksik at paper trading, hindi payo sa pananalapi o isang broker. Ang mga resulta ng backtest at paper trading ay hypothetical. May panganib ng pagkalugi ang pangangalakal.