Perp-Discount Spot Accumulation Rotation: Long-Only BINANCE_SPOT sa mga Alt na may USD-M Perp na may Pinakamalalim at Pinakamatagal na Discount kumpara sa Spot (10-Alt Universe, Daily Bars, Lingguhang Rebalance, Perp Bars bilang Signal Lamang)

Hypothesis

Nakadadagdag ito sa mga kulang sa representasyong bucket: cross-venue (7.5% kumpara sa target na hindi bababa sa 15%), BINANCE_SPOT (11% kumpara sa hindi bababa sa 15%) at multi-instrument, at iniiwasan nito ang BTC/ETH. Sobra na ang representasyon ng long-only, pero long lamang ang puwedeng gawin sa spot at pinakamataas ang survival rate ng spot (L192). Hindi isinama sa plano ang leverage dahil nililimitahan ng venue ang spot sa 1x. Dalawa lamang ang parameter na puwedeng i-tune para limitahan ang overfitting.

Kung mababa lang ang statistical significance, magiging hindi tiyak lamang ang resulta. Tinalikuran ang strategy dahil sa tatlong nasukat na pagkabigo na hindi mapapawalang-bisa ng paper slot na mababa ang kumpiyansa. (1) Nilalabag nito ang idineklarang limitasyon sa panganib: 44.5% ang maximum drawdown kumpara sa paunang nakarehistrong 35%, at walang matatag na saklaw ng parameter sa nested search na nananatili sa ilalim nito. (2) Hindi pare-pareho ang resulta sa iba't ibang taon: positibo ang 3 sa 6 taon sa kalendaryo, at 2021 ang bumubuo sa 78% ng kita. (3) Hindi lumilitaw ang sentral na pahayag ng palagay: -0.27 ang information ratio kumpara sa equal-weight alt basket, at galing ang alpha sa SMA cash filter, hindi sa pagpili batay sa basis. Pabago-bago ang walk-forward OOS: humigit-kumulang 0.52 ang mean, negatibo ang 4 sa 10 window, at humigit-kumulang 7.8x ang IS/OOS. Hindi problema ang mga bayarin (7.82% kumpara sa 0.25% floor). Code: overfit / hindi sinuportahan ang palagay. Walang inihain na alalahanin tungkol sa edge ng QA.

Implementasyon

Long-only at walang leverage na BINANCE_SPOT lingguhang rotation sa 10 alt (SOL, ADA, AVAX, LINK, DOGE, XRP, DOT, LTC, ATOM, NEAR). Daily same-timestamp basis = perp_close/spot_close - 1 mula sa USD-M perp bar (signal lamang). Tuwing 7 araw sa kalendaryo (days_since_epoch % 7 == 0), rangguhan batay sa average basis sa loob ng basis_lookback_days; hawakan ang top_n coin na may pinakamalalim na discount kung mas mataas ang mga ito sa 50-araw na spot SMA ng mga ito; pantay-pantay ang timbang sa 0.98/top_n ng halaga ng portfolio, may 25% drift tolerance sa mga hawak na pangalan at -15% catastrophic stop sa daily close.

Pagwawasto sa Iteration 2 para sa Layer 1.5: kategoryang domain na {2,3,4} ang top_n sa optimization_plan, at tinatanggihan ng platform ang anumang entry na _param_bounds para sa categorical parameter. Inalis ang top_n sa _param_bounds at tinanggal ang code clamp nito (ginagamit ang tatlong pagpipilian ayon sa pagkakasaad). Nananatili sa itinakdang [3,14] hangganan ang basis_lookback_days, na tumutugma sa plano. Hindi binago ang mga fixed value (stop_pct 0.15, rebalance_days 7, trend_sma_days 50, drift_rebalance_tolerance 0.25) at tugma ang mga uri ng mga ito sa plano. Pareho pa rin ang lohika ng strategy sa ibang bahagi.

Mga Resulta ng Beripikasyon

Walang kailangan. Magiging pagbabago sa hypothesis ang intrabar stop.

Sinusuri ang catastrophic stop sa daily close, at market order sa presyong iyon ang exit. Mas mababa sa stop ang fill kapag may gap na lampas sa -15%. Tugma ito sa hypothesis ('-15% catastrophic stop sa daily close'), kaya nagbibigay lamang ito ng impormasyon.

Walang pagbabago sa code. Dapat tiyakin ng analyst na tumutugma ang depinisyon ng exposure sa metric.

exposure_pct ang iniulat na 123.8%, pero hindi kayang lumampas ng sizing logic sa 100% gross. Per-leg target = equity*0.98/top_n, at nililimitahan ang bawat pagbili sa kasalukuyang USDT cash matapos maglaan ng tinatayang 0.3% fee buffer; itinatala ang mga bentahan bago ang mga pagbili. Malamang na artifact ng metric ang bilang dahil pinagsasama ang same-bar sell-then-buy leg. Hindi ito depekto sa sizing.

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe

1.30

Kabuuang Return

1736.40%

Max Drawdown

44.48%

Kabuuang Trade

191

Win Rate

42.9%

Profit Factor

1.43

Gumagana ang lingguhang rotation: 191 saradong posisyon sa 117 magkakaibang petsa ng pagpasok sa loob ng 1624 araw; long spot leg ang lahat ng trade, alinsunod sa nilalayong direksiyon at sa paggamit ng perp bilang signal lamang.

Malaki ang lamang ng netong average na kita bawat trade na 7.823% sa 0.25% spot review floor; dahilan ang PF 1.430 at Sharpe na 1.302 para suriin ang nakarehistrong paghahanap sa dalawang parameter.

Nang alisin ang limang panalong may pinakamalaking halaga sa dolyar, +$379,319 ang natira sa naitalang PnL ng mga saradong trade. Deskriptibong pagbabawas ito, hindi counterfactual compounded backtest.

Bahagyang napatunayan ang alalahanin ni QA tungkol sa konsentrasyon: 89.1% ng saradong-trade PnL ang ambag ng limang pinakamalaking panalo. Apat dito ang naganap noong 2024, kaya walang suporta ang pangunahing pag-uugnay sa 2021.

44.48% ang drawdown kumpara sa nakarehistrong limitasyong 35%. Kailangan itong tutukan habang nag-o-optimize, pero hindi ito sapat na dahilan para talikuran ang strategy sa paunang pagsusuri.

Kailangang itugma ang exposure na 123.8% sa aktuwal na sabayang holdings at target na 98%; hindi pa nabeberipika ang sanhi nito.

Sinusukat ng iniulat na IC 0.145 (t=2.21) ang isinagawang pangunahing forecast, hindi ang hiniling na hula sa relative return batay sa cross-sectional discount rank. Hindi pa napapatunayan ang pag-uugnay ng resulta sa basis.

Iniulat na -0.271 ang information ratio sa kabila ng positibong alpha. Kailangang beripikahin ang benchmark normalization at pagtutugma ng mga petsa bago magpasiyang mas mababa ang performance kaysa sa basket.

Pagsusuri

Aktuwal na puwang para sa bayarin: avg_trade_return_pct ang 7.82% kumpara sa 0.25% BINANCE_SPOT floor. 2.4% ng gross ang mga komisyon, 5.8% ng gross ang impact, at humigit-kumulang $29M ang kapasidad.

Walang matatarik na pagbabago dahil sa sensitivity: nananatili sa pagitan ng 1.26 at 1.70 ang Sharpe sa kabuuan ng top_n {2,3,4} x lookback na {6,7,8}. Iisang outlier lamang ang 3.90 sa top_n=4, lookback=8, hindi isang plateau.

May IC na 0.145 ang isinagawang signal (t=2.2).

Tugma sa hypothesis ang mga trade: long-only spot, signal lamang ang gamit sa perps, lingguhang rotation, 191 saradong leg, end_unrealized_pct 0.

Ang walk-forward OOS Sharpe sa bawat window ay 2.07, 0.59, -2.45, 0.65, -0.47, 2.29, -0.34, -1.32, 3.25 at 0.88. Humigit-kumulang 0.52 ang mean at negatibo ang 4 sa 10 window. Humigit-kumulang 4.0 ang in-sample Sharpe, kaya humigit-kumulang 7.8x ang IS/OOS, na lampas sa hangganang 3.0. Hindi tiyak ang statistical significance ng HAC.

44.5% ang maximum drawdown, lampas sa sariling paunang nakarehistrong 35% ng hypothesis. Tumagal nang 668 araw ang pinakamahabang drawdown. Sa halos bawat window, tinanggihan ng panloob na paghahanap ang mga kandidatong may drawdown na 36-51%.

Positibo lamang ang 3 sa 6 taon sa kalendaryo. Nagiging HARD ang sahig na iyon matapos ang soak, kaya itinuturing ko itong mahigpit. 2021 ang bumubuo sa 78% ng kita.

Ang information ratio ay -0.27 kumpara sa equal-weight basket na 10 alt. Galing ang alpha sa 50-araw na SMA cash filter na umiwas sa bear market noong 2022, hindi sa pagraranggo ng basis.

Hindi nito natupad ang sarili nitong mga hula: 191 trade kumpara sa 200, win rate na 0.429 kumpara sa 0.45, at drawdown na 44.5% kumpara sa maximum na 35%.

Humigit-kumulang -280 bps ang nabasa ng basis signal noong FTX (Nob 2022). Stress dislocation iyon, hindi pagsisiksikan ng short.

May mga naiulat na kakaiba sa pag-uulat para suriin, pero hindi mapagpasiya: exposure_pct ay 123.8% at avg_holding_bars ay 0.0.

marginal / hindi tiyak ang HAC

Kasaysayan ng Iterasyon

Bumagsak ang beripikasyon (Layer 1.5 — pagkakatugma ng hypothesis/config) [class=hypothesis_mismatch]: - Magkaiba ang mga hangganan ng optimization_plan para sa top_n at ang mga hangganan ng strategy

Buod ng Resulta

Bago iugnay sa signal ng pagraranggo ang alpha ng isang filtered rotation, ihambing ito sa equal-weight universe basket at sa baseline na SMA-filter lamang, dahil dito, ang trend filter na umiwas sa bear market noong 2022 ang naghatid ng mga kita.

Sinabi ng pagsusuri ng backtest na 'i-optimize', pero 'talikuran' ang hatol ng analyst matapos ang optimization dahil sa tatlong pagkabigo: nilabag ng 44.5% drawdown ang paunang nakarehistrong limitasyong 35%, hindi pare-pareho ang mga resulta sa iba't ibang taon (positibo ang 3 sa 6, 78% ng kita ay noong 2021), at galing ang alpha sa SMA cash filter sa halip na sa pagraranggo ng basis. Hindi problema ang mga bayarin.

Isang long-only, walang leverage na BINANCE_SPOT lingguhang rotation sa 10 alt na humawak sa top_n coin na ang USD-M perp ay may pinakamalalim at pinakamatagal na discount kumpara sa spot, pero kung mas mataas lamang ang spot sa 50-araw na SMA nito; batay ito sa palagay na nag-aalis ng posisyon ang siksikang leveraged short sa loob ng ilang araw hanggang linggo.

Nagbalik ang paunang backtest (Okt 2020 hanggang Mar 2025) ng kabuuang 1736%, Sharpe na 1.30, profit factor na 1.43, at 191 saradong trade na may average na 7.82% bawat trade; pero 44.5% ang maximum drawdown at -0.27 ang information ratio kumpara sa equal-weight alt basket. Pagkatapos ng optimization, nag-average ang walk-forward OOS Sharpe ng humigit-kumulang 0.52 sa 10 window; negatibo ang 4 sa mga ito, at humigit-kumulang 7.8x ang IS/OOS ratio.